Nag-launch ang Morgan Stanley ng Morgan Stanley Bitcoin (BTC) Trust sa NYSE Arca gamit ang ticker na MSBT, kaya sila ang unang malaking US bank na naglabas ng spot BTC exchange-traded fund (ETF).
Pumasok ang fund na ito sa masikip na market na may mahigit 10 spot BTC ETF na pinagsama-samang may hawak na assets na lampas $85 billion.
Labanan sa Presyo at Distribution
Sa prediction ni ETF analyst Eric Balchunas, aabot daw sa $5 billion ang assets under management ng MSBT sa loob ng unang taon at posibleng pumalo agad sa $30 million ang trading volume pagdating ng launch day.
May expense ratio na 14 basis points ang MSBT, kaya ito ngayon ang pinakamurang spot BTC fund sa market. Mas mababa ito ng 1 basis point kumpara sa Grayscale Investments’ BTC at 11 basis points ang lamang kumpara sa BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT).
Ngayon, 60% ng assets sa category na ito ay hawak ng IBIT.
“Talagang gusto naming ipakita na seryoso kami kaya binabaan namin yung fee. Mataas talaga yung demand mula sa mga high-net-worth na investors. Para sa amin, asset class ito na hindi mawawala,” ayon kay Allyson Wallace, Global Head of ETFs sa Morgan Stanley Investment Management, na nabanggit sa Bloomberg.
Kinokontrol ng Morgan Stanley Wealth Management ang humigit-kumulang 16,000 financial advisers at trillions na assets ng clients.
Simula 2024, puwede na mag-recommend ang advisers nila ng mga third-party BTC ETF gaya ng IBIT at Fidelity’s FBTC. Pero ngayon, ang MSBT na mismo ang nagha-handle ng management fee sa loob ng kanilang kumpanya.
Ipinunto din ni Balchunas na yung matinding competition sa fees ay nagpa-pakita na malakas ang demand mula sa financial advisers.
Pasok Kahit Bagsak ang Market
Kaya interesting ang timing. Nasa 40% na ang ibinagsak ng BTC mula sa all-time high nito noong October na nasa $126,199 at nag-trade lang ito ng $71,307 sa unang araw ng MSBT launch.
Naranasan ng spot BTC ETFs ang apat na sunod-sunod na buwan ng net outflows mula November 2025 hanggang February 2026, kung saan umabot sa nasa $6.3 billion ang nailabas na pera.
Pero nitong March, bumaligtad ang trend, nagkaroon naman ng $1.32 billion na inflows. Kahit ganun, nagtapos pa rin ang Q1 2026 na net outflow pa rin ang kabuuan.
Ang pagla-launch ng Morgan Stanley sa ganitong sitwasyon ay nagpapakita na tingin ng bangko, chance na bumili ngayon imbes na maghintay pa.
Sinabi ni ETF analyst Nate Geraci na may isa pang produkto na ni-launch din sa parehong araw — ang Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF (NGHT).
Yung financial instrument na ito ay nag-o-offer ng exposure sa long BTC pero exclusive lang sa overnight hours, tapos lilipat naman sa short-term Treasuries pag US trading session na.
Ano na Sunod?
Hindi lang sa BTC ang plano ng Morgan Stanley para sa ETF. Nag-file na rin sila ng S-1 registration nitong January para gumawa ng Ethereum trust at Solana trust.
Plano din nilang mag-launch ng retail crypto trading sa E-Trade sa unang kalahati ng 2026.
Ang digital-asset custody ng MSBT ay ihahandle ng Coinbase Custody Trust Co. at Bank of New York Mellon.
Mayroong nasa $1 million ang seed capital nung nag-launch ang fund at 50,000 shares agad available for trading.
Kung matutupad yung $5 billion na target ni Balchunas, depende pa rin yan sa bilis ng pag-redirect ng adviser network ng Morgan Stanley at kung makaka-recover agad ang BTC para mapabalik yung mga investors na nasa sidelines pa ngayon.
