Umabot ang Gold (XAU/USD) sa bagong record-high na malapit sa $3,790 bago nagkaroon ng pagbaba.
Pinag-aaralan ng mga investor ang mga high-tier na data mula sa United States para magdesisyon kung magpapatuloy ang pag-angat ng XAU/USD sa short term.
Gold Nagko-consolidate Ilalim ng Record High
Dahil sa tumitinding geopolitical tensions, nagkaroon ng bullish momentum ang Gold sa simula ng linggo. Ang balita tungkol sa NATO forces na nag-intercept ng tatlong Russian MiG-31 fighters matapos pumasok sa airspace ng Estonia ay nagpanatili ng kaba sa mga investor at nagpalakas ng demand para sa safe-haven assets.
Matapos tumaas ng higit sa 1.5% noong Lunes, patuloy na umangat ang XAU/USD noong Martes at naabot ang bagong all-time high na $3,791. Ang XAU/EUR at XAU/GBP ay umabot din sa record-high matapos ang disappointing na Purchasing Managers’ Index (PMI) data releases, na nagpapakita na ang Gold ay nakakuha ng capital outflows mula sa Euro at Pound Sterling.
Sa ikalawang bahagi ng araw, ang pag-renew ng lakas ng US Dollar (USD) dahil sa maingat na tono ni Federal Reserve (Fed) Chairman Jerome Powell tungkol sa policy-easing at sa September US S&P Global PMI data, na nagpakita na ang business activity sa private sector ay patuloy na lumalago sa magandang pace, ay nagdulot ng pag-atras ng XAU/USD.
Habang nagsasalita tungkol sa economic outlook noong Martes, inulit ni Powell na sisiguraduhin nilang ang one-time increase sa presyo ay hindi magiging tuloy-tuloy na problema sa inflation. Dagdag pa niya na titingnan nila ang labor market, growth, at inflation data para masuri kung nasa tamang lugar ang policy sa susunod na meeting.
Patuloy na nag-outperform ang USD laban sa mga karibal nito noong Miyerkules matapos ipakita ng data na tumaas ang New Home Sales ng 20.5% noong Agosto, na nagpakalma sa mga alalahanin tungkol sa kondisyon ng housing market. Noong Huwebes, nagkaroon ng karagdagang bullish momentum ang USD matapos ianunsyo ng US Bureau of Economic Analysis (BEA) na nirebisa nila ang annualized Gross Domestic Product (GDP) growth para sa ikalawang quarter sa 3.8% mula sa 3.3% sa naunang estimate.
Dagdag pa rito, tumaas ang Durable Goods Orders ng 2.9% noong Agosto, na lampas sa inaasahan ng merkado na pagbaba ng 0.5%, at bumaba ang weekly Initial Jobless Claims sa 218,000 mula 232,000 noong nakaraang linggo. Ang malawakang lakas ng USD ay nagdulot ng consolidation phase para sa XAU/USD sa paligid ng $3,750 sa ikalawang bahagi ng linggo.
Ang huling data release ng linggo ay nagpakita na ang annual inflation sa US, na sinusukat ng pagbabago sa Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index, ay bahagyang tumaas sa 2.7% noong Agosto mula 2.6% noong Hulyo. Ang core PCE Price Index, na hindi kasama ang pabago-bagong presyo ng pagkain at enerhiya, ay tumaas ng 2.9% sa parehong panahon, na kapareho ng pagtaas noong Hulyo at inaasahan ng mga analyst. Ang mga numerong ito ay hindi gaanong pinansin ng mga market participant.
Gayunpaman, ang bullish opening sa Wall Street ay nagdulot ng pagbaba ng interes sa USD at nagbigay-daan sa Gold na tumaas sa American session noong Biyernes.
Gold Investors Tututok sa US Data para Alamin ang Galaw ng Fed Policy
Magkakaroon ng ilang high-tier na data releases ang US economic calendar na pwedeng makaapekto sa market pricing ng Fed’s policy outlook at mag-drive sa valuation ng Gold sa short term.
Ipinapakita ng CME Group FedWatch Tool na malawakang inaasahan ng merkado na pipili ang Fed ng isa pang 25-basis-point (bps) rate cut sa Oktubre. Ang posibilidad ng isa pang pagbaba ng rates sa Disyembre ay nasa 60%, bumaba mula halos 80% bago ang nabanggit na US data. Kinilala ni Powell at ng ilang iba pang policymakers ang tumataas na panganib sa labor market at ipinaliwanag na ang rate cut noong Setyembre ay angkop para ma-offset ang mga panganib na ito.
Noong Martes, ilalabas ng US Bureau of Labor Statistics (BLS) ang JOLTS Job Openings data para sa Agosto. Bagamat ito ay karaniwang itinuturing na lagging indicator, ang kapansin-pansing pagbaba, na may reading na mas mababa sa 7 milyon, o isang makabuluhang positibong sorpresa na higit sa 7.5 milyon ay pwedeng mag-trigger ng direktang reaksyon.
Ang ADP Employment Change at ang ISM Manufacturing PMI data para sa Setyembre ay tututukan sa kalagitnaan ng linggo. Kung sakaling tumaas ang payrolls sa private sector ng higit sa 70,000 at ang headline Manufacturing PMI ay bumalik sa expansion territory sa ibabaw ng 50, maaring mapanatili ng USD ang lakas nito at magdulot ng pagbaba ng XAU/USD.
Ang Nonfarm Payrolls (NFP) ay pwedeng magdulot ng market volatility sa Biyernes. Kasunod ng mga nakaraang buwan na hindi magandang readings, ang isa pang disappointing na NFP print ay pwedeng magpatibay sa Fed rate cut sa Disyembre at magdulot ng matinding epekto sa USD at US Treasury bond yields.
Sa senaryong ito, maaring makakuha ng bullish momentum ang Gold papasok ng weekend. Sa kabilang banda, maaring ipagpatuloy ng USD ang rally nito at magdulot ng matinding epekto sa XAU/USD kung ang NFP ay lalampas sa 70,000 at magpakalma sa mga alalahanin tungkol sa kondisyon ng labor market.
Technical Analysis ng Gold
Kahit na nagkaroon ng recent pullback, nananatiling technically overbought ang Gold ayon sa Relative Strength Index (RSI) indicator sa daily chart na nasa ibabaw ng 70. Gayunpaman, ang XAU/USD ay nananatili sa upper half ng nine-month-old ascending regression channel at nagte-trade sa ibabaw ng 20-day Simple Moving Average (SMA), na nagsa-suggest na ang bullish bias ay nananatiling buo na may potential ng technical correction.
Sa downside, ang $3,670 (mid-point ng ascending regression channel, 20-day SMA) ay nagsisilbing unang support, kasunod ang $3,500-$3,480 (static level, round level, 50-day SMA). Sa north, ang unang resistance level ay maaring makita sa $3,790-$3,800 (record-high, round level) $3,860 (upper-limit ng ascending channel) at $3,900 (round level).
