Naghihintay ang financial markets sa pagdating ni Jerome Powell sa Jackson Hole, Wyoming. Malamang ito na ang huling keynote address niya bilang Federal Reserve (Fed) Chair.
Mahigit isang dekada nang may epekto ang mga salita ni Powell sa global markets, at mukhang hindi magiging exception ang speech niya sa Biyernes. Ang mga investors sa crypto at stock markets ay naghahanap ng mga senyales kung magkakaroon ng rate cut sa Setyembre, habang tinitingnan din ang posibleng pagbabago sa framework ng Fed na puwedeng magmarka sa legacy ni Powell.
Huling Talumpati ni Powell sa Jackson Hole, Magiging Legacy Nya Kaya?
Ang Jackson Hole Economic Symposium ay matagal nang naging stage para sa mga Fed chairs na mag-signal ng strategic pivots, kaya tinawag itong Oscars of Monetary Policy.
“…isang linya lang mula kay Powell ay kayang magpagalaw ng stocks, bonds, at Bitcoin sa buong mundo,” sulat ng analyst na si Bull Theory.
Kamakailang kasaysayan ay nagpapakita ng kapangyarihang ito, kasama na ang address ni Powell noong 2021 na nagbigay ng dovish signals sa markets. Gayundin, ang hawkish turn ng Fed chair noong 2022 ay nagdulot ng selloffs sa equities at crypto.
Ang mga pahayag noong nakaraang taon ay nagdulot ng halo-halong reaksyon, pero ngayong 2025, mas mataas ang anticipation dahil ito na marahil ang huling pagdalo ni Powell sa event na ito.
Sinasabi ng mga ekonomista na puwedeng gamitin ni Powell ang pagkakataong ito, bukod sa rate cuts, para ilatag ang mga pangunahing pagbabago sa dual mandate ng central bank sa inflation at employment.
Ang mga repormang ito ay tatagal kahit matapos ang kanyang termino at maghuhubog sa monetary policy sa mga susunod na taon.
“Ibibigay ni Jerome Powell ang kanyang huling Jackson Hole speech ngayong Biyernes. Habang nakikinig ang mga investors para sa mga senyales ng rate cut sa susunod na buwan, puwedeng ilatag ni Powell ang mas malawak na pagbabago sa dual mandate ng central bank — at markahan ang bahagi ng kanyang legacy,” sulat ng Yahoo Finance.
Samantala, sa loob ng Fed mismo, hati ang opinyon. Sinabi ni Cleveland Fed President Beth Hammack na hindi siya susuporta sa cut “kung ang meeting ay bukas,” dahil sa matigas na inflation signals.
Sinang-ayunan ito ni Kansas City Fed’s Jeffrey Schmid, pero parehong binigyang-diin ang pagiging open-minded bago ang desisyon sa Setyembre.
Sa kabilang banda, ang mga Fed governors na sina Michelle Bowman at Christopher Waller ay mas dovish. Gayunpaman, ang market odds ay nagpapakita ng 73.3% na tsansa ng 0.25% cut, pero mataas pa rin ang uncertainty.
Inaasahan ding i-retire ni Powell ang average inflation targeting policy na in-adopt noong 2020. Sa pagtingin sa nakaraan, ang policy na ito ay nag-tolerate ng overshoots sa 2% inflation target para i-balanse ang mga nakaraang undershooting.
Ginagamit ng mga central banks ang monetary policy sa loob ng maraming taon para panatilihin ang inflation sa target, kadalasan ay nasa o mas mababa sa 2%. Samantala, patuloy ang mga gobyerno sa pagsisikap na kontrolin ang utang para mapanatili ang economic equilibrium na ito.
Iniulat ng BeInCrypto ang mga mekanismo kung paano ang pagtatapos ng 2% inflation target ay puwedeng magdulot ng positibong epekto sa crypto.
Macro Uncertainty, Paano Apektado ang Crypto at Stock Market Risk?
May mga ulat na nagpapakita na ang mga investors ay naghe-hedge na laban sa risk sa SPY at Tesla markets.
Higit pa sa traditional markets, ang mga salita ni Powell ay puwedeng maging mahalaga ulit para sa Bitcoin. Noong 2021, ang dovish Jackson Hole ay nagpasimula ng tinatawag ng iba na Bitcoin Supercycle.
Sinabi ng crypto analyst na si Remington na mas maganda pa ang kondisyon ngayong taon, na itinuturo ang tatlong naunang Fed cuts at isang market na handa para sa bagong capital inflows.
“Makakatanggap ang Bitcoin ng panibagong growth impulse at magko-consolidate sa bagong mga level,” sabi niya.
Ayon sa analyst, ang capital ay puwedeng umapaw sa altcoins, na posibleng maghatid ng matinding kita para sa mga low-market-cap tokens. Gayunpaman, mas maingat ang iba, kasama na si Nic Puckrin, founder ng Coin Bureau.
“…mas ang macroeconomic uncertainty ang nagdadala ng mga merkado pababa kaysa sa mga crypto-specific factors,” sabi ni Puckrin sa isang pahayag sa BeInCrypto.
Itinuro niya ang halo-halong inflation data, mahihinang jobs reports, geopolitical risks, at US political pressure sa Fed bilang mga dahilan kung bakit nananatiling defensive ang mga investors.
Samantala, bumagsak ang presyo ng Bitcoin sa ilalim ng isang mahalagang trend line matapos ang profit-taking, at nagte-trade ito sa halagang ₱113,144 sa ngayon.
Para kay Powell, ang Jackson Hole ay hindi lang tungkol sa susunod na galaw sa interest rates. Isa itong pagkakataon na mag-iwan ng mas malinaw at mas matibay na policy framework pagkatapos ng mga taon ng matinding kaguluhan.
Para sa mga merkado, parehong Wall Street at crypto, ang concern ay kung ang kanyang huling hakbang ay magpapatibay ng pag-iingat o magpapasimula ng panibagong alon ng risk appetite.
