Mas mataas pa sa expectations ng Wall Street ang earnings ng Nvidia para sa second quarter at umabot pa sa $108 billion ang forecast nila, pero ayon kay Seaport Research Partners analyst Jay Goldberg, hindi pa rin daw ito sapat para gumalaw ang presyo ng stock nila.
Si Goldberg lang ang tanging analyst sa Wall Street na may “sell” rating ngayong mainit ang Nvidia. Sabi niya, dahil sold out na halos lahat ng chip ng Nvidia, maliit na lang yung chance na magulat pa ang market ngayong taon.
Nvidia Beats, Pero Deadma ang Market
Nag-report ang Nvidia (NVDA) na lumampas ng nasa $4 billion ang revenue nila ngayong second quarter kumpara sa estimates ng Wall Street. Malaking halos doble din ang tinaas ng revenue nila kumpara sa nakaraang taon. Tingnan ang detalye dito.
Mismong sa forecast nila, nasa $108 billion ang target this quarter—mas mataas ito kaysa $103.9 billion na expected ng mga analyst.
Pero sabi ni Goldberg sa Bloomberg Technology, hindi pa rin sapat ang resultang ito para umangat agad ang stock.
“Para sa akin, impressive naman talaga ang quarter na ‘to, pero pakiramdam ko walang masyadong makikialam.”
— Jay Goldberg, Bloomberg
Dinagdag niya na posibleng ma-hype pa rin ng Nvidia CEO na si Jensen Huang ang stock depende sa tono ng earnings call, pero aminado siyang hindi laging swak lately ang delivery nito.
Sold Out na Lahat, Wala Nang Room Para Magulat ang Merkado
Paliwanag ni Goldberg, supply talaga ang issue, hindi demand. Nakalock na lahat ng chip allocation ng Nvidia para sa buong taon. Ibig sabihin, limitado na kung gaano pa kalayo ang pwedeng itulak ng results ang stock price.
“Sold out na sila—paano ka pa aasang tataas pa lalo kung ubos na lahat? Hindi na ‘to magbabago ngayong taon.”
— Jay Goldberg, Bloomberg
Nilinaw din niya na nakadepende sa Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ang Nvidia pagdating sa hardware. Sa ngayon, hindi pa raw mawawala agad ang limitasyong ito.
Para sa kanya, pwede makadagdag ng supply outside ng limit next year ang Groq (na tinawag niyang acquisition ng Nvidia). Pati software at neocloud revenue, baka makatulong pa para mag-grow ang kita nila.
Ipinunto rin niya na lumalakas na ang competition mula sa Instinct chips ng AMD, TPU ng Google, at yung mga custom chips ng OpenAI at Anthropic. Pero kahit ganoon, naniniwala si Goldberg na NVIDIA pa rin ang may pinakamalaking market share.
May Iba Namang Nakikitang Positibo sa Nvidia
Hindi lahat ng analyst pareho ng tingin. Sabi ni UBS analyst Tim Arcuri, dapat mas tumaas pa ang tiwala ng mga investor sa earnings potential ng Nvidia hanggang 2027 at 2028. Para sa kanya, mas importante pa rin ang solid na resulta ngayon kaysa sa kalmang reaction ng market.
Nag-fluctuate pa sa simula ang Nvidia shares at nawala ang konting pagbaba after-hours. Madalas na raw ganito ang pattern tuwing sakto sa pinakamahabang losing streak ng kumpanya simula 2022 tuwing earnings season.
Tingnan pa natin kung magtutuloy-tuloy ang trend na ‘to—dito rin malalaman kung magpapatuloy pa ang “sold out” na narrative ni Goldberg na siyang nagli-limit sa stock.
