Isang anonymous trader ang nagsunog ng $3 million sa loob ng ilang minuto sa Hyperliquid pagkatapos magpanggap na may $20 million buy wall sa POPCAT.
Itong galaw ay nag-trigger ng sunud-sunod na liquidations, na humantong sa $4.9 million na pagkalugi para sa liquidity provider ng platform. Ayon sa mga analyst, mukhang may nag-planong “stress test” sa sistema ng Hyperliquid.
$30 Million na Long Positions Nagdulot ng Kaguluhan
Nagsimula ang insidente nang mag-withdraw ang isang unknown trader ng $3 million USDC mula sa OKX exchange, hinati ito sa 19 hiwalay na wallets bago i-deposit sa Hyperliquid DEX.
Gamit ang mga account na ito, nag-open ang trader ng malalaking long positions sa POPCAT, pinalakas ito ng humigit kumulang 5x. Umabot sa $26–30 million ang total exposure na nagbigay ng matinding aktibidad para sa POPCAT sa platform.
Ayon sa blockchain intelligence company na Arkham, ang positions ng trader ay mabilis na ni-liquidate, na nagresulta sa halos pagkawala ng buong collateral.
“May isang nagpasok ng $5 million ng bad debt sa POPCAT papunta sa Hyperliquid’s Hyperliquidity Provider (HLP)… Na-liquidate ang 19 na account na ito para sa kabuuang $25.5 million sa POPCAT, na nawalan ng $2.98 million na collateral,” iniulat ng Arkham sa kanilang report.
Nakita rin ng on-chain tracker na may $4.95 million na nawala sa HLP, na nagresulta sa pagka-close ng natitirang positions.
Fake Buy Wall Pinasimulan ang Mass Liquidations
Para mas palalain ang sitwasyon, nag-place ng $20 million buy wall ang trader sa $0.21, na nagbibigay ng ilusyon na matindi ang demand. Sa kasalukuyan, ang presyo ng POPCAT ay nasa $0.12, bumaba ng halos 30% sa nakaraang 24 oras.
Itong diskarte ay nag-akit sa ibang traders na magpasok ng long positions, umaasa na may bullish momentum. Pagkatapos ng ilang minuto, nawala ang buy wall at bumagsak ang presyo ng POPCAT.
Ang biglaang pagbaba ay nag-trigger ng mass liquidations sa market, at tinanggap ng HLP ang halos lahat ng kaswalti.
“Naglagay ang attacker ng mga buy wall na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $20 million malapit sa $0.21, na lumikha ng ilusyon ng malakas na demand — tapos biglang tanggalin ang mga orders, nagdulot ng liquidity collapse na nag-udyok ng mass liquidations. Tinanggap ng HLP ang positions at nawala ang humigit-kumulang $4.9M, habang ang buong $3M stake ng attacker ay naging sunog,” sinabi ni blockchain analyst Lookonchain sa kanilang komento.
Stress Test o Sinadyang Atake?
Pinaghihinalaan ng marami sa crypto community na hindi ito accident. Si Vikas Singh, na nag-obserba nito nang live, ay ikinumpara sa mga nakaraang panlolokong sitwasyon, tulad ng JellyJelly 2.0, at napansin ang hindi karaniwang stability ng long wall at manu-manong pag-maintain nito.
May hinala ang mga analyst na baka ito ay isang targeted stress test para masubok ang automatic liquidity systems ng Hyperliquid.
May mga miyembro ng community na nag-speculate pa tungkol sa pag-sangkot ng dating CEO ng Binance na si CZ, pero diretsahan itong itinanggi ni CZ.
“Hindi ako gumamit ng ibang CEX sa loob ng 8 taon,” binanggit ng Binance executive sa kanyang deklarasyon.
Ito ay ikatlong malaking insidente sa market ng Hyperliquid ngayong taon, kaya nabuksan ang tanong kung paano hinahandle ng exchange ang liquidity concentration at systemic risk. Ang mga high-leverage na meme tokens, tulad ng POPCAT, ay delikado talaga at pwedeng magbukas ng butas sa decentralized liquidity systems.
Ayon sa mga ulat, nagdulot ang insidente ng pansamantalang paghinto sa Arbitrum bridge ng Hyperliquid, pero patuloy ang deposits at withdrawals gaya ng dati.
Nag-suggest si DeFi analyst Hanzo na baka kailangan ng mas mahigpit na leverage limits, real-time monitoring tools, o platform-specific restrictions para maiwasan ang parehong attacks sa hinaharap.
Habang manual na minanage ng team ng Hyperliquid ang market, ang insidenteng ito ay nagpapakita ng kahinaan ng automated liquidity mechanisms sa high-leverage meme markets.
