Pinag-aaralan ng gobyerno ng Japan na isama ang cryptocurrencies sa Financial Instruments and Exchange Act (FIEA), imbes na sa kasalukuyang classification nito sa ilalim ng Payment Services Act.
Layunin ng hakbang na ito na palakasin ang proteksyon para sa mga investor at i-align ang crypto oversight sa securities regulation. Pero, may pag-aalala pa rin ang advisory council tungkol sa posibleng panganib ng sobrang paglawak ng framework na ito.
Japan Nag-iisip ng Matinding Pagbabago sa Crypto Regulation
Iniharap ng Financial Services Agency (FSA) ang isang proposal sa isang working group ng Financial System Council noong September 2 para i-regulate ang cryptocurrencies sa ilalim ng Financial Instruments and Exchange Act (FIEA). Sa kasalukuyan, ang crypto assets ay sakop ng Payment Services Act, pero naniniwala ang ahensya na ang paglipat ng oversight sa FIEA ay mas makakatugon sa lumalaking papel ng crypto bilang investment products.
Sa ilalim ng bagong framework, ang cryptocurrencies ay ikakategorya kasama ng securities, kaya’t ang mga issuer at exchanges ay sasailalim sa mas mahigpit na requirements. Ayon sa FSA, ang mas mahigpit na rules ay makakapigil sa market misconduct habang sinisiguro ang transparency para sa mga investor. Para mabalanse ito, aalisin ang ilang probisyon ng Payment Services Act para maiwasan ang overlapping sa business compliance.
Binibigyang-diin ng ahensya na mananatili ang papel ng crypto sa payment transactions kahit na sa ilalim ng securities law. Gayunpaman, ang mga kumpanya na nag-aalok ng tokens ay kailangang magbigay ng detalyadong disclosures tungkol sa price volatility, reliability, at mga kaugnay na panganib. Maghahain ang FSA ng legislative amendment sa ordinary Diet session sa susunod na taon.
Pagdududa ng Mga Eksperto sa IEOs
Nagdulot ng debate ang proposal sa loob ng meeting. Matapos ang mga presentasyon ng industry group, may ilang miyembro na nagtanong kung tama bang isama ang cryptocurrencies sa securities regulation.
Sinabi ni Naoyuki Iwashita, isang propesor sa Kyoto University at dating director sa Bank of Japan’s Institute for Monetary and Economic Studies, na ang mga pangunahing token tulad ng Bitcoin at Ethereum ay baka hindi gaanong maapektuhan kung sakop man sila ng FIEA o Payment Services Act. Pero, nag-aalala siya tungkol sa pag-extend ng securities framework sa lahat ng crypto assets.
Nakatutok si Iwashita sa Initial Exchange Offerings (IEOs) sa Japan, gamit ang data mula sa Japan Crypto Asset Business Association (JCBA). Binanggit niya na halos lahat ng domestic IEOs ay nawalan ng malaking halaga, kung saan ang ilang tokens ay bumagsak ng mahigit 90% mula sa kanilang issuance price, na halos wala nang halaga. Sinabi niya na ang pag-label sa mga ganitong assets bilang securities na angkop para sa public investment sa ilalim ng FIEA ay “hindi maiisip.”
