Sinabihan ng Grayscale ang US Securities and Exchange Commission (SEC) na ‘wag na lang baguhin ang rules para sa crypto exchange-traded fund (ETF). Sabi nila, kung magkakaroon ng bagong limitasyon, dagok ito sa investors—bawas kita tapos wala namang dagdag na benepisyo.
Nag-file ang asset manager noong August 31, sakto sa last day ng comment period. Sa ngayon, pinag-iisipan ng SEC kung kailangan ba talagang maglabas ng sarili nilang rulebook para sa mga ganitong funds.
Hinahadlangan ng Grayscale Ang Bagong Crypto ETF Rules
Pinagbuksan ng SEC ng review process noong June 30—may total na 27 na tanong at under review ang crypto bilang isa sa pitong klase ng assets.
Ibinida ni Chairman Paul Atkins na malaki na ang industry. Nag-triple ang assets ng mga ETF mula 2019 pa. Marami na ring sponsors ang time-out muna sa pag-launch ng bagong funds habang ongoing itong review.
Pinakamatindi yung tanong na—dapat ba na ang tawag na “ETF” eh para lang sa funds na registered sa Investment Company Act of 1940?
Sabi ng Grayscale, hindi dapat ganun. Yung mga spot crypto product nila, gaya ng pending na Zcash ETF, commodity trust yung structure at ganon na ang setup nila simula 2013.
I-follow kami sa X para lagi kang una sa crypto news
Idinagdag pa ni Chief Legal Officer Craig Salm ang argumento nila.
“Ayon sa comment letter, ‘Tumpak na nilalarawan ng term na ETF yung economic reality ng exchange-traded commodity trusts, at kung lilimitahan ang paggamit nito sa registered investment companies lang, mas malilito lang lalo ang investors, hindi ito makakatulong.'” Basahin ang excerpt dito.
Ang 81-Day na Delay sa Gitna ng Debate
Tutol din ang Grayscale na baguhin ang Rule 6c-11. Dahil sa rule na ito noong 2019, puwedeng mag-launch ng ETF nang hindi na kailangang dumaan sa kada-isang approval.
Sabi ng Grayscale, kung magdadagdag pa ng limitasyon sa portfolio o magkakaroon ng ban sa ibang klaseng assets, siguradong tataas ang fees at syempre, investors ang sasalo nito.
Pinalalakas pa nila ang point nila gamit ang experience nila mismo—Noong June 30, 2025, na-clear na ng SEC staff yung listing rule sa NYSE Arca para sa five-asset crypto fund ng Grayscale. Pero pinatigil muna ng Commission ang decision.
Hindi agad na-trade ang fund sa exchange. Inabot ng 81 days, hanggang September 19 bago ito nagsimulang i-trade. Gusto na tuloy ng Grayscale ng confidential na pre-filing process na may 45-day window para sumagot ang SEC staff.
Wala na ang comment window. Bumagal na rin ang demand sa crypto ETF mula nung sunod-sunod ang mga launch.
Magtatagal na ng 86 years ngayong taon ang batas na sentro ng usapin na ito. Kung paano iha-handle ng SEC ang batas na ito, magse-set ng direction para sa lahat ng crypto fund na naghihintay pang maaprubahan.
