South Korea Gusto Limitahan ang Pagmamay-ari sa Crypto Exchange—Delikado Para sa Malalaking Deal

Kumakalat na ngayon ang balita na gusto ng Financial Services Commission (FSC) ng South Korea na limitahan sa 15–20% ang pagmamay-ari ng mga major shareholder sa top crypto exchanges sa bansa. Grabe ang impact nito, lalo na’t bigla nilang inilabas noong December 30–31. Dahil dito, maraming traders at investors ang nag-aalalang apektado ang crypto industry lalo na pagdating ng 2026.

Kailangan na ngayon magbenta ng malaking parte ng shares ang mga founders at controlling shareholders ng limang pinakamalaking crypto exchanges sa Korea kung tuluyang matutuloy ang proposal na ‘to.

Padaong Taon, Puno ng Kakulangan sa Linaw

Timing talaga: ilang araw lang bago mag-New Year, naglabas sila ng news na ‘to kaya todo assess ngayon ang mga tao sa crypto space. Ang unang nag-report noong December 30 ay isang local media outlet, na sinundan agad ng major finance news. Imbes sana na mag-celebrate ang community sa panibagong taon ng paglago ng isa sa pinakabusy na crypto markets sa mundo, napalitan na ng matinding kaba kung anong mangyayari sa structure ng pagmamay-ari sa mga exchange.

“Inabutan ng regulatory uncertainty ang industry pagpasok ng 2026,” sabi ng isang exchange executive sa mga reporter. “Yung mga deals na muntik nang mag-finalize, balik plano ulit ngayon.”

Matinding Pagbabago sa Patakaran at Pamamahala

Ayon sa Digital Asset Basic Act na gustong ipasa ng FSC, balak nilang gawing parang quasi-public infrastructure ang mga crypto exchange — parang Alternative Trading Systems (ATS) sa ilalim ng Capital Markets Act ng Korea — imbes na puro founders lang ang may kontrol.

Kung matutuloy ito, sobrang laki agad ng epekto:

Ibig sabihin, lilipat na rin ang sistema mula sa registration papunta sa full licensing, tapos kailangan pang i-review ng regulators kung “fit” ba ang mga major shareholder — bagay na dati, mga regular na bangko o mga traditional institution lang ang dumadaan.

Mega-Deals Parang Naiipit, Wala Pang Kasiguraduhan

Dalawa sa pinakamalalaking business move ngayong taon sa crypto ng Korea ang mukhang malaki ang masasalo kung maipapatupad nga ang bagong rules.

Yung planong merger ng Naver at Dunamu na magbubuo sana ng fintech giant na nagkakahalaga ng nasa 20 trillion won ($14 billion) — tagilid dahil lalagpas sa ownership cap kung 100% hawak ng Naver Pay ang Dunamu.

Parehong sitwasyon din sa bibilhin sanang Korbit ng Mirae Asset, na may kasunduan na raw kasama ang main shareholders na NXC at SK Planet. Sabi ng mga expert, paano nga naman papasok yung 100 billion won na investment kung hindi pa rin sila sigurado sa control sa management?

Pinapaluwag na ang Hangganan ng Finance at Crypto

Isa pang malaking bahagi ng proposal ay medyo luluwagan na raw dapat ang matindi dating division ng traditional finance at crypto companies sa Korea.

Mula pa noong late 2017, noong nagpataw ng matitinding batas para pigilan ang hype ng crypto trading, may unwritten rule na ipinagbawal ang mga bangko, insurers, at iba pang traditional finance players na mag-invest o makipag-partner sa crypto. Ginawa ito para ‘di madamay ang traditional finance sa sobrang bilis ng galaw at risk sa crypto. Kahit hindi naisulat sa batas, epektibo nitong inalisan ng papel ang mga established institutions sa lumalawak na crypto space ng Korea.

Ngayon, mukhang kinikilala na ng FSC na kung gusto nilang palaganapin ang shares at manatiling stable ang merkado, kailangan payagan pumasok ang malalaking institusyon. Pwede nitong bigyang-daan na mag-invest ang mga securities firm at asset managers sa exchanges — kaya posibleng mas mapabilis pa ang institutional adoption at pag-develop ng security token offerings (STO) at real-world asset (RWA) tokenization.

Tutol ang Crypto Industry

Hindi naman nagpaawat ang mga exchange operators; mabilis silang naglabas ng kritisismo. Karamihan sa concerns nila, baka mawala yung malinaw na controlling shareholder — at kapag nagkaproblema, baka maging labo-labo kung sino dapat managot. Sabi pa ng iba, mas mainam na lang sana mag-focus sa behavioral regulations at voting rights restrictions, imbes na pilitin magbenta ng shares.

Nag-aalala rin ang iba na dahil domestic lang yung limit, baka makinabang tuloy yung mga foreign competitor. Baka kuhanin ng overseas platforms ang market share habang abala ang Korean exchange na mag-ayos sa sarili nilang restructuring.

“Sobra na yung gawing regulation ng gobyerno, lampas pa sa current market guidelines,” sabi ng isang industry rep. “Yung layunin na tulungan yung crypto industry at protektahan ang consumers baka mauwi pa sa paglabag ng property rights at guluhin ang corporate governance.”

Epekto sa Buong Mundo

Naganap ‘to habang kaliwa’t kanan din ang pagbabago ng regulations sa Asia para gawing mas malinaw at formal ang management ng crypto exchanges. Ang Indonesia nag-launch ng unang state-backed crypto exchange sa mundo noong 2023 — may restriction din diyan na hanggang 20% lang ang pwedeng pag-aari ng isang exchange sa iba pa. Sa Vietnam naman, nagpatupad sila ng bagong licensing regime nitong September 2025 na kailangan may at least $378 million na capital at naka-cap sa 49% ang foreign ownership.

Pero kakaiba si Korea kasi hindi lang sila nagse-set ng rules for new players; pati yung malalaking exchange na established na, gusto nilang pilitin magbenta ng stakes — na wala pang ginawa ni ganito sa ibang markets. Dahil may 11 million registered users na, maraming regulators sa ibang bansa ang tutok sa magiging resulta ng experiment na ito ni Korea: paano kaya i-apply ang utility governance sa mga private platforms na matagal nang hawak ng founders?

Ano’ng Sunod Mangyayari?

Nilinaw ng FSC na hindi pa final ang proposal, at sinabi ng mga opisyal na pinag-uusapan pa nila ang mga detalye tulad ng exact ownership thresholds. May nagsa-suggest na legal experts na bigyan ng transition period na nasa 5 hanggang 10 taon para unti-unting maka-comply ang mga apektadong kumpanya.

Sa ngayon, papasok ang Korean crypto industry sa 2026 na may malaking pagbabago na posibleng pinakamalaki mula nang mag-launch ang mga unang exchange 13 taon na ang nakalipas. Sa mga susunod na buwan, malalaman natin kung mas palalakasin ng bagong panuntunan ang market o baka naman maapektuhan ang momentum na naglagay sa Korea bilang isa sa mga pinakamalaking crypto powerhouse sa buong mundo.