Binahagi ni Jim Cramer ang paraan niya sa pag-analyze ng stock market crash sa Mad Money nitong Thursday. Sabi niya, karamihan sa mga selloff ay dahil lang sa technical o automatic na dahilan na magandang pagkakataon para bumili, at iilan lang talaga ang delikadong nagdadala ng totoong panganib sa ekonomiya.
Si Cramer, na host ng CNBC na may apat na dekadang experience sa pag-trade sa iba’t ibang market cycle, nagkumpara ng tatlong malaking pangyayari para ipaliwanag ang point niya. Binanggit niya ang Black Monday noong 1987, yung 2010 flash crash, at ang 2007–2009 financial crisis.
Mas Mukhang Nakakatakot ang Mechanical Selloffs Kesa sa Totoo
Ipinakita ni Cramer bilang example yung 508 points na pagbagsak ng Dow Jones Industrial Average noong October 19, 1987. Dahil bumagsak ito ng 22.6% sa isang araw, tinawag itong Black Monday.
Sinisi niya dito ang isang palpak na hedging strategy na tinawag na portfolio insurance, na nagpalala ng isang mahinang linggo at nauwi sa major crash. Gumamit kasi ito ng futures contracts na dapat sana ay pang-limit ng losses ng automatic, pero hindi gumana ng maayos.
Ganon din ang tingin niya sa 2010 flash crash. Bumagsak ng halos 1,000 points ang Dow sa loob lang ng around 36 minutes noong May 6, 2010. Pero halos nabawi din agad ang lugi sa araw na yun.
Ayon kay Cramer, halos pareho ang pattern na nangyari noong matinding pagbagsak sa opening ng market nung August 2015. Ang reason daw sa parehong sitwasyon ay problema sa futures market, hindi dahil mahina ang fundamentals ng market.
Iba ang Dapat Approach sa Systemic Crisis
Para kay Cramer, ibang klase ang nangyaring financial crisis noong 2007–2009. Mula sa peak na mahigit 14,000 noong October 2007, bumagsak ang Dow hanggang around 6,470 noong March 2009. Nasa mahigit 54% ang binagsak nito at bumalik lang sa dati level nung 2013 pa.
Si Cramer, na minsan tama, minsan sablay mag-market call kamakailan, nag-explain na ang kaibahan nito ay may totoong sira na nangyayari sa ekonomiya. Binanggit niya yung pagbagsak ng mga bangko, pagdami ng nawawalan ng trabaho, at ang Federal Reserve na sobrang bagal kumilos nung una. Pero dahil naging mas aggressive ang intervention ng Fed pagkatapos, nakabangon uli ang market.
Simple lang ang takeaway ni Cramer. Kailangan i-check ng investors kung kasabay ng selloff ay may totoo talagang bumabagsak sa ekonomiya bago kabahan ng sobra. Ang mechanically-caused na pagbaba ng market, karamihan, bumabalik lang agad within ilang buwan, samantalang ang systemic crisis minsan taon ang binibilang bago maka-recover.
