Naghahanda ang Kyrgyzstan na mag-launch ng isang stablecoin na nakabase sa US dollars pero suportado ng kanilang malaking gold reserves.
Ayon sa mga analyst, ang hakbang na ito ay maaaring magpahina sa mga pagsusumikap ng Washington na palakasin ang dominasyon ng dollar sa pamamagitan ng paggamit ng stablecoins para pataasin ang demand para sa US Treasuries. Nakikita rin nila ito bilang isang posibleng geopolitical na test case para sa mga bansang gustong umiwas sa parusa ng Amerika.
USDKG Nag-launch Kasama ang $50 Million na Issuance
Inanunsyo ng financial regulator ng Kyrgyzstan noong Miyerkules ang pag-launch ng kanilang pambansang stablecoin na USDKG, na may initial na halaga na lampas sa $50 million.
Kakaiba ang USDKG kumpara sa mga tradisyunal na stablecoins dahil peg ito sa US dollar ngunit backed ng physical gold reserves. Ito ang kauna-unahang uri nito sa buong mundo. Ang desisyon ng Kyrgyzstan na suportahan ang kanilang stablecoin gamit ang gold ay dahil sa kanilang malaking reserves ng ginto.
Ang Central Bank ng Kyrgyzstan ay may hawak na nasa 340 tons ng ginto, habang umabot ang kanilang exports sa humigit-kumulang 16 tons sa 2024. Tsaka sabi ng geological surveys, may higit 1,000 tons ng confirmed reserves underground.
Sa pagsuporta sa kanilang stablecoin gamit ang ginto imbes na US Treasuries, nagkakaroon ng stratehikong bentahe ang Kyrgyzstan. Magagamit nila ang USDKG para sa cross-border payments at pagsuporta sa international trade na hindi kontrolado ng US.
Sa ganitong kalagayan, malapit sigurong minamasdan ng Estados Unidos ang development na ito na may matinding pag-aalala.
Paghamon sa Plano ng US para sa Stablecoins
Malapit ang Kyrgyzstan sa Russia at matatagpuan ito sa Eastern sphere of influence. Ang ilan sa mga bangko ng Kyrgyzstan ay naharap sa sanctions na kaugnay sa SWIFT mula sa Estados Unidos, na naglimita sa kanilang access sa tradisyunal na cross-border payment networks.
Dahil dito, sumunod ang bansa sa yapak ng mga bansang katulad ng Russia at China na nagsasaliksik ng stablecoins bilang alternatibong paraan para mag-facilitate ng cross-border transactions at magpatuloy sa international trade.
Ang solusyon nila, na USDKG, ay napakahalaga at malamang na hindi mapapansin ng Estados Unidos.
Nilagdaan ni US President Donald Trump ang GENIUS Act ngayong taon na may malinaw na layunin: pababain ang exchange value ng dollar habang pinapalakas ang papel nito bilang pangunahing systema ng bayaran sa mundo.
Gayunpaman, kapag ginto ang nagba-back imbes na US dollars ang isang stablecoin, sa essensya ay nasasaksihan ang pag-intenyon ng Washington. Ginagamit ng stablecoin ang pangalan ng dollar para sa kredibilidad at distribution, pero hindi nito pinapataas ang demand para sa mga asset na nakabase sa dollar gaya ng Treasury bills.
Mahalaga rin na hindi masangsyon o ma-freeze ng Estados Unidos ang ginto. Bukod sa mga kasalukuyang sanctions na inilalagay ng US sa mga kalabang bansa, limitado ang kanilang mga option.
Bagong Sistema ng Pananalapi Na Hindi Tinatamaan ng Sanctions?
Isa sa mga pangunahing alalahanin ng Washington tungkol sa USDKG ay baka sumunod ang ibang bansa sa ginawa ng Kyrgyzstan.
Inobserbahan ng crypto analyst na si Ryan Adams na ang mas malalaking bansa gaya ng India, China, at Brazil ay baka mag-launch na rin ng kanilang sariling gold-backed stablecoins.
Di gaya ng Tether, kung mga gobyerno mismo ang nag-i-issue ng stablecoins, mas mababawasan ang leverage ng US. Maari nilang idiin ang mga gobyerno o idirekta ang Office of Foreign Assets Control (OFAC) na i-sanction ang mga wallet na may hawak na USDKG o katulad na assets.
Gayunpaman, ang mga ganitong hakbang ay makakaapekto lang sa transaksyon sa centralized exchanges, gaya ng Coinbase. Kaunti o wala itong epekto sa mga stablecoin na ginagamit sa decentralized o DeFi networks, gayundin sa mga peer-to-peer na transaksyon.
Dahil sa mga sitwasyong ito, ang mga stablecoin na hindi backed ng US Treasuries ay nagbibigay sa mga kalaban ng Amerika ng isang praktikal at epektibong alternatibo, sabay na hinahamon ang layunin ng Washington para sa isang stablecoin-based economy.
