Dalawang major na ekonomiya ang mas pinahihigpit ang control sa digital currencies kasabay ng pag-push ng US na patatagin ang leadership nito sa stablecoin sektor. Ngayong pabilis nang pabilis ang plano ng Israel para sa digital shekel at patuloy na pinalalawak ng China ang digital yuan.
Ipinapakita ng mga galaw na ito ang mas malawak na global shift patungo sa sovereign digital money na puwedeng i-challenge ang abot at impluwensya ng US dollar-based stablecoins.
Israel Humihigpit sa Batas, Umuusad ang Digital Shekel
Stablecoins ay naging sentro ng digital asset market, higit pa sa dati’y simpleng trading convenience lang.
Ngayon, ang sektor ay nagpo-proseso ng higit sa $2 trillion na monthly volume at may market cap na higit sa $310 billion, halos lahat nito ay nasa dolyar. Ang paglago na ito ay nagtulak sa mga private na kompanya na maging pangunahing player sa pag-operate ng mga key na bahagi ng global payment infrastructure.
Habang lumalawak ang kanilang impluwensya, umiiba na ang mga gobyerno. Marami ang nagpapakilala ng bagong rules na layuning limitahan ang abot ng USD-linked tokens.
Sa isang recent na conference sa Tel Aviv, sinabi ni Bank of Israel Governor Amir Yaron na naghahanda ang bansa na magpatupad ng mas mahigpit na oversight ng stablecoins, dahil sa lumalaking concerns sa konsentrasyon ng sektor na ito.
Sinasabing dominado ng Tether at Circle ang karamihan sa aktibidad, binalaan niya na anumang issue sa kanilang reserves o backing ay puwedeng makaapekto sa mas malawak na financial system.
Idiniin din ni Yaron na ang stablecoins ngayon ay napakalalim na nakapaloob sa global money flows kaya’t hindi na dapat ituring na maliit na merkado na lang, dagdag pa na ang scale ng sektor ay halos kapantay na ngayon ng isang mid-tier international bank.
Bukod sa mga babalang ito, pinabilis din ng Israel ang kanilang digital shekel initiative, ang kanilang iminungkahing central bank digital currency.
Kamakailan lang nag-publish ang Bank of Israel ng isang detalyadong design document na nagpapakita ng user journeys, teknikal na architecture, at key policy considerations. Sinasabi ng mga opisyal na layunin ng proyekto na paigtingin ang payment infrastructure ng bansa at bawasan ang pag-asa sa private digital assets.
Habang binubuo ng Israel ang regulatory at technological framework nito, ang China naman ay mas agresibong lumalaban.
Beijing, Di Papapasukin ang Stablecoins
Ang central bank ng China ay pinalakas ang kanilang broad crypto ban, nakikipagtulungan sa iba’t ibang government bodies para targetin ang stablecoin activity at isara ang mga natitirang loopholes. Sinasabi ng mga opisyal na ang digital assets ay nagfu-fuel ng money laundering at capital flight, at binibigyang-diin nila na ang mga token na ito ay walang legal currency status.
Kasama sa crackdown na ito ang mabilis na paglago ng digital yuan.
Ayon sa Ledger Insights, iniulat kamakailan lang ng People’s Bank of China na ang e-CNY transaction volumes ay halos dumoble sa nakaraang 14 na buwan, umabot ng $2 trillion noong September.
Ang mga pilot programs ay kasalukuyang operational sa mga pangunahing lungsod, public-sector payment systems, at piling commercial routes. Ang push na ito ay nagtataglay ng state-issued currency na mas malalim pa sa pang-araw-araw na financial activity.
Sa pamamagitan ng pagwawala sa stablecoins at pagpapabilis sa digital yuan, aim ng China na bawasan ang pagdepende sa foreign currency rails, lalo na ‘yung mga may kaugnayan sa US dollar. Ang strategy na rin ito ay tumutulong sa pag-preserve ng mahigpit na control sa data, capital flows, at payment infrastructure.
Kasama ng mas maingat pero pinapahalagahan pa ring approach ng Israel, ang pag-e-escalate ng China ay nagha-highlight ng malinaw na global shift.
Hindi na willing ang major economies na hayaan ang USD stablecoins na magdikta sa future ng payments. Marami na ang nagtatayo o nagpapatupad ng kanilang sariling digital systems at kino-challenge ang layunin ng US para sa stablecoin dominance.
