Bumagsak na ang netong pagbili ng Bitcoin ng mga institutional investor sa ilalim ng daily issuance rate (mining supply) sa unang beses sa loob ng pitong buwan. Ayon sa isang crypto investment analyst, nagse-signal ito ng nakakabahalang pagbabago sa galaw ng market.
Noong Monday, si Charles Edwards, head ng Capriole Investments, nag-share ng malinaw na data sa kanyang X account. Nagpahayag agad siya ng pag-aalala: “Hindi ako magsisinungaling, ito ang main metric na nag-keep sa akin na bullish nitong mga nakaraang buwan habang in-outperform ng ibang asset ang Bitcoin. Hindi maganda.”
Nag-flip sa Bearish ang Bullish na Metric
Nagpakita si Edwards ng chart na may presyo ng Bitcoin kasama ng mga key metric ng institutional buying/selling pressure. Tine-track ng mga metric na ito ang tatlong klase ng institutional activity: miners (red), spot ETF at katulad na institutional buying (light green), at BTC Digital Asset Treasury (DAT) corporate activity (orange).
Pinapakita ng analysis na paunti-unti ang pagbaba ng demand. BTC DAT corporate buying ang unang humina nang matindi, nagsimula bandang August 14. Sa simula, nasalo ng sumunod na inflow mula sa spot ETFs ang nabawasang corporate pressure na ito kaya nanatiling buhay ang overall institutional demand.
Pero nagsimula ring lumiit nang matindi ang spot ETF buying pagkatapos ng market crash noong October 10. Sa ngayon, bumaba na ang kabuuang net institutional purchasing—pinagsasama ang lahat ng major institutional streams—sa ilalim ng daily supply ng bagong nami-mine na Bitcoin.
Nagta-transition na mula green papuntang red ang histogram sa ibaba ng chart ni Edwards na nagta-track ng institutional pressure (green para sa buying, red para sa selling).
Bumabigat ang Bags, Humuhupa ang Hype
Habang paalala niya na hindi dinidikta ng short term trend ang long term direction, tinutukan ni Edwards ang agarang structural weakness. “Pwedeng mag-flip ang trend bukas, next week, o sa loob ng 2 taon. Pero sa ngayon, may 188 treasury companies na mabigat ang bags, walang business model, at mas kaunti ang interesadong institutional buyers kumpara dati,” sabi niya.
Hiwalay dito, nag-report ang on-chain data platform na Lookonchain ng mas malakas na selling movement sa mga individual whale investors, hiwalay sa institutional streams. Sa post nila noong Monday, sinabi ng firm na isang malaking whale, “BitcoinOG (1011short),” ang nag-deposit ng nasa 13,000 BTC ($1.48 bilyon) sa mga exchange tulad ng Kraken, Binance, Coinbase, at Hyperliquid mula October 1.
Bukod pa rito, nakumpirma na inilipat ng kilalang Bitcoin whale na ‘Owen Gunden’ ang 3,265 BTC ($364.5 milyon) papunta sa Kraken pagkatapos ng October 21. Kadalasan, nauuna ang ganitong malalaking transfer papuntang centralized exchanges bago ang malalaking liquidation event, pero wala pang final na kumpirmasyon kung nag-cash out na.
