Nananatiling nasa ilalim ng bearish pressure ang Gold (XAU/USD) at nakarating sa pinakamahina nitong level mula noong early October, bumaba ito sa ilalim ng $4,000 dahil sa mga maingat na pahayag ni Federal Reserve (Fed) Chairman Jerome Powell tungkol sa policy easing at pagbaba ng tensiyon sa US – China trade conflict.
Pwedeng makaapekto sa halaga ng Gold sa short term ang paparating na mga macroeconomic data mula sa US at mga komento mula sa mga opisyal ng Fed.
Gold, Patuloy ang Pagbaba Mula sa Record-High
Nagsimula ang linggo ng Gold sa matinding bearish pressure at bumagsak ng mahigit 3% noong Lunes. Dahil sa lumalaking optimismo na magka-kasunduan ang US at China sa trade, naging mahirap para sa Gold na makahanap ng demand bilang safe haven.
Pagkatapos ng high-level meeting kasama ang mga opisyal ng China, sinabi ni US Treasury Secretary Scott Bessent noong weekend na handa na ang China na makipagkasunduan sa trade para maiwasan ang panibagong 100% tariff sa mga import mula sa China, at idagdag na may nakahandang framework para sa meeting sa pagitan nina US President Donald Trump at Chinese President Xi Jinping.
Habang pumipirma si Trump ng mga kasunduan sa trade kasama ang iba’t ibang bansa, kasama na ang South Korea, sa kaniyang Asia tour, nanatiling mahina ang Gold at bumagsak ito sa pinakamababang antas mula noong early October, sa ilalim ng $3,900, noong Martes.
Pagkatapos ng pagtatangka na makabawi noong unang bahagi ng Miyerkules, bumagsak muli ang Gold sa American session at nagtapos na apat na sunod na araw na nasa negative territory.
Pinutol ng Fed ang policy rate ng 25 basis points (bps) sa saklaw na 3.75%-4%, tulad ng inaasahan, matapos ang October policy meeting. Inanunsyo rin ng US central bank na tatapusin nito ang aggregate balance sheet drawdown sa December 1.
Habang sinasagot ang mga tanong sa press conference pagkatapos ng meeting, binanggit ni Fed Chair Jerome Powell na ang isa pang rate cut sa December ay “malayo pa sa kasiguraduhan” at ipinaliwanag na ang pananaw para sa employment at inflation ay hindi gaanong nagbago mula noong September meeting. Inulit din ni Powell na kailangang pangasiwaan ng central bank ang panganib ng mas matagal na inflation. Umakyat ang benchmark 10-year US Treasury bond yield sa ibabaw ng 4% matapos ang maingat na mga pahayag ni Powell sa policy easing, at lumakas pa ang US Dollar (USD), na nagpapabigat sa XAU/USD.
Noong Huwebes, tinulungan ng negatibong pagbabago sa risk sentiment ang Gold na makapag-rebound. Pagkatapos makabawi sa ibabaw ng $4,000, pumasok sa consolidation phase ang precious metal noong Biyernes.
Gold Investors Nag-aabang sa US Data at Fed Commentary
Ang US economic calendar ay magtatampok ng ilang mga macroeconomic data na pwedeng magbigay ng mahalagang insight sa kundisyon ng labor market at sa kabuuang sitwasyon ng ekonomiya, lalo na’t may mga postponed o kinansilang paglabas dahil sa patuloy na government shutdown.
Noong Lunes, ilalabas ng Institute for Supply Management (ISM) ang Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI) data para sa October. Maaaring suportahan ng makabuluhang pagbuti sa headline PMI, at/o sa Employment component ng survey, ang USD sa immediate reaction at magdulot ng mas mababang presyo para sa XAU/USD.
Noong Miyerkules, ilalabas ng Automatic Data Processing (ADP) ang private sector payroll data para sa October. Noong mas maaga sa linggo, iniulat ng ADP noong Martes na tumaas ang private payrolls ng average na 14,250 trabaho sa apat na linggong nagtatapos noong October 11, at inanunsyo na magsisimula itong mag-publish ng isang lingguhang preliminary estimate, na magpapakita ng four-week moving average ng total employment change sa private sector.
Kaya, maaaring panandalian lang ang market reaction sa paparating na ADP data. Mamaya sa araw na iyon, ang ISM Services PMI data para sa October ay maaaring mag-trigger ng straightforward na reaksyon, kung saan ang mas magandang headline PMI reading at kapansin-pansing recovery sa Employment component ay pwedeng magpalakas sa USD habang nagpapabigat sa XAU/USD at kabaligtaran.
Magiging mapanuri din ang mga investors sa mga komento mula sa mga opisyal ng Fed. Ayon sa CME FedWatch Tool, bumaba sa ilalim ng 70% ang posibilidad ng isa pang Fed rate cut sa December noong Biyernes mula 90% bago ang Fed meeting.
Kung sakaling sundan ng mga policymakers ang tono ni Powell sa pag-iwas sa pagdedesisyon para sa karagdagang interest rate reduction bago matapos ang taon, maaaring magpatuloy na lumakas ang USD kasabay ng pagtaas ng T-bond yields, na magbubukas para sa isa pang pagbaba ng Gold. Sa kabaligtaran, maaaring mapanatili ng XAU/USD ang kanyang kalagayan kung ipahiwatig ng mga opisyal ng Fed na nasa tamang landas sila sa pag-ease ng policy rate maliban na lang kung makakita sila ng malinaw na senyales na nagpapataas ng inflation ang mga tariffs.
Technical Analysis ng Gold
Nananatili malapit sa 50 ang Relative Strength Index (RSI) indicator sa daily chart at patuloy na traded ang Gold sa ilalim ng 20-day Simple Moving Average (SMA), habang nananatili sa itaas na bahagi ng isang ascending regression channel mula simula ng taon.
Sa downside, nakahanay bilang interim support level ang $3,970 (Fibonacci 38.2% retracement ng August-October rally) bago ang $3,900 (mid-point ng ascending channel, round level) at $3,850-$3,820 (Fibonacci 50% retracement, 50-day SMA).
Kung sakaling tumaas ang Gold sa ibabaw ng $4,090 (20-day SMA) at mag-stabilize doon, pwedeng ituring ang $4,130 (Fibonacci 23.6% retracement) bilang susunod na resistance level bago ang $4,200 (round level).
