Mayor Eric Adams nagdulot ng excitement at pagdududa sa crypto community sa Bitcoin 2025 nang i-announce niya ang plano na mag-launch ng Bitcoin-enhanced bonds sa New York City. Ang mga ito, na tinatawag na Bitbonds, ay may kasamang maliit na porsyento ng BTC.
Comptroller Brad Lander ay agad na tumutol sa inisyatibong ito, tinawag ang plano na iresponsable. Pero, ayon sa mga eksperto na kinonsulta ng BeInCrypto, may undeniable potential ang BitBonds.
Crypto Move ni Adams Habang Mayoral Race
Ang pagdalo ni Mayor Eric Adams ng New York City sa Bitcoin 2025 conference sa Las Vegas ay nagdulot ng ingay dahil sa kanyang muling pagsuporta sa crypto industry.
Medyo hindi inaasahan ang kanyang pagdalo, lalo na’t kinumpirma ng City Hall ang kanyang pagpunta isang araw bago ang event.
Sa kanyang speech, nangako si Adams na susuportahan ang paglikha ng municipal “Bitbonds,” isang uri ng bond na bahagyang suportado ng Bitcoin.
“Naniniwala ako na kailangan natin ng Bitbond, at ipaglalaban ko na magkaroon ng Bitbond sa New York para magawa niyo ang mga parehong bond investments sa New York City,” sabi ni Adams sa kanyang talumpati.
Ang timing ng announcement ay kasabay ng papalapit na mayoral race, kaya’t may mga tanong tungkol sa intensyon ni Mayor Adams.
Dahil sa kanyang record-low approval ratings, may mga nagdududa kung ginagamit niya ang crypto industry para makakuha ng political advantage at masiguro ang re-election bilang Independent.
Nang kontakin ng BeInCrypto ang press office ni Adams para magkomento sa kanyang Bitbond announcement, binigyang-diin ni City Hall spokesperson Allison Maser ang commitment ng Mayor sa industriya.
“Si Mayor Adams ang unang American Mayor na ang unang tatlong paycheck ay kinonvert sa crypto para ipakita na ang New York City, sa ilalim ng Mayor na ito, ay laging yayakap sa mga teknolohiya ng bukas ngayon. Kasunod ng aming kauna-unahang Digital Assets and Crypto Summit, dumalo si Mayor Adams sa 2025 Bitcoin Conference para ipagpatuloy ang pagbuo ng koneksyon sa lumalaking industriya na ito para palakasin ang lokal na ekonomiya, makaakit ng top talent, at magbigay inspirasyon sa inobasyon sa New York City,” sabi ni Maser.
Si Brad Lander, ang Comptroller ng Lungsod at kapwa kandidato sa pagka-mayor para sa Democratic Party, ay mabilis na pinuna ang Bitbond announcement ni Adams.
Babala sa Gastos mula sa Comptroller
Sa isang press release na inilabas agad pagkatapos ng Bitcoin 2025, tinawag ni Lander ang plano ni Adams na Bitbond bilang “legally dubious at fiscally irresponsible.”
“Hindi mag-iisyu ang New York City ng anumang Bitcoin-backed bonds habang ako ang Comptroller. Maaaring handa si Mayor Eric Adams na ipusta ang ating kinabukasan sa crypto kapalit ng isang trip sa Vegas, pero ang trabaho ko ay tiyakin ang financial stability ng ating Lungsod,” ayon sa release.
Dagdag pa sa kanyang kritisismo, binigyang-diin ng senior press officer ni Comptroller Lander, si Oluwatona Campbell, ang kakulangan ng konsultasyon nang humingi ng komento ang BeInCrypto mula sa kanilang opisina.
“Sa kabila ng pagiging magkatuwang sa pag-iisyu ng utang ng Lungsod, hindi pa kami nilapitan ng sinuman, mula sa loob o labas ng Opisina ng Mayor, tungkol sa ideya ng pag-iisyu ng utang na may kaugnayan sa cryptocurrencies ng anumang uri,” sabi niya.
Kung aalisin ang pulitika, habang nagiging mas popular ang crypto sa buong mundo, sulit pag-usapan kung ano ang maibibigay ng Bitbonds bilang debt instrument.
Bitbonds: Bagong Klase ng Utang Instrumento?
Tatlong taon na ang nakalipas, iminungkahi ni Brian Estes, ang Chief Investment Officer sa Off the Chain Capital investment fund, ang isang US Treasury Bitbond.
“Nagdesisyon kaming hindi i-patent o i-trademark ang ideya kundi ilabas ito sa public domain, dahil sa tingin namin ito ang pinakamabuting interes ng United States at ng sinumang nag-iisyu ng bonds,” sabi ni Estes sa BeInCrypto.
Ang BitBond ay gumagana tulad ng isang tradisyunal na Treasury Bond, pero dinisenyo ito para magbigay ng dagdag na benepisyo sa parehong Treasury at sa mga financial institutions na unang bumibili nito, at kalaunan sa mga bond purchasers.
Ang mga BitBonds na ito ay ibinebenta sa pamamagitan ng auctions sa piling grupo ng mga financial firms. Ang nagpapakaiba sa kanila ay may kasamang maliit na halaga ng Bitcoin. Kapag nag-mature ang bond, ang Bitcoin na ito ay binabayaran in-kind direkta sa bondholder, kasama ang buong orihinal na investment.
Gayunpaman, ayon sa mga komento ni Comptroller Lander sa Bitbonds, ang isang municipal bond ay magiging iba kumpara sa isang federal bond.
“Habang ang federal government ay nag-iisyu ng bonds para pondohan ang tradisyunal na gastusin, pangunahing nag-iisyu ang New York City ng bonds para pondohan ang capital assets at sa napakakitid na sitwasyon lamang maaaring i-finance ng Lungsod ang ibang layunin,” ayon sa kanyang press release.
Binanggit din ng press officer ni Lander ang iba pang pag-aalala tungkol sa kawalang-stabilidad ng Bitcoin.
“Ang aming opisina ay hindi pa nag-iisip ng pag-iisyu ng utang na may kaugnayan sa cryptocurrencies dahil wala pang suporta mula sa kasalukuyang federal o state laws para sa Lungsod na makipag-deal sa cryptocurrencies. Bukod pa rito, hindi kami aware sa anumang benepisyo para sa mga residente ng Lungsod sa pakikipag-deal sa cryptocurrencies,” dagdag ni Campbell.
Pero, hindi pumayag si Estes sa ilang pagdududa na ito.
Bitcoin “Kicker” at Mas Mababang Interest Rates
Ayon sa Bitbond proposal ni Estes, kung mag-a-auction ang Treasury ng $100 billion na 10-year Bitbonds, 1% ng $100 billion ay gagamitin para bumili ng Bitcoin. Tinawag ni Estes ang allocation na ito bilang Bitcoin “kicker.”
Kung ang presyo ng Bitcoin ay $100,000 sa oras ng auction, ang $1 billion na ito ay makakabili ng 10,000 BTC. Kapag nag-mature na ang bond, ang Bitcoin na ito at ang buong orihinal na investment ay direktang ililipat sa bondholder.
Naniniwala si Estes na ang logic na ito ay applicable din sa municipal bonds. Sinabi pa niya na ang isang Bitcoin-enhanced bond sa New York ay pwedeng magpababa ng interest costs para sa mga residente nito.
“Sa tingin ko, ang Bitbonds ay makakapagpababa ng interest rate na kailangan bayaran ng mga munisipalidad. Kung ikaw ay nag-i-issue ng bond sa New York City at kailangan mong mag-raise ng isang bilyong dolyar na halaga ng bonds, mas mabuti na magbayad ng mas mababang interest rate kaysa mas mataas,” sabi niya.
Ang tanging pagkakaiba sa dalawa ay ang taxability.
“Ang municipal bonds ay hindi taxable sa federal level. Kaya, wala kang babayarang federal income tax sa isang municipal bond– pareho ito kahit may Bitcoin man o wala,” paliwanag ni Estes.
Tungkol sa mga concerns ni Lander, sinabi ni Estes na ang proposal ng kanyang investment fund ay isinasaalang-alang ang marami sa mga ito.
Bitcoin Volatility: Problema Ba Para sa Investors?
Kabilang sa maraming concerns ni Lander ay ang volatility ng Bitcoin at ang epekto ng bahagi ng bond na naka-allocate dito sa buyer.
“Hindi sapat na stable ang cryptocurrencies para pondohan ang imprastraktura ng ating Lungsod, abot-kayang pabahay, o mga paaralan. Ang pag-propose na dapat buksan ng New York City ang capital planning nito sa crypto ay maaaring magdala ng bagong panganib at magpababa ng tiwala ng bond buyers sa ating Lungsod,” sabi niya sa kanyang press release.
Bagamat inakala ni Lander na ang isang Bitbond ay mag-a-allocate ng 10% para bumili ng Bitcoin para sa Strategic Bitcoin Reserve, hindi ito sinang-ayunan ni Estes.
Ayon sa kanya, 1% lang ng Bitcoin ang dapat na initial na mag-back sa bond. Samantala, makakatanggap ang bondholders ng anumang appreciation nito pagdating ng maturity.
“Kapag maliit na porsyento lang na 1% ang halaga ng Bitcoin sa isang bond, ito ay de minimis risk. Kahit gaano pa ka-volatile ang Bitcoin, kung 1% lang ito ng halaga ng bond, hindi ito makikita sa volatility analysis,” sabi ni Estes sa BeInCrypto.
Ayon sa Bitbond proposal ni Estes, kahit na bumagsak nang husto ang presyo ng Bitcoin, makakatanggap pa rin ang mga buyer ng buong principal ng bond.
Sinabi rin ni Estes na hindi ito ang unang pagkakataon na nag-issue ang US ng bond na hindi eksklusibong naka-back ng US dollar.
Pagbabalik ng Hard Money Standard
Ang ideya ng isang Bitcoin-enhanced bond ay hindi isang radikal na imbensyon. Ayon kay Estes, ito ay simpleng muling pagpapakilala ng katulad na uri ng covenant na umiiral noong panahon ng Bretton Woods sa United States, kung saan ang US dollar ay naka-peg sa ginto.
“Sa loob ng isang bond, may mga covenants. Bago ang 1971, ang mga bonds ay maaaring bayaran sa US dollars o sa ginto; may pagpipilian ka. Noong 1971, umalis ang US sa gold standard,” paliwanag ni Estes.
Gagamit ang Bitbonds ng katulad na istruktura.
“Ang gagawin lang ng Bitbonds ay magkaroon ng covenant tulad ng dati, bago ang 1971, at ang covenant na iyon ay magsasabi na 1% ng perang in-invest ay babayaran pabalik sa Bitcoin. Hindi ito bago… Ibinabalik lang nito ang tinatawag na hard money standard sa ating mga debt instruments,” dagdag niya.
Ang kulang pa ay ang tamang framework para masiguro ang maayos na paglipat ng Bitcoin sa mga bondholder kapag nag-mature na ang bond.
Handa Na Ba ang NYC sa Bitcoin Transactions?
Kabilang sa maraming concerns ni Lander ay ang kakulangan ng New York City sa imprastraktura para sa Bitcoin transactions.
“Walang mekanismo ang New York City para bayaran ang mga Capital Assets nito sa anumang ibang currency bukod sa US Dollar, at wala ring paraan para i-convert ang Bitcoin sa US Dollars,” pahayag niya.
Inamin ni Estes na kailangan talagang itayo ang ganitong uri ng imprastraktura. Gayunpaman, iginiit niya na ang paglikha nito gamit ang mga umiiral na mekanismo ay medyo simple lang.
“May mga kumpanya tulad ng Lightspark na nagbuo sa Lightning Network na kayang bumuo ng imprastraktura nang madali,” sabi ni Estes.
Ang mahabang maturity periods ng bond ay nagbibigay din ng sapat na oras para ma-develop ang mga mekanismo para sa in-kind Bitcoin transfers sa mga holder.
“Basically, ang gagawin mo ay mag-issue ng bond, makuha ang 1% ng kita, at bumili ng Bitcoin gamit ito. Ang gobyerno na nag-issue ng Bitcoin na ‘yan ang magka-custody ng Bitcoin hanggang sa mag-mature ang bond. Kapag nag-mature na ang bond, ibabalik ang Bitcoin at ang face value ng bond sa bond holder… Hindi kailangan i-set up agad ang distribution infrastructure hanggang sa oras na para i-distribute ang Bitcoin,” dagdag niya.
Sa huli, kung paano iha-handle ang Bitcoin infrastructure ay konektado sa mas malaking tanong ng kahandaan ng Bitbonds sa finance at legal na aspeto.
Testing the Waters: Bakit Kailangan ang Pilot Programs
Ang pag-implement ng Bitbonds ay mangangailangan ng masusing pag-aaral sa feasibility at epekto nito sa fiscal health. Kailangan ng tamang aplikasyon na may kasamang compatibility analysis sa federal at state laws, tax regulations, epekto ng volatility, at sapat na infrastructure.
Kailangang pag-aralan nang mabuti ng regulators at mambabatas ang anumang proposal para maiwasan ang pagkawala ng tiwala ng mga investor. Mahalaga ito lalo na sa mga lugar tulad ng New York City, na tradisyonal na may mataas na bond ratings mula sa mga major credit rating agencies.
Gayunpaman, kahit na ang US bonds ay kasalukuyang may historically high interest rates sa market at ang bansa ay nahaharap sa isang lumalaking fiscal deficit, matibay ang paniniwala ni Estes na sulit pag-aralan ang Bitbonds. Nagsa-suggest siya na magsimula sa isang testing period o pilot project.
“Kailangan ng federal government o ng isang municipality na i-test ang market at tingnan kung saan ang demand. Ang maling hakbang ay walang gawin… Kailangan mo munang subukan, at tingnan kung gagana. Kung gumana, maganda, maraming upside. Kung hindi gumana, wala namang downside dito, dahil makukuha ng bond investor ang 100% ng investment, [habang] ang risk lang para sa municipality ay 1% ng kita kung bumagsak ang Bitcoin sa 0,” pagtatapos ni Estes.
Ang tanging paraan para malaman ay subukan ito.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.
