Ang Strategy, na dating kilala bilang MicroStrategy, ay nakilala bilang pinakamalaking corporate Bitcoin holder sa mundo, pero hindi ito nakasama sa S&P 500 sa pinakabagong rebalancing.
Nagulat ang marami sa crypto community sa desisyon na ito, lalo na’t inaasahan ng iba na makakasama ang kompanya ni Michael Saylor sa mga pinakamahalagang kumpanya sa Amerika. Kapansin-pansin, ang crypto trading platform na Robinhood ay nakasama sa index.
Bakit Hindi Nakasama ang Strategy sa S&P 500?
Ang S&P Dow Jones Indices ay hindi naglalabas ng dahilan kung bakit hindi kasama ang ilang kumpanya, pero ang kanilang criteria ay nangangailangan na ang mga kumpanya ay may positibong earnings sa huling apat na quarters, kasama ang pinakabagong quarter. Hindi pumasa ang financial record ng Strategy sa requirement na ito.
Simula nang mag-focus sa Bitcoin noong 2020, ang resulta ng kompanya ay nagbabago depende sa presyo ng BTC.
Noong ikalawang quarter ng taon na ito, tumaas ang Bitcoin valuations na nag-push sa net profit ng Strategy sa mahigit $10 bilyon. Pero isang quarter lang ang nakalipas, bumagsak ang BTC na nagresulta sa pag-record ng $4.2 bilyon na net loss.
Ang inconsistency na ito ang malamang na dahilan kung bakit hindi isinama ang stock kahit na malaki ang market capitalization at trading volume nito.
“Ang financials ng MicroStrategy ay dominated ng unrealized gains/losses sa Bitcoin holdings, na nagbabago ang kita mula sa malaking kita hanggang sa malaking lugi kada quarter,” sabi ng crypto analyst na si Vincent Van Code sa X.
Totoo, ang posibleng pagdagdag ng Strategy sa S&P 500 ay may bigat na lampas sa prestihiyo. Ang index ay nagiging basehan ng trilyong dolyar sa institutional funds at ETFs, ibig sabihin ang pagkakasama ay madalas na nagdudulot ng karagdagang buying pressure.
Ang Strategy, na kasalukuyang may hawak na 636,505 BTC sa kanilang corporate treasury, ay maaaring gamitin ang pagkilalang ito para makaakit ng mas maraming mainstream investors sa lumalaking industriya.
Dahil dito, may ilang miyembro ng crypto community na nagsasabi na ang index ay dapat mag-adapt sa bagong financial reality na kinakatawan ng Bitcoin.
“Kailangan ng S&P 500 ang MSTR, pero hindi kailangan ng MSTR ang S&P 500. Dapat may spot ang Bitcoin sa bawat retirement account,” sabi ni Jeff Walton, ang Vice President ng Bitcoin Strategy sa Strive, sa X.
Para patunayan ito, binanggit ni Saylor na ang stock ng kompanya ay nagbigay ng halos doble ng return kumpara sa Bitcoin mismo. Dagdag pa niya, ito ay mas maganda ang performance kumpara sa mga tradisyunal na assets tulad ng S&P 500.
Samantala, ang susunod na pagkakataon para sa pagkakasama ay darating sa Disyembre, kung kailan iaanunsyo ng S&P ang kanilang bagong quarterly adjustments.
Hanggang sa panahong iyon, ang pagkaka-exclude ng Strategy ay nagpapakita ng tensyon sa pagitan ng tradisyunal na financial metrics at ng pabago-bagong pero lumalaking impluwensya ng digital assets.
