May matinding debate ngayon sa mga macro analyst tungkol sa kredibilidad ng ISM Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI). Sinasabi ng mga eksperto na masyado itong ginagamit para i-predict ang business cycles at Bitcoin market tops.
Ipinapakita ng bangayan na ito ang lumalaking pagkakaiba sa pagitan ng tradisyonal na economic modeling at modernong analysis na nakabase sa financial conditions, na may epekto rin sa crypto market forecasting.
ISM Debate, Hati ang Macro Analysts Habang Crypto Traders Pinag-iisipan ang 2026 Bitcoin Peak
Si CFA Julien Bittel, isang macro strategist sa Global Macro Investor (GMI), ay hindi naniniwala sa maraming indicators na ginagamit ng Wall Street, na para sa kanya ay luma na o maling na-interpret.
“Delinquency rates, ISM, PMIs, job openings, retail sales — wala sa mga ito ang leading indicators… Lahat ay nakadepende sa pagbabago ng financial conditions,” isinulat ni Bittel sa kanyang post.
Ipinaliwanag ni Bittel na ang GMI’s proprietary US Coincident Business Cycle Index ay gumagamit ng forward-moving elements sa data, kasama ang mga maagang employment signals, at nagsimula itong tumaas noong kalagitnaan ng 2022, ilang buwan bago bumalik ang ISM at iba pang metrics.
Ayon kay Bittel, ang unti-unting paglamig ng labor market ay positibong senyales, na nagbubukas ng daan para sa mas mababang rates at bagong economic expansion.
Pero, may ibang pananaw si macro strategist Henrik Zeberg, na nagbabala na dapat mag-ingat sa pagtrato sa survey-based indicators bilang katotohanan.
“Hindi ang ISM ang business cycle o ang ekonomiya. Isa lang itong survey! Noong Hulyo 2022, marami ang nagsabi na magkakaroon ng recession base sa parehong GMI score. Wala naman tayong nakita. Baka kailangan ng calibration ang score?” isinulat ni Zeberg sa kanyang post.
Ang kanilang pampublikong hindi pagkakasundo ay nagbubukas ng mas malawak na diskusyon tungkol sa kung gaano pa kahalaga ang ISM PMI. Sinusukat ng index na ito ang manufacturing activity sa US at nanatili ito sa ibaba ng neutral 50 mark sa loob ng mahigit pitong buwan, na nagpapahiwatig ng contraction. Gayunpaman, hindi ito nagresulta sa isang matinding recession.
ISM-Bitcoin Correlation: Bull Market Baka Umabot Hanggang 2026
Historically, ang galaw ng ISM ay konektado rin sa mga major Bitcoin cycle tops, isang koneksyon na unang pinasikat ng macro investor na si Raoul Pal.
Ngayon, ang koneksyon na ito ay nakakuha ng atensyon ng crypto community. Sinasabi ng mga analyst tulad nina Colin Talks Crypto at Lark Davis na ang matagal na stagnation ng ISM ay maaaring magpahiwatig na ang bull market ng Bitcoin ay tatagal pa ng lampas sa karaniwang apat na taon na cycle.
“Ang lahat ng tatlong nakaraang Bitcoin cycle tops ay malawak na naka-align sa index na ito,” napansin ni Colin.
Sinabi ng analyst na ang cycle top para sa Bitcoin price ay maaaring nasa kalagitnaan ng 2026 kung magpapatuloy ang relasyon. Sumang-ayon ang entrepreneur at Bitcoin investor na si Davis, na nagsabing habang inaasahan ng lahat ang peak sa Q4 2025, hindi pa nagpapakita ng tunay na expansion ang ISM, ibig sabihin, ang cycle na ito ay maaaring umabot pa hanggang 2026.
Ang mas mahinang ISM ay madalas na nagpapahiwatig ng naantalang economic recovery at mas mahabang market expansions. Sa kabila ng kasalukuyang mga balakid mula sa tariffs hanggang sa mabagal na global demand, ang extended contraction phase ay maaaring magpahaba ng mas malawak na business cycle imbes na tapusin ito.
Habang ito ay maaaring magresulta sa mas unti-unti at matibay na pagtaas ng Bitcoin price, nagbabala ito laban sa pag-asang maagang peak habang ang debate sa cycle ng 2025–2026 ay nagiging mahalagang kwento na nag-uugnay sa tradisyonal na ekonomiya at digital assets.
