Nanawagan si Chiara Scotti, deputy governor ng central bank ng Italy, sa European Union na mag-adopt ng malinaw at unified na regulasyon para sa cross-border stablecoins. Sa isang central banking conference sa Rome, binalaan niya na ang hindi malinaw na mga patakaran ay pwedeng magdulot ng legal at financial-stability risks.
Binigyang-diin ni Scotti na ang mga stablecoin na in-issue sa labas ng EU pero pwedeng i-redeem sa loob ng bloc ay nangangailangan ng specific na gabay para protektahan ang mga user at merkado.
EU Nahaharap sa Problema ng Cross-Border Stablecoin
Hinimok ni Chiara Scotti, deputy governor ng Bank of Italy, ang EU na linawin kung paano dapat i-regulate ang mga stablecoin na in-issue sa iba’t ibang bansa. Nagsalita siya noong Huwebes sa isang central banking conference sa Rome.
Ang mga stablecoin ay cryptocurrencies na naka-tie sa fiat money o commodities at itinuturing sa EU bilang electronic money tokens (EMTs). Hindi magkasundo ang European Commission at ang European Central Bank (ECB) kung paano ang “multi-country issuance model” ay pasok sa kasalukuyang mga patakaran.
Ayon sa ulat ng Reuters noong Hunyo, naniniwala ang Commission na ang kasalukuyang regulasyon ng EU ay maaaring payagan ang cross-border interchangeability ng mga token na ito. Nagbabala ang ECB na ang ganitong modelo ay pwedeng magbanta sa financial stability kung walang malinaw na batas na sumusuporta.
Mga Legal at Operational na Panganib
Ipinaliwanag ni Scotti na ang mga issuer ng stablecoin sa EU ay maaaring humarap sa mga redemption request mula sa mga holder sa labas ng bloc. Sa isang multi-country model, maaaring kailanganin ng isang non-EU subsidiary na ilipat ang assets para masagot ang kakulangan sa reserve. Ang prosesong ito ay pwedeng magdulot ng strain sa liquidity at lumikha ng operational problems.
“Pwedeng mag-boost ng global liquidity at scalability ang arrangement na ito,” sabi ni Scotti. “Pero kapag ang issuer ay nasa labas ng EU, nagkakaroon ito ng seryosong legal, operational, at stability risks.”
Sinabi niya na ang bagong batas o pag-set ng standard ay magiging “napapanahon at kapaki-pakinabang,” na makakatulong para maiwasan ang systemic weaknesses.
Pilitin ang Pagkakaroon ng Unified Standards
Ipinapakita ng debate ang struggle ng EU na balansehin ang innovation at matibay na safeguards. Kung walang malinaw na patakaran, ang mga market participant ay nahaharap sa uncertainty na pwedeng magpabagal sa adoption at makasagabal sa oversight.
Inusad na ng EU ang Markets in Crypto-Assets (MiCA) regulation para pamahalaan ang digital assets. Pero nananatiling hindi pa tiyak kung paano ituturing ang mga stablecoin na in-issue sa iba’t ibang bansa. Ang mga policymaker at industry players ay naghihintay ng karagdagang gabay na maghuhubog sa susunod na yugto ng EU crypto policy.
