Sabi ni Citadel CEO Ken Griffin na sobra-sobra daw ang supply ng artificial intelligence (AI) chips at pwedeng magdulot ng pagbagsak ng presyo nito — para lang daw itong GPU (graphics processing units) na parang upuan sa eroplano, kahit mura mo lang ibenta basta may bumili, kikita ka pa din.
Ayon kay Griffin, halata namang meron nang mga bubble sa AI ngayon, pero ‘di siya diretso nagsabi na sigurado ang pagbagsak nito. Sabi niya, kadalasan kasi, yung mga kumpanyang nakakaligtas sa mga bubble, sila pa yung nagdo-dominate sa market ng maraming taon.
Bagay ba Kay Ken Griffin ang Airline Analogy para sa AI Chips?
Nakipag-usap si Griffin kay Bloomberg‘s Dani Burger sa annual Future of Global Markets Conference ng Citadel sa New York.
“Yung GPUs, parang airlines din, sobrang baba ng dagdag na gastos para patakbuhin.”
Paliwanag ni Ken Griffin sa Bloomberg
Pinaliwanag niya na kahit mabenta mo pa ng $20 yung upuan sa eroplano na wala namang sasakay, kumikita pa rin ang airline. Kaya kung mas marami na ang supply kaysa demand, siguradong babagsak ang presyo ng pamasahe tulad sa GPU chips.
Binanggit din niya yung nangyari noong year 2000 sa telecom industry — kung saan nagpalagay ng sobrang dami ng fiber optic cables na higit sa kailangan. Dahil dito, bumagsak din ang presyo ng communication services.
Kung mas marami ang GPUs kaysa sa demand, pwede talagang rumagasa pababa ang presyo nito ayon kay Griffin, at pwede nitong mapalitan o magulo yung investment assumptions ngayon sa AI buildout.
Bakit Pinagdududahan ng Wall Street ang Kita mula sa AI Hardware?
Samantala, sabi ni Griffin yung recent na selloff na konektado sa AI ay dahil nagre-research lang talaga ang mga investors. Dinagdag pa niya na yung pagli-liquidate ng mga hedge fund ay dapat pang-sampung rason lang kung bakit bumaba ang presyo.
Sinasabi ngayon ng Wall Street firm na BTIG na mahaba-habang pagbaba ng chip market ang inaasahan nila na pwedeng abutin hanggang 2027. Nagsimula ito nang bumagsak ang Philadelphia Semiconductor Index (SOX) ng 11.4% sa loob lang ng isang linggo — pinakamalaking bagsak mula pa noong April 2025.
Pinag-isipan din ni Griffin kung gano katagal talagang useful ang isang GPU. Sabi niya, kahit yung mga chips na limang o anim na taon na ang tanda, kumikita pa rin ng matataas na rates, pero duda siya na mangyayari pa rin ito sa susunod na limang o anim na taon.
Pinunto rin niya na yung mga kumpanya ngayon, pinag-iisipan kung alin talagang tasks ang sulit sa mahal na OpenAI at Anthropic models, at alin ang pwedeng patakbuhin gamit lang open-source models na mas mura. Dahil dito, nai-stress din yung mga lab sa dami ng gastusin nila.
Pero hindi lahat ng strategist, kumbinsido sa comparison na ito sa dot-com bubble noon. Si Yardeni Research President Ed Yardeni ay nagsasabing ang S&P 500 ay aabot daw ng 8,400 by mid-2027, at para sa kanya, hindi na raw tugma ang comparison sa bubbles ng 1999 at 2000.
Ang tanong ngayon: Tatapatan ba ng kita ng AI ang dami ng kapasidad na ginagawa? Dito malalaman kung sulit ba lahat ng ginagastos ngayon.
