Matapos makilala bilang nangungunang pangalan sa on-chain perpetual DEX space, ang Hyperliquid (HYPE) ay haharap sa isa sa pinakamalaking stress tests simula noong nag-launch ito.
Ngayong Nobyembre, ang Hyperliquid ay magla-lock ng malaking bilang ng HYPE tokens, kaya ang tanong ay: Magdadala ba ito ng liquidity at adoption o magreresulta ito sa biglaang pagbagsak ng presyo?
Pressure sa Supply-Demand at Short Term na Presyo: Ano ang Mga Posibleng Scenarios?
Ayon sa data ng Tokenomist, milyon-milyong Hyperliquid (HYPE) tokens ang ma-u-unlock sa Nobyembre, na nagrerepresenta ng nasa 2.66% ng circulating supply. Kapag nag-release ng maraming tokens ang isang proyekto nang sabay-sabay, natural na harapin nito ang risks ng dilution at sell pressure.
Mula sa technical na aspeto, may ilang analyst na nag-suggest na ang HYPE ay maaaring bumubuo ng head-and-shoulders pattern sa daily chart. Ang setup na ito ay posibleng magproject ng pagbaba papunta sa $20 na nagpapahiwatig ng short-term correction phase kung ma-confirm.
Samantala, isang trader ang nagpansin na ang recent price action ay nagpapakita ng “some TWAP out, slow efficient selling,” na nagsasaad ng controlled offloading ng mga malalaking holder. Idinagdag ng trader:
“Hindi sigurado kung ano ang nangyayari pero maghihintay na lang para mas maging malinaw,” aniya.
Sa kabilang banda, may mga trader na nakikita ang oportunidad sa volatility. Ayon kay Route2FI, “Ang HYPE na magsasara ng 1-minute candle sa around $40 ngayong Nobyembre ay pwedeng maging temporary yield farm.”
Ang analyst ay tinutukoy ang potential opportunity na kumita mula sa mabilisang paggalaw ng presyo. Gayunpaman, ang strategy na ito ay mas bagay sa mga seasoned traders dahil ang HYPE unlock period ay maaaring magdala ng intense na volatility.
Malakas ang Kita On-chain at Long-term na Balance Sheet Factors
Habang hindi maiiwasan ang short-term supply pressure, ang pangunahing lakas ng Hyperliquid ay nasa on-chain revenue generation nito. Ang data mula sa Artemis na ibinahagi sa X ay nagpapakita na sa nakalipas na 24 na oras, nakabuo ang Hyperliquid ng higit sa $2.2 milyon sa trading fees, na nalalampasan ang lahat ng iba pang blockchains.
Ngayong buwan, mga report nagpakita na ang Hyperliquid ay nakakakuha ng hanggang 33% ng blockchain revenue. Ginawa itong top fee earner sa crypto economy, epektibong tinaguriang “transaction fee goldmine” sa loob ng DeFi. Kung ang proyekto ay gagamitin ang ilan sa mga fees na ito para sa token buybacks o burn mechanisms, maaari nitong bahagyang ma-absorb ang selling pressure mula sa HYPE unlock at makatulong sa pag-stabilize ng market.
Sa kabuuan, ang darating na HYPE unlock ngayong Nobyembre ay magiging malaking pagsubok para sa proyekto at mga investor nito. Sa short term, ang risks ng dilution at market caution ay maaaring makaapekto sa price action. Ngunit, ang malaking on-chain revenue ng Hyperliquid ay posibleng makatulong para makabawi mula sa paparating na supply shock. Ito’y nakadepende kung gaano ka-epektibo magagamit ang revenue sa pamamagitan ng buybacks, staking, o liquidity programs.
Sa long run, ang halaga ng HYPE ay nakadepende kung paano ma-convert ng team ang totoong revenue into tangible returns para sa mga holder, imbes na umasa lang sa short-term hype na dulot ng unlock. Ang Nobyembre unlock ay hindi magtatapos kung mapapatunayan ng Hyperliquid na ang kanilang model ay sustainably profitable on-chain perpetual DEX. Sa halip, maaari itong maging revaluation milestone para sa isa sa pinaka-promising na proyekto ng DeFi 2025.
