HashKey Group, ang pinakamalaking lisensyadong cryptocurrency exchange sa Hong Kong, ay nag-announce ng kanilang unang Digital Asset Treasury (DAT) fund.
Target ng fund na ito ang $500 million at susuporta sa mga proyekto ng Bitcoin at Ethereum habang sinusuportahan ang mga global adoption initiatives.
Hong Kong, Pormal Nang Pumasok sa Crypto Space
Ipinapakita ng galaw ng HashKey na seryoso ang Hong Kong na gawing formal ang papel nito sa digital asset finance. Kahit na volatile pa rin ang crypto markets, tinitingnan ang mga institutional funds tulad nito bilang paraan para mag-introduce ng mas structured na approach sa token exposure. Sa pamamagitan ng pag-pursue ng diversified portfolio ng DAT projects, nais ng HashKey na makisabay sa mas malawak na developments sa Web3 infrastructure.
Ang DAT model ay tumutukoy sa mga kumpanya o funds na nagdadagdag ng cryptocurrencies sa kanilang balance sheets. Ginagaya nito ang strategy na sinimulan ng US-listed software firm na Strategy, dating MicroStrategy, na nagsimulang bumili ng Bitcoin noong 2020. Ngayon, ito ang pinakamalaking corporate holder na may mahigit $63 billion sa cryptocurrency. Ang tagumpay nito ay nakaimpluwensya sa ibang firms, kung saan tinatantya ng Standard Chartered na halos 100,000 Bitcoins ang hawak ng mga katulad na entities.
Sa equity markets ng Hong Kong, tumataas ang “crypto-stock linkage.” Ang mga listed companies ay nag-iipon ng cryptocurrencies, at ang kanilang share prices ay gumagalaw kasabay ng token markets. Kilala na ang practice na ito sa US, kung saan ang stock ng Strategy ay sumusunod sa presyo ng Bitcoin. Ngayon, nagiging usap-usapan na rin ito sa Asia.
Ang mga Hong Kong-listed companies, kabilang ang Boyaa Interactive at Huajian Medical, ay nag-disclose ng malalaking crypto purchases. Ang Hong Kong Digital Asset Listed Companies Association, na itinatag noong huling bahagi ng Agosto, ay mayroon nang 49 na miyembro na may pinagsamang market capitalization na nasa $20 billion. Maraming miyembro ang nagpaplanong palawakin ang kanilang token holdings sa mga susunod na buwan.
Ayon sa mga executives, ang model na ito ay nagbibigay ng indirect exposure para sa mga firms na hindi direktang makakahawak ng tokens. Sa mga recent na events sa Hong Kong na dinaluhan ng mga prominenteng industry figures, inilarawan ni Binance founder Changpeng Zhao (CZ) ang DAT structures bilang paraan para sa listed companies at state-linked enterprises na makilahok nang hindi lumalabag sa mga restrictions sa direct digital asset ownership.
Matinding Bagsak ng MetaPlanet Stock Nitong Tag-init
Ilan sa mga high-profile moves ay nagpapakita ng kasabikan. Ang Yunfeng Capital, na konektado kay Jack Ma, ay nag-commit ng mahigit $40 million sa Ethereum. Ang New Fire Technology, na konektado sa Huobi founder na si Li Lin, ay nag-announce ng $500 million “coin hoarding” initiative, na nagpapakita ng laki ng planong investment. Ang Binance-linked family office na YZi Labs ay nagsimula na ring mag-seed ng funds na nakatuon sa Binance Coin accumulation.
Pero may mga babala rin na nagpapakita ng posibleng risks. Ang Metaplanet ng Japan, na naging pang-anim na pinakamalaking global Bitcoin holder, ay nakaranas ng matinding pagbagsak ng stock price nito ngayong summer matapos ang initial surge. Nagbabala ang mga analyst na ang mga kumpanyang umaasa sa pag-i-issue ng utang o equity para pondohan ang token purchases ay maaaring ma-expose kapag bumagsak ang presyo ng cryptocurrency, isang cycle na minsang tinatawag na “flywheel effect.”
Ayon sa mga industry professionals, kahit na ang Hong Kong ay nag-aalok ng magandang venue para sa networking at fundraising, ang US pa rin ang preferred market para sa large-scale execution. Ang flexibility ng US financing tools tulad ng PIPE (Private Investment in Public Equity) at ATM (At-the-Market) offerings ay nagbibigay-daan sa mga listed firms na makapag-raise ng capital nang mas efficient kumpara sa regulatory framework ng Hong Kong.
Papel ng Hong Kong sa Global Digital Asset Finance
Ipinapakita ng posisyon ng Hong Kong ang pagsisikap nitong magsilbing tulay sa pagitan ng traditional finance at digital assets. Kahit na ang scale ng assets na direktang hawak ng mga Hong Kong-listed firms ay nasa ilalim pa ng $2 billion, parehong institutional funds at listed companies ay mukhang committed na palawakin ang kanilang partisipasyon.
Ang pag-introduce ng $500 million DAT fund ng HashKey ay isa sa mga pinaka-structured na galaw sa Asia ng isang lisensyadong entity. Kasabay nito, ang paglaganap ng crypto-stock linkage ay nagpapakita kung paano nag-eeksperimento ang mga listed companies sa mga bagong treasury strategies. Kung magiging sustainable ang mga approach na ito ay nakadepende sa regulatory conditions, capital market appetite, at ang tibay ng crypto cycle.
