Para sa marami, ang paglista sa isang top-tier Centralized Exchange (CEX) ay ang pinakapremyo na hinahangad ng mga bagong crypto project. Ito yung tipong mula sa isang maliit na experiment, nagiging global financial asset ang project kapag nalista na. Dati, ang pagkakataong ito kadalasan ay naging simbolo ng biglang pagtaas, tinatawag nating “Binance pump” o “Coinbase effect.”
Pero ngayon, marami nang nabago sa landscape ng crypto. Dahil sa mas mahigpit na regulasyon, mas maalam na mga investors, at pag-usbong ng mga Decentralized Exchanges (DEXs), nag-iba na ang rules sa paglista. Hindi na lang basta facilitator ang mga exchange; sila rin ang nagiging bantay sa kredibilidad, at ganito rin ang batayan ng kanilang paglista.
Nakipag-usap kami sa mga leaders ng malalaking exchanges, research firms, at infrastructure providers tulad ng LCX, Trezor, BloFin, XYO, Gate, Bitget, Eightcap, Xandeum, at Phemex para malaman kung ano talaga ang kailangan para makasiguro ng top-tier na paglista ngayon, at kung saan ba talaga ang balanse ng kapangyarihan sa pagitan ng lumang at bagong garda ng crypto trading.
Ano ang Kailangang Patunayan ng Mga Projects Ngayon
Maliwanag ang consensus sa industriya: tapos na ang mga araw na puwedeng ilista ang project dahil lang sa ingay sa social media o pre-sale hype. Pinaprioritize na ngayon ng mga exchange ang substansya kesa spekulasyon, hinahanap ang matibay na pundasyon na kayang harapin ang market cycles at presyon mula sa regulasyon.
Para kay Patrick Murphy, Managing Director para sa UK & EU ng Eightcap, ang pinaka-importanteng bagay ay ang ebidensya ng tunay na activity:
“Mula sa perspektibo ng market, ang pinaka-kritikal na factor ay ebidensya ng tunay na demand at activity mula sa totoong users. Ang mga exchanges tulad ng Binance at Coinbase, hindi lang basta naglilista ng assets — pino-provide nila ang liquidity at trading volume na direktang nakakaapekto sa kanilang paglago at user engagement.”
Inemphasize ni Murphy na para makaseguro ng top-tier na paglista, kailangan na maipakita ng project ang verifiable, organic trading activity at adoption, na pinapakita sa pamamagitan ng on-chain metrics tulad ng wallet growth, transaction volumes, at token velocity. Bukod pa rito, mahalaga ang malakas, active, at loyal na community, pati na rin ang pagiging consistent sa global compliance at regulatory frameworks.
Malakas na sinasang-ayunan ang pananaw na ito ni Monty C. M. Metzger, CEO & Founder ng LCX.com at TOTO Total Tokenization, na naniniwala na ang kanyang platform ngayon ay sumusunod sa parehong standards ng mga industry giants:
“Ang paglista sa LCX ngayon ay may parehong prestihiyo at rigor tulad ng paglista sa Coinbase o Binance. Ang pinaka-kritikal na factor na dapat ipakita ng isang proyektong gusto magpalista ay substansya — hindi lang market momentum. Hindi na ang volume ang hinahabol ng mga exchange; pinapakinis nila ang kredibilidad. Sa LCX, hinahanap namin ang mga proyekto na nakaplano para sa long-term sustainability, na may transparent tokenomics, malinaw na compliance frameworks, at tunay na utility.”
Ang pagbibigay-diin sa substansya ay ang pundasyon ng mga compliance-focused platforms. Ang Bitget, isang top global platform, ay naglalatag ng mahigpit na criteria para masala ang mga speculative at panandaliang proyekto. Ang kanilang COO, Vugar Usi Zade, ay ineemphasize ang pangangailangan ng malalim na kakayahan bago magpalista:
“Bawat blockchain project na naghahanap na ilista ang token nito sa platform ay sumasailalim sa comprehensive legal review para ma-verify ang code quality, security at compliance… Binibigyang-diin din ang tokenomics, kasama ang detalyadong pagsusuri sa token supply, distribution, at utility, pati na rin ang experience at qualifications ng development team.”
Sa madaling salita, ang bagong criteria sa paglista ay naka-sentro sa tatlong pangunahing haligi: Genuine Utility, On-Chain Traction, at Compliance Readiness. Ayon kay Sebastien Gilquin, Head of BD & Partnerships ng Trezor, ang mga exchange ay naghahanap ng “Liquidity, compliance readiness, at strong on-chain traction,” dagdag pa niya: “yan ang hinahanap ng mga exchanges ngayon, hindi lang basta hype tulad ng Aster sa Binance o Apex sa Bybit.” Ang pokus ay lumipat mula sa potential ng isang project patungo sa ito’y proven na kakayahang suportahan ang market at mag-navigate sa kumplikadong legal na environment.
Epekto ng Paglista sa Isang Matatag na Market
Ang pinaka-nostalgic na tanong para sa mga matagal nang crypto investors ay kung ang legendary ‘listing pump’ ay maaasahan pa rin. Karamihan ng sagot ay hindi, kahit na ang malaking paglista ay may dalang matinding validation.
Monty C. M. Metzger mula sa LCX ay mahusay na naglalarawan ng pagbabago na ito:
“Ang impact ng major exchange listing ay hindi na tulad ng dati. Noong nakaraan, ang bagong paglista ay puwedeng magdulot ng biglang taas ng presyo. Ngayon, mas sopistikado na ang market — at ang mga investor ay nakatutok sa fundamentals, hindi lang sa FOMO. Ang paglista sa LCX, Binance, o Coinbase ay nagbibigay pa rin ng validation sa isang project, pero ang tunay na halaga ngayon ay nasa liquidity depth, compliance, at long-term trust. Ang mga araw ng speculative pumps ay napapalitan ng mas mature na market kung saan ang utility at regulasyon ang nagpapalakas ng demand.”
Na-uugatan ang pag-mature na ito sa isang pangunahing pagbabago sa pag-iisip ng market. Si Vugar Usi Zade, COO ng Bitget, ay nag-aargumento na ang panahon ng garantiya ng listahan para sa isang malaking, malawakang pagtaas ng presyo ay tapos na dahil kulang ang underlying market ng kinakailangang teknolohikal na catalysts. Para sa kanya, ang pump ay nangangailangan ng ebidensya ng inobasyon:
“Hindi ko iniisip na makikita natin ang malaking pump, sa kasamaang-palad, kasi wala namang logical na dahilan sa likod nito,” akda ni Usi Zade. “Wala namang mga teknolohikal na advancements. Wala tayong nakikitang malalaking bagay mula sa mga projects. Bakit tataas ang presyo? Dahil lang ba ngayon na ang oras? Hindi.”
Ang perspektibong ito ay nagbibigay-diin sa isang mahalagang realizasyon sa hanay ng exchange executives, na ang volume ng paglista ay dapat na nauuwi sa patuloy na paglago ng ecosystem, hindi lang para sa short-term na spekulasyon.
Si Markus Levin, Co-Founder ng XYO, ay binibigyang-diin na mas maliit na ngayon ang short-term effect:
“Mas maliit na ang short-term effect ngayon dahil mas matured na ang market. Ang paglista ay nagdadagdag pa rin ng visibility at liquidity, pero mas data-driven at hindi na kasing spekulatibo ng mga trader ngayon kumpara sa mga nakaraang cycles. Ang pinaka-mahalaga ngayon ay kung ano ang mangyayari pagkatapos ng paglista: kung patuloy na nagde-deliver ang proyekto at kung lumalago ang ecosystem nito. Ang isang matibay na paglista ay simula lamang.”
Ang paglista ay nananatiling isang makapangyarihang pahayag, pero hindi na ito ang ultimate destination. Sa halip, ito ay isang mahalagang milestone na nagbibigay-daan sa mas malalim, mas seryosong kapital. Ayon kay Federico Variola, CEO ng Phemex, dapat bigyan ng mga CEX ang mga users ng mas malinaw na pagpapaliwanag sa kanilang mga pinipiling ilista, na lumalayo sa transactional na modelo:
“Ang hinaharap ay hindi pwedeng pay-to-play. Kailangan ito’y proven-to-play. Ang paglista ay dapat base sa merito, transparent, at nakatali sa tunay na paglikha ng halaga. Ang exchanges ay may utang sa users ang kalinawan kung bakit nararapat ilista ang isang token, ganyan tayo makakabuo ng pangmatagalang tiwala, hindi lang short-term hype.”
Paano Binabago ng Masusing Pagbantay ang Crypto Listings
Ang lumalawak na anino ng regulasyon ngayon ang tila pinaka-maimpluwensyang puwersa na nagbabago sa proseso ng paglista. Ang mga global na regulator, gaya ng SEC at European Union’s MiCA framework, ay humihimok sa mga exchanges na mas i-assume ang responsibilidad para sa mga token na kanilang inila-lista, na effectively ginagawa silang regulatory compliance filters.
Kevin Lee, CBO ng Gate, binibigyang-diin ang matinding epekto nito, kasama ang pagbanggit pa sa isang partikular na pagbabago sa regulasyon:
“Habang lumalaki ang regulatory scrutiny, nakikita rin naming nagde-develop ang mga regulators ng mas malinaw at consistent na frameworks sa iba’t ibang lugar. Nasa advantage ito ng mga global exchanges tulad ng Gate, dahil magagamit namin ang aming established na compliance processes sa iba’t ibang rehiyon.”
Ipinaliwanag ni Lee na pinalakas ng Gate ang kanilang compliance framework para i-evaluate ang mga proyekto sa tatlong kritikal na aspeto: regulatory compliance sa iba’t ibang bansa, technical security audits, at long-term utility na hindi lang para sa speculative trading. Ano ang epekto?
“Ang mga proyektong walang malinaw na regulatory pathways o utility functions ay lalong nai-filter out nang maaga sa aming review process. Ang mataas na standard na ito ay nakabubuti sa industriya dahil nababawasan ang retail exposure sa high-risk speculative tokens habang napananatili ang access sa mga lehitimong inobasyon.”
Ang regulatory environment ay hindi lang tungkol sa pag-iwas sa penalties; isa rin itong competitive advantage para sa mga exchanges tulad ng LCX, na proactively nagtatayo ng compliance sa kanilang serbisyo. Sinabi ni Monty C. M. Metzger:
“Pinapataas ng regulatory scrutiny ang standards para sa paglista. Ang mga proyekto ay kailangan ng transparent tokenomics, governance, at legal na kaliwanagan. Sa LCX, nagfi-file kami ng MiCA white papers para sa maraming proyekto, handle ang ESMA registration para sa admission to trading, at inaalok ito bilang parte ng aming listing process.”
Ang malawak na vetting process ng Bitget ay dinisenyo para protektahan ang mga user sa pamamagitan ng pagtutok sa financial at ethical background ng isang proyekto. Sini-check nila ang mga high-risk indicator tulad ng disproportionate Fully Diluted Valuation (FDV) o team concentration:
“Ang mga proyektong gustong maglista ng token sa Bitget ay kailangang sumailalim sa isang masusing legal at technical review para masuri ang kalidad ng code, mga security measures, at regulatory compliance,” idiniin ni Hon Ng, Chief Legal Officer ng Bitget.
Ang key takeaway ay ang regulatory readiness ay core at non-negotiable na bahagi na ng istruktura ng isang proyekto sa ngayon.
Ang takeaway dito ay hindi na optional ang regulatory readiness pero isang core at ‘di napagpapaliban na parte ng architecture ng isang proyekto.
CEX vs DEX: Paano Sila Nagbabantayan?
Ang walang hanggang debateng ito sa crypto ay umiikot sa tanong kung ang decentralized ethos ng DEXs ang tuluyang papalit sa centralized dominance ng CEXs. Para sa mga proyekto na naglalayong maging globally accessible, mahirap ang tanong na ito at ang sagot ngayon, ay ang CEXs at DEXs ay kasalukuyang komplementaryo, nagbibigay ng magkaibang pero parehong kritikal na papel.
Ang Kevin Lee mula sa Gate ang perpekto ang paglarawan ng dynamic na ito:
“Ang mga DEXs ay nagsisilbing mahalagang incubators para sa mga early-stage na proyekto, nag-aalok ng permissionless listing at global accessibility nang walang KYC barriers. Gayunpaman, ang aming data ay nagpapakita na ang CEX listings ay nananatiling mahalaga para sa mga mature na proyekto na naghahanap ng institutional adoption at mainstream liquidity. Ang realidad ay komplementaryo imbes na competitive – excel ang DEXs sa price discovery para sa emerging tokens na may 70-fold trading volume increases na madalas makita kapag ang matagumpay na DEX tokens ay lumilipat sa centralized platforms.”
Ang matinding pagtaas ng volume na ito ay nagpapakita ng kakaibang papel ng CEXs sa onboarding global capital at pagbibigay ng liquidity depth na kailangan ng mga institutional players. Binibigyang-diin ni Lee ang pagkakaiba ng kliyente:
“Para sa global accessibility, nagbibigay ang DEXs ng mahalagang geographic reach, pero nag-aalok ang CEXs ng institutional-grade infrastructure na kailangan ng mga pension funds, family offices, at corporate treasuries. Habang patuloy na lumalaki at nagmature ang industriya, naniniwala kami na ang market ay may malawak na spectrum ng audience na naghahanap ng parehong CEX at DEX solutions, at kailangan naming magposisyon para sa pareho.”
Griffin Ardern, Head ng BloFin Research at Options Desk, sumasang-ayon sa pananaw na ito, naglalagay ng CEX listing bilang kritikal na “credit endorsement”:
“Magiging mahalagang channels para sa future projects na makuha ang pre-listing financing ang DEXs at self-listing mechanisms, pero hindi nila ganap na mapapalitan ang papel ng CEXs. Ang paglista sa isang malaking, nangungunang CEX (tulad ng Coinbase) ay maaaring maunawaan bilang isang uri ng ‘credit endorsement,’ nangangahulugang ang proyekto ay ‘na-verify.’ Ang self-listing ay hindi makakamit ito, nangangahulugang kailangan kuhanin ng mga investors ang mas mataas na risk sa pagbili ng tokens sa pre-listing phase.”
Binigyang-diin pa ang kahalagahan ng CEXs sa pag-access sa isang kritikal na market base, inilahad ni Bernie Blume, Founder at CEO ng Xandeum, ang papel ng CEX bilang customer channel:
“Ang pagpapalista sa isang major exchange ay nagdadala pa rin ng makabuluhang market access sa mga umuusbong na proyekto,” sabi ni Blume. “Ibang usapan ang ma-lista, pero ibang usapan ang makagawa ng sapat na ingay sa merkado para makabuo ng interes. Ang mga malalaking centralized exchange ay mga organisasyon na maaaring gumastos ng milyon-milyon para makabuo at mapanatili ang ugnayan sa mga potensyal na customer—isang bagay na hindi madaling nagagawa ng decentralized exchanges. Kaya ang customer base ng malalaking centralized exchanges ay kanilang pangunahing asset para sa mga umuusbong na proyekto. Kung makakalista ka sa isa sa mga kagalang-galang na exchanges na may tamang access sa market, ito ay nananatiling mahalagang asset para sa umuusbong na proyekto.”
Habang tumataas ang popularidad ng DEXs at nakikilala sa demand para sa self-custody, tulad ng isinusulong ng Trezor’s Sebastien Gilquin (“gusto ng mga user ang kontrol, hindi gatekeepers at yan ang layon ng Trezor sa bagong dinamiko para sa self sovereignty at kalayaan”) ang daan patungo sa mass adoption ay dumadaan pa rin sa centralized hubs.
Nagtatapos si Markus Levin, Co-Founder ng XYO sa pagsasabi na ang pinaka-matagumpay na mga proyekto ay magsasalig sa parehong mundo:
“Mabilis na nag-i-improve ang DEXs, pero sa ngayon ang CEXs pa rin ang nagbibigay ng kritikal na liquidity at user accessibility. Gagamitin ng pinaka-matagumpay na mga proyekto ang parehong platforms. Ang mga CEX listings ay nagdadala ng scale at linaw para sa user, habang ang DEXs ay nagdadala ng openness at interoperability. Sa paglipas ng panahon, lilipat ang balanse patungo sa decentralized systems, pero ang CEXs ay patuloy na gaganap ng mahalagang papel sa pag-link ng traditional markets at crypto economy.”
Konklusyon: Ang Bagong Batayan ng Katiwalian
Nag-adjust na ang mga gatekeepers ng crypto sa kanilang standards. Ang proseso ng paglista ngayon ay evolved na mula sa isang speculative beauty contest patungo sa isang masusing due diligence audit, hudyat ng mga regulatory demands at demand para sa provable utility.
Ngayon, ang pag-secure ng top-tier na paglista hindi na lang tungkol sa pagbili ng visibility kundi tungkol din sa pag-kita ng kredibilidad. Kailangan ng mga project na magpakita ng tunay na adoption sa totoong mundo, matibay na on-chain metrics, at proactive na paglapit sa pagsunod sa mga regulasyon. Mahalaga ang mga Decentralized Exchanges para sa innovation at maagang price discovery, pero ang mga Centralized Exchanges pa rin ang pangunahing tulay para sa institutional capital at liquidity ng mass market.
Hindi na ang paglista ang ultimate target. Isa na itong highly regulated na checkpoint na nagsisiguro kung handa ang isang project para sa global na financial stage. Ang kinabukasan ng paglista ay para sa mga sumusunod sa regulasyon, may kredibilidad, at may patunay na tagumpay.
