Nakapag-raise ang MicroStrategy ng $1.56 billion gamit ang Stretch (STRC) preferred stock nitong March 2026, at dito kinuha halos kalahati ng pambili nila ng Bitcoin (BTC) ngayong buwan. Samantala, may mga ibang kumpanya sa Digital Asset Treasury (DAT) sector na napilitang magbenta ng kanilang BTC holdings.
Ipinapakita nitong nagyayaring kakaibang sitwasyon na lumalaki ang agwat ng MicroStrategy at mga kumpanyang napipilitang magbenta ng BTC dahil sa mababang presyo at lumiit na kita. Naitataas din nito ang tanong para sa buong sector: Puwede kaya talagang gawing pangunahing paraan ng pag-raise ng kapital ang ganitong preferred equity para sa mga kumpanyang naka-focus sa BTC?
Strategy STRC Playbook Nagpapondo ng Bilyon sa BTC Habang Nagbe-Benta ang mga Kalaban
Ayon sa latest data, halos 90,000 BTC na ang naipon ng MicroStrategy—nasa $7.25B ang halaga nito ngayong 2026. Katumbas na ‘yan ng 40% ng mga nabili nila noong 2025 at sampung beses na mas marami kumpara sa buong 2022 bear market nila.
Ang STRC preferred stock ay nagbibigay ng cumulative dividend na 11.5% kada taon, na binabayaran bawat buwan at pinapanatiling malapit sa $100 yung presyong palitan nito. Dahil mataas ang yield at consistent ang trading price, andami talagang naghahabol dito.
Ibinahagi ng Binance Research na pumalo sa record $4.35 billion ang trading volume ng STRC nitong March, tumaas ng 95% kumpara sa nakaraang buwan.
I-follow kami sa X para sa pinaka-latest na crypto news!
Habang ang ilan ay tuloy-tuloy sa pag-accumulate, may mga kumpanyang kabaligtaran ang galaw. Halimbawa, nagbenta ang MARA Holdings ng 15,133 BTC na kumita ng nasa $1.1 billion para pangbayad ng convertible debt. Ganun din, nagbenta ang Riot Platforms ng 3,778 BTC na halaga ay $289.5 million sa Q1 2026. Si Core Scientific naman, binitawan ang 1,900 BTC noong January.
Nag-liquidate din ng buong treasury na 84.15 BTC ang Genius Group nitong April 1. Si Nakamoto Holdings, nagbawas ng mga 284 BTC sa reserves nila nung March at ang katumbas nitong halaga ay nasa $20 million.
“Habang ang buong Digital Asset Treasury (DAT) sector ay naiipit sa liquidity crisis dahil sa bagsak ang presyo ng BTC at lumiit na premium sa mNAV, tinutuluyan nang ilayo ni MicroStrategy ang sarili niya sa ibang competitors,” ayon sa Binance Research.
Kitang-kita ang kaibahan. Nabuburn ang BTC ng mga DAT firms para sa operational funding at pambayad ng utang, sabay nadadagdagan pa ng bigating losses sa stock price. Pero ang MicroStrategy, dahil sa STRC stock, nahanap nila ng ibang paraan para may pambili pa rin kahit matumal ang market.
Nagsimula na ang Pagkalat ng Preferred Equity Contagion
Hindi na lang MicroStrategy ang gumagamit ng ganitong style. Ang Strive nakapag-raise na rin ng mahigit $250 million gamit ang SATA—isa ring preferred equity na may 12.75% dividend.
“Kapag tumuloy-tuloy ang tagumpay ng STRC model, malapit nang gayahin din ito ng buong sector,” dagdag pa ng Binance Research.
Sa mga DAT firms na napipilitang magbenta ng BTC para lang sa operational expenses at utang, pwedeng maging option ang preferred equity. Kesa magli-liquidate habang mababa ang presyo ng BTC, pwede silang mag-issue ng yield-bearing na instrument at pasukin ang fixed-income investors para ma-convert ito sa pambili ng BTC.
Kapag mas maraming company ang gumamit ng model na ganito, posible itong maging tinatawag ng Binance Research na “bago at malawakang structural bid para sa Bitcoin.”
“Pero kung sobrang aggressive ang pag-issue ng STRC, baka maubos agad ang $2B cash reserve ng MicroStrategy, lalo na kung hindi ok ang presyo ng BTC. Importante ring tandaan na walang automatic na ‘structural floor’ ang STRC kapag sobrang bumagsak ang market,” dagdag ng report.
Nakadepende pa rin talaga ang pagkalat ng modelong ito kung paano kakayanin ng mga kumpanyang gumamit nito kapag nagtagal yung market downturn. Sa ngayon, patuloy ang pamimili ni MicroStrategy habang bentahan ang iba, at sa modelo ng paggamit ng preferred stock umiikot ang moves nila.
Mag-subscribe sa YouTube channel namin para mapanood ang expert analysis galing mismo sa mga top crypto leaders!
