Ang mga prediction market tulad ng Kalshi at Polymarket ay mabilis na nagiging bagong frontier kung saan sinusubukan ng finance ang mga limitasyon ng probability. Matagal nang tinatawag na “legalized gambling,” ngayon ay umaakit na ito ng institutional at retail capital habang nagmamadali ang mga regulator na tukuyin ang kanilang saklaw.
Ang pag-angat nila ay nagdudulot ng mga tanong tungkol sa legalidad at sustainability. Pwedeng maging regulated risk-pricing tools ang mga market na ito — o manatiling naiipit sa pagitan ng speculation at finance.
ICE Nag-invest sa Polymarket
Pinakabagong Update
Ang Intercontinental Exchange (ICE), na parent ng NYSE, ay nag-e-explore ng deal na nagva-value sa Polymarket ng $10 billion. Kahit hindi pa kumpirmado, ang usapan na ito ay magiging isa sa mga unang major crossover sa pagitan ng Wall Street at blockchain prediction markets.
Ang Kalshi, isang CFTC-designated contract market, ay nakalikom ng $265 million hanggang ngayon, kasama ang $185 million Series C na pinangunahan ng Paradigm sa $2 billion valuation kasama ang Sequoia, Multicoin, at Bond Capital.
Ibinunyag ni Polymarket CEO Shayne Coplan ang dalawang rounds: $150 million na pinangunahan ng Founders Fund ($1.2B valuation) at $55 million na pinangunahan ng Blockchain Capital ($350M).
Kabilang sa mga investor ang Ribbit, Valor, Point72 Ventures, Coinbase Ventures, at mga angel investor tulad nina Naval Ravikant at Rick Rubin. Ang kanilang partisipasyon ay nag-uugnay sa crypto at tradisyunal na capital.
Background
Matapos ang limitadong CFTC relief, muling nag-operate ang Polymarket sa US sa pamamagitan ng QCX exchange nito. Ngayon, nag-aalok ito ng binary contracts na ginagawang tradable odds ang sentiment.
Behind the Scenes
Ang interes ng ICE ay kasunod ng paglawak ng Polymarket. Ito ay nakipag-partner sa Stocktwits sa earnings markets, at ang X (dating Twitter) ay itinanghal ito bilang opisyal na provider. Nakipag-team up din ang xAI sa Kalshi, na nagpapalawak ng abot nito lampas sa mga crypto native.
Nagkakabanggaan ang Regulators sa Event Contracts
Sinampahan ng kaso ng mga regulator sa Massachusetts ang Kalshi, na inaakusahan itong nagpapatakbo ng illegal na sports betting operation sa pamamagitan ng NFL contracts nito. Ipinaglalaban ng Kalshi na nasa ilalim ito ng CFTC jurisdiction. Ang kaso ay maaaring magtakda kung saan nagtatapos ang “prediction” at nagsisimula ang “wager.”
Background
Ang Kalshi ay nag-file ng NFL stat contracts at nag-self-certify ng seasonal markets sa ilalim ng Rule 40.2. Ang rule na ito ay nagpapahintulot ng pag-lista bago ang pormal na pag-apruba pero nananatili itong under review.
Mas Malalim na Pagsusuri
Inatras ng Robinhood ang Super Bowl contracts matapos ang request ng CFTC. Ipinakita ng hakbang na ito kung gaano kabilis mawala ang informal clearances. Ang MiCA table ng ESMA sa Europe ay hindi kasama ang prediction markets, kaya ang mga bansa ang magpapasya kung sakop ito ng gambling law.
Behind the Scenes
Hinarang ng Singapore at Thailand ang Polymarket sa ilalim ng gambling rules. Samantala, ang US ay mas nakatuon sa limitadong inclusion nang walang uniform standards.
Investors Naghanap ng Bagong Risk Frontiers
Ipinapakita ng analytics platform na KaitoAI na ang “mindshare” ng prediction-market ay tumaas mula sa ilalim ng 1% noong simula ng taon hanggang halos 3% pagsapit ng Oktubre. Iyan ay 275% na pagtaas sa loob ng isang taon. Ipinapakita ng trend na ito kung paano sinusubukan ng capital ang mga bagong paraan para i-price ang political at macro risk sa kabila ng regulatory uncertainty.
Ipinapakita ng Dune dashboards na hawak ng Kalshi ang nasa 60% at ang Polymarket ay nasa 35%. Napansin ni DefiLlama’s 0xngmi na ang mga token-free models tulad ng Polymarket ay ngayon nangunguna sa TVL, na dati ay pinamunuan ng Augur. Sa BNB Chain, ang OracleBNB at iba pa ay nagpapalawak ng multi-chain prediction tools.
Outlook
Ang outlook ng IMF noong Hulyo 2025 ay nagpo-project ng 3.0% na global growth. Ang ganitong backdrop ay pinapaburan ang risk assets at event markets. Sa mas malinaw na mga patakaran, ang mga prediction venue ay pwedeng maging standard na hedging tools para sa mga institusyon at retail traders.
Mga Panganib at Hamon
Ang mga patakaran sa event-contract ay nananatiling hindi pa tiyak. Ang hindi pantay na oversight ay nagreresulta sa hindi pantay na proteksyon para sa mga consumer at naglilimita sa partisipasyon ng mga institusyon.
“Tinuturuan ng prediction markets ang publiko na mag-isip gamit ang probabilities,” sabi ni Thomas Peterffy, founder ng Interactive Brokers. “Ginagawa nilang nasusukat ang kumpiyansa mula sa opinyon.”
“Ang mga kamakailang aktibidad ay nagpapakita ng aking mga alalahanin tungkol sa prediction markets,” pahayag ni CFTC Commissioner Kristin Johnson. Nagbabala siya na ang mga speculative na insentibo ay maaaring magdulot ng kalituhan sa layunin.
“Ang pinakamalaking nagawa ng crypto ay ang pag-rebrand ng ‘pagtaya’ bilang ‘prediction markets,’ katulad ng pagtawag sa asin at bato bilang ‘electrolytes,’” isinulat ni mert, CEO ng Helius at dating engineer sa Coinbase. Nagbigay siya ng nakakatawang pananaw kung paano ibinebenta ng industriya ang panganib bilang inobasyon.
Mabilis na lumalawak ang prediction markets, suportado ng institutional na pera at masusing pag-aaral ng mga polisiya. Kung ang galaw ng ICE ay nagpapakita ng kumpiyansa o pag-iingat, maaaring sa 2026 malalaman kung ang mga ito ay magiging bahagi ng financial infrastructure o mananatiling isang speculative na gilid.
