Pagkatapos umabot ang crypto market sa all-time high na nasa $4 trillion ang total market value nitong October, ngayon nagsisimula nang maranasan ng market ang isa sa pinakamalalaking market correction nitong mga nagdaang taon.
Ang Bitcoin, na muntik nang umabot sa $126,000 sa kasagsagan ng rally, bumaba na ulit ngayon at nasa $60,000+ na lang. Bilyong halaga ng pera sa mga leveraged positions ang na-liquidate, mabilis ding bumaba ang open interest mula sa mataas na level nitong mga nakaraang buwan, at nabawasan din ang liquidity sa halos lahat ng trading platform. Negatibo ulit ang ETF flows, at dahil dito mas lumalawak pa ang trend na iniiwasan ng mga institusyonal investors ang risk.
Dahil sa bilis ng pagbaba, muling umusbong ang dating tanong: Kapag biglang tumaas ang volatility at lumiit ang liquidity, paano ba talaga nagre-react ang mga institutional investors?
Paano Nagre-react ang Institutional Capital sa Volatility
Para kay Sheldon Hunt, iba ang basa niya sa nangyayaring pullback kumpara sa sinasabi ng mga headlines. Bilang founder at CEO ng Sundial, isang Bitcoin Layer-2 protocol na target ang mga institusyon, napapansin niyang hindi basta-basta iniiwan ng institutions ang crypto kundi pinapasimple nila ang kanilang exposure.
“Kapag may ganitong volatility, unang nade-delay o nababawasan ng institutions yung risk, exposure, at complexity,” kwento ni Hunt sa BeInCrypto sa Liquidity Summit 2026 sa Hong Kong, dagdag pa niya:
“Hindi naman totally natatakot ang mga institutions at nilalabas lahat ng exposure nila. Nagka-consolidate lang sila. Bumabawi sila sa basics.”
‘Yung pagbabalik sa basics, ayon kay Hunt, ang ibig sabihin niyan ay “flight to quality” o balik muna sa mga pinakamalalakas na assets.
Kapag tumitindi ang volatility, kadalasang binabawasan ng institutions ang exposure nila sa mga sobrang risky o techy na crypto strategies. Imbes na habulin ang mga bago o komplikadong paraan ng trading, tinututukan muna nila yung simple at subok na. Sabi pa niya:
“Pwede mong bawasan muna yung mga komplikadong strategies, tulad ng DeFi. Balik ka muna sa simple at basic.”
Wallet Activity, Ginagawang Panukat ng Galaw ng Market
Bukod sa pagbabago ng portfolio allocation, tinitingnan din ni Hunt yung galawan on-chain para hanapin ang mga unang senyales ng stress o takot sa market.
“Hindi nagpapalusot ang wallets,” sabi niya, kung saan ang galaw ng wallets ay isa sa pinaka-accurate na indicator kung ok pa ba ang market health.
Kapag bumabayo ang volatility, napapansin niyang nililipat ng tao ang crypto nila paalis ng exchanges at DeFi, tapos kinokonsolida sa mas iilang wallets. Para kay Hunt, senyales ito ng pag-iingat at hindi yung totally sumuko o nag-cut loss na.
Hindi rin siya naniniwala na pansamantalang pahinga lang itong shift ngayon. Para sa kanya, ramdam talaga na naiipit ang market dahil sa kakulangan ng liquidity.
“Nararamdaman na natin yan ngayon,” sabi niya. “Talagang may limitasyon na sa liquidity ngayon. Medyo kinakabahan talaga ang mga tao.”
Pinapakita ng patuloy na volatility sa global markets at mas mahigpit na financial conditions na mas nag-iingat ang mga investors. Sa ganitong sitwasyon, mas dyinajadyast ng institutions ang bilis ng decision-making nila.
Naniniwala si Hunt na ang mga naghahawak ng capital ngayon ay mas magiging maingat hangga’t may problema sa liquidity.
“Malaki pa rin ang chance na simula pa lang ito ng malupit na bear market na pwedeng tumagal ng dalawa o higit pang taon,” sabi niya.
Kung tatagal ang downtrend, hindi mahalaga kung kailan papasok — ang resilience o tatag ang mas mahalaga. Ang focus ng allocators ngayon ay panatilihin ang exposure nang hindi nadadagdagan ang risk. Para sa kanya, “pinapaliit ang risk exposure at handang long-term holder.”
Paano Tinitingnan ng Malalaking Investor ang Kita sa Crypto
Pati ang approach ng institutions sa Bitcoin yield, naka-base din sa ganitong pagtingin.
Sabi ni Hunt, madalas na maling akala ng iba na ang goal ng institutions ay max na profit lagi. Pero sa tunay na buhay, hindi ganun mag-isip ang mga professional allocators.
Ayon kay Hunt, hindi nila pipiliin yung 20% o 30% yield sa Bitcoin kung kailangan dito ng sobrang daming step o hindi malinaw kung sino ang ka-transaksyon nila.
“Ang totoo, focus ang institutions sa pag-handle ng risk,” paliwanag niya. “Mas gusto nila ng steady at secure na yield sa long term, kahit 1% o 2% lang — mas swak iyon sa policies nila.”
Sa aktwal na pag-evaluate ng mga yield products, hindi lang level ng yield ang tinitingnan. Sobrang mahalaga din kung sino ang may custody ng asset, paano ang settlement, at paano kung bumagsak ang market. Pinaprioritize ito kaysa sa laki ng yield mismo.
Kahit mabilis lumawak ang usapan tungkol sa Bitcoin-native finance, tingin ni Hunt konti pa lang talaga ang matinding institutional deployment. Sabi pa niya:
“Parang may idea na ang daming Bitcoin diyan at parang ang daming nag-cicirculate, pero sa totoo lang, kakaunti pa lang talaga yung ginagamit sa DeFi o yung nilalagay sa protocols at layer-2 platforms.”
Karamihan ng BTC ngayon nananatili pa rin sa long-term wallet o custody. Para kay Hunt, ibig sabihin nito, nagde-develop pa ang infrastructure, hindi pa puno o saturated.
“Nagsisimula pa lang talaga tayo,” kwento niya. “Talagang exciting pa ang mga susunod na taon para sa Bitcoin. Maganda pa ang future ng DeFi. Ang dami pang pwedeng i-explore.”
Ayon sa kanya, kaya mabagal pa ang institutional participation ay dahil sobrang maingat sila sa risk. Bago maglabas ng pondo sa mga yield products, dapat malinaw muna kung sino talaga ang may hawak ng custody, paano ang settlement, at paano iha-handle ang concentration ng exposure para align pa rin sa mga main requirements nila.
Custody, Control, at Anong Mangyayari sa Next Cycle
Kung titingin sa susunod na bull/bear cycle, naniniwala si Hunt na mas magiging mahalaga ang structure ng products kaysa sa surface-level features lang.
“Para sa akin, siguradong sa next cycle, magiging major priority ng mga institutions ang non-custodial options,” sabi pa niya, at sinabing non-custodial staking at mga modelong hindi sila umaasa lang sa third party ang magiging trend dahil na din sa custody risk.
Para kay Hunt, gusto ng institutions na klaro nila kung sino ang may control sa asset sa bawat point ng proseso. Sa actual setup, gusto nila sila pa rin ang may final authority sa custody at settlement. Matagal nang usapan sa crypto na puwedeng “ikaw ang sarili mong bangko” — pero para sa institutions, hindi ito simpleng ideolohiya kundi nsa governance structure na talaga. Ang susunod na growth phase ng crypto depende kung kaya ba ng mga protocol na yan ang mga risk standard ng mga old-school institutions.
