Spot Bitcoin ETFs, mabilis na umaakit ng institutional cash sa record pace.
Ayon kay Bitwise CIO Matt Hougan, papunta na ang mga produktong ito sa kanilang pinakamalakas na quarter dahil sa wirehouse approvals at demand bilang inflation-hedge na nagbubukas ng bagong capital pools.
Distribution Nagbibigay ng Lakas Para sa ETFs
Pagsapit ng katapusan ng Q3, Bitcoin ETFs ay nakalikom ng $22.5 bilyon at inaasahang aabot sa $30 bilyon bago matapos ang taon.
Sa US, ang spot Bitcoin fund trading ay umabot sa $7.5 bilyon sa isang araw ngayong buwan—patunay na may sapat na liquidity para sa malalaking institutional orders na may minimal na slippage.
Nang umabot ang Bitcoin sa $100,000 at pumalo sa $125,000, tumaas din ang ETF activity. Ayon kay Bloomberg’s Eric Balchunas, nanguna ang $IBIT sa weekly ETF flows na may $3.5 bilyon—nasa 10% ng lahat ng US inflows.
Lahat ng 11 spot ETFs, kasama ang $GBTC, ay nagtapos ng linggo na nasa green, na tinawag niyang “two steps forward mode.”
Inilahad ni Hougan ang tatlong pangunahing dahilan sa pagtaas na ito:
- Wirehouse distribution: Ang mga major brokerages tulad ng Morgan Stanley at Wells Fargo ay nag-aalok na ng crypto ETFs direkta sa mga kliyente, na nagbibigay sa libu-libong advisors ng regulated Bitcoin access.
- Ang “debasement trade”: Lumilipat ang mga investors sa scarce assets tulad ng gold at Bitcoin para mag-hedge laban sa currency dilution at fiscal expansion.
- Reflexive momentum: Ang pagtaas ng presyo ay umaakit ng media coverage, na nag-uudyok ng mas maraming ETF buying at nagpapatibay sa rally.
Itinuro ni Hougan ang bagong guidance ng Morgan Stanley na nagpapahintulot sa mga advisors na mag-allocate ng hanggang 4% ng portfolios sa crypto. Ang policy na ito ay pwedeng mag-channel ng trilyon sa regulated products.
Sumunod ang Wells Fargo at Merrill Lynch, pinalawak ang institutional pipelines. Dagdag pa niya, ang malalakas na Bitcoin quarters ay madalas na kasabay ng multi-bilyong inflows, na nagpapatibay sa ugnayan ng presyo at kapital.
IBIT ng BlackRock Nangunguna sa Bitcoin ETF Dominance
Iniulat ng BeInCrypto na ang IBIT ay ngayon ang pinaka-kumikitang ETF ng BlackRock, na kumikita ng $244.5 milyon taun-taon mula sa 0.25% fee na may halos $100 bilyon sa AUM. In-overtake nito ang S&P 500 ETF (IVV) kahit na mas malaki ang scale nito.
Ipinapakita ng Bloomberg data na ang IBIT ay papalapit na sa $100 bilyon sa loob ng wala pang 450 araw—kumpara sa mahigit 2,000 para sa Vanguard’s VOO—ginagawa itong pinakamabilis na lumalagong ETF kailanman.
Ang dominasyon na ito ay nagpapaliit ng spreads at nagpapalakas ng liquidity, na nagpapahintulot sa institutional flows na mag-recycle nang epektibo. Ang mga US funds ngayon ay humahawak ng halos 90% ng global Bitcoin ETF assets, na nagpapakita ng higpit ng Wall Street sa digital-asset liquidity.
Iba na ang Galawan ng Market, Lampas sa Usual Cycles
Sinasabi ng mga analyst na ang alon ng inflow na ito ay binabago ang market structure ng Bitcoin. Sinabi ng co-founder ng Checkonchain Analytics na si James sa BeInCrypto na ang ETF inflows—nasa $60 bilyon sa ngayon—ay nagrerepresenta ng “tens of billions in fresh institutional capital,” hindi lang on-chain holders na lumilipat sa funds.
Dagdag pa niya na ang mga long-term investors ay kumikita ng $30–100 bilyon sa buwanang kita, na nagpapabagal sa pagbilis ng presyo kahit na tumataas ang demand.
“May mga holders na lumilipat mula on-chain papunta sa ETFs—nangyayari ito. Pero hindi sila ang karamihan. Ang demand ay napakalaki—tens of billions in institutional capital—pero nananatili ang sell-side pressure. Mula noong October 2024, ang IBIT ay umangat sa mga kakumpitensya at nananatiling tanging fund na may tuloy-tuloy na inflows. Ang US ngayon ay humahawak ng halos 90% ng global ETF holdings.”
Ang K33 Research ay nagsasabi na ang institutional adoption at macro policy alignment ay nagtapos sa apat na taong halving rhythm ng Bitcoin. Napalitan ito ng liquidity-driven regime.
Sinang-ayunan ito ni James, na nagsabing, “Ngayon, ang Bitcoin ay tumutugon sa mundo imbes na ang mundo ang tumutugon sa Bitcoin.”
Ang ETF inflows, sovereign allocations, at derivatives growth ang naging bagong pundasyon ng price discovery. Ipinapakita ng K33 data na ang open interest at momentum ay nananatiling mataas pero hindi extreme—nagsa-suggest ng maikling corrections imbes na structural reversal.
Gayunpaman, nagbabala ang mga skeptics na ang pagtaas ng leverage ay pwedeng mag-trigger ng short pullbacks. Ang pangunahing tanong ay kung ang billion-dollar trading days ay nagpapakita ng fresh inflows o rotations mula sa legacy funds tulad ng GBTC.
Sa ngayon, ang record volumes, mas malawak na distribution, at malalim na liquidity ay sumusuporta sa thesis ni Hougan: ang pinalawak na wirehouse access ang pinakamalakas na tailwind ng Bitcoin papunta sa pagtatapos ng taon.
