Sa unang pagkakataon mula noong kalagitnaan ng 1990s, mas marami nang ginto ang hawak ng mga foreign central banks kaysa sa US treasuries. Ipinapakita ng milestone na ito ang malaking pagbabago sa pananaw ng global power pagdating sa safety, liquidity, at tiwala.
Higit pa sa isang market event, ang tahimik na paglipat mula sa papel patungo sa metal ay nagmamarka ng posibleng turning point sa istruktura ng global finance.
In-overtake ng Gold ang US Treasuries sa Unang Pagkakataon sa 30 Taon
Kumpirmado ng data mula sa Barchart ang crossover na ito, kung saan patuloy ang record-breaking na pagbili ng ginto ng mga central banks hanggang 2025.
Ayon sa World Gold Council, bumili ang mga central banks ng netong 19 tonelada noong Agosto lang, matapos magdagdag ng 10 tonelada noong Hulyo. Dahil dito, nasa track ang taon para sa humigit-kumulang 900 tonelada sa kabuuan. Ito ang magiging ika-apat na sunod-sunod na taon na ang global purchases ay higit sa doble ng long-term average.
Napansin ng Kobeissi Letter na bumibili ng ginto ang mga central banks sa loob ng 16 na taon. Ito ang pinakamahabang streak sa record at nangyari matapos maging net sellers ang mga financial institutions na ito nang mahigit dalawang dekada bago ang 2010.
Sa unang kalahati ng 2025, 23 bansa ang nagpalawak ng kanilang reserves. “Hindi mapigilan ng mga central banks ang pagbili ng ginto,” sulat ni Kobeissi.
Mas malalim pa sa inflation ang dahilan, kung saan binigyang-diin ng macro researcher na si Sunil Reddy na ang pinakabagong pagtaas ng ginto ay sumusunod sa pagbagsak ng reverse-repo balances ng Federal Reserve. Ito ang pool kung saan ginagamit ang sobrang liquidity para ligtas na iparada overnight.
“Nang halos mawala ang mga balances na iyon, biglang tumaas ang ginto… Ang kapital ay naghahanap ng hindi pwedeng mag-default — hard money. Hindi na lang inflation hedge ang ginto; nagiging pristine collateral na ito — ang asset ng huling tiwala,” sabi niya.
Kapag Nawawala ang Tiwala, Umaangat ang Hard Assets — Digital Gold, Malapit Na Bang Sumunod?
Lumalawak ang gap sa tiwala, kung saan may mga ulat na nagsasabing ang gobyerno ng US ay gumagastos na ng halos 23 cents sa bawat dolyar ng kita para sa interes. Kasabay nito, humihina ang kumpiyansa ng mga banyaga sa Treasuries dahil sa political gridlock at pagtaas ng utang.
Sa ganitong kalagayan, sinasabi ng mga analyst na hindi nagbago ang ginto. Sa halip, ang measuring stick ang bumabagsak. Mula noong 1970s, ang mga pangunahing currency tulad ng British pound at Swiss franc ay nawalan ng 70% hanggang 90% ng kanilang halaga kapag sinusukat laban sa ginto.
Gayunpaman, kahit ang dominasyon ng ginto ay may bagong mga hamon. Napansin ng crypto investor na si Lark Davis na habang bumagsak ng 5% ang ginto noong nakaraang linggo, ang pinakamalaking one-day drop mula noong 2013, tumaas naman ng 3% ang Bitcoin.
“Kung ma-absorb ng BTC kahit maliit na bahagi ng market cap ng ginto, puwedeng magsimula ang isang matinding rally…1% equals $134,000, 3% equals $188,000,” sabi niya.
Ang pananaw niya ay kaayon ng post ni Mister Crypto na “digital gold is next,” na nagpapahiwatig ng isang rotation na nagaganap sa ilalim ng surface.
Gayunpaman, kung mukhang dramatic ang pag-atras ng ginto, sinasabi ng mga insiders na ito ay karamihan mechanical lang. Isang malaking ETF block trade ang nag-trigger ng algorithmic volatility.
“Walang importanteng nagbenta,” sabi ng isang analyst. Kahit ang mga Chinese gold ETFs ay nagdagdag pa ng exposure sa gitna ng selloff.
Sa lahat ng ito, ang mga tagapangalaga ng pera sa mundo, na binubuo ng mga institusyon na nag-i-issue ng fiat currency, ay kumikilos nang desidido patungo sa hard assets.
“Kung ang mga taong may kontrol sa money printer ay nag-iipon ng ginto, ano ang dapat nating ipunin?” pahayag ni Crypto Jargon.
Ang kalagayang ito ng global finance, kung saan ang mga central banks ay mula sa pagbebenta ng ginto sa loob ng mga dekada ay ngayon ay bumibili ng record na dami taon-taon, ay maaaring magtakda ng direksyon ng dekada para sa mga merkado at sa pera mismo.
