Nag-file na ulit ang Morgan Stanley ng second S-1 amendment sa Securities and Exchange Commission (SEC) para sa Morgan Stanley Bitcoin (BTC) Trust — isang spot Bitcoin exchange-traded fund (ETF) na magte-trade sa NYSE Arca gamit ang ticker na MSBT.
Kung maaprubahan, magiging unang spot Bitcoin ETF ng isang malaking US bank ang MSBT, at ito ang simula na mag-transition na sila mula pagdistribute ng mga third-party na produkto gaya ng iShares Bitcoin Trust (IBIT) ng BlackRock, papunta sa diretsong pagkuha ng management fees.
Morgan Stanley, Hindi na Lang Distributor—Issuer na Rin Ngayon
August 2024 pa lang nun, pinayagan na ni Morgan Stanley ang mga financial advisor nila na magrekomenda ng Bitcoin ETF sa mga kliyente nila, pero una nilang tinutok sa mga produkto ng BlackRock at Fidelity.
Pagsapit ng early 2026, in-authorize na ng bangko ang mahigit 15,000 advisor niya para proactively mag-offer ng Bitcoin ETF at ‘di na maghintay pa ng request mula sa mga kliyente.
Malinaw kung bakit — mas kikita sila. Pag meron silang sarili nilang ETF, direkta na nakuha ng Morgan Stanley yung management fee na tinatayang nasa 0.20% hanggang 0.30%, imbes na komisyon lang mula sa pagdistribute ng produkto ng ibang kumpanya.
Kasalukuyang minamanage ng bangko ang nasa $1.8 trillion na yaman ng mga kliyente nila, kaya kahit maliit lang ang ilipat nila papunta sa ETF, malaking bagay agad.
Pinakita sa updated filing ang ilang details na dati ‘di pa klaro.
- Araw-araw icocompute ang share price gamit ang CoinDesk Bitcoin Benchmark tuwing 4 PM New York settlement rate.
- Magsisimula ang trust na may 50,000 initial shares, na aabot nasa $1 milyon ang initial capital.
Hahatiin ang Custody sa Coinbase at BNY Mellon
Hinati ng Morgan Stanley ang custody para sa assets sa dalawang institutions.
- Si Coinbase Custody Trust Company ang bahala sa physical na storage ng Bitcoin sa offline cold wallets.
- Si Bank of New York Mellon (BNY Mellon) ang mag-aalaga ng cash bilang custodian, administrator, at transfer agent.
Supportado ng fund ang cash at in-kind creation at redemption — bagay na swak sa mga institutional na authorized participants na kailangan ng flexibility para mag-enter or exit ng posisyon.
Hindi lang sa Bitcoin natatapos ang plano ng Morgan Stanley. Nag-file na rin ang bangko para sa spot Ethereum (ETH) ETF noong January 7, 2026, na may kasamang staking. Isang araw bago nito, nag-file din sila para sa Solana (SOL) Trust kung saan may bahagi nitong istastake at quarterly ibibigay ang rewards sa mga shareholder.
Siksikan ang Pila: Umabot na sa 126 ang Mga Naghihintay na Application
Mahigit 126 na crypto ETF applications ang kasalukuyang nire-review ng SEC nitong March 2026. Pasok sa mas lumulupit na competition si Morgan Stanley.
- Bumili ng Innovator (isang Bitcoin ETF issuer) si Goldman Sachs ng $2 billion noong 2025, kaya meron na silang bagong $2.4 billion na worth ng crypto exchange-traded products.
- Pina-approved na rin ng Merrill Lynch sa mga wealth advisor nila na magrekomenda ng spot Bitcoin ETF ngayong January 2026.
- In-update ng Fidelity ang Ethereum ETF filing nila noong March para magdagdag ng staking feature.
- May walong XRP ETF application pa na pending, at sabi ng mga analyst na kung ma-approve, baka agad pumasok ang nasa $5 billion hanggang $7 billion na bagong pera.
Pinredict ng mga analyst ng JPMorgan na pwedeng magdala ng hanggang $130 billion na yearly inflow sa mga regulated crypto product ang pension funds at endowment ngayong 2026.
Ang management fee (na ‘di pa nilalabas sa filing) ang magdidikta kung gaano ka-competitive ang MSBT kumpara sa IBIT ng BlackRock at FBTC ng Fidelity na pareho may 0.25% na fees.
Kung bababaan ng Morgan Stanley ang fee, sumakto o mas mataas pa sa 0.25%, dito na malalaman kung matindi talaga ang balak nilang makipaglaban para sa assets na dati nilang tinutulungan lang makuha ng mga kakompetensya nila.
