Nag-record ng negative revenue ang hindi bababa sa apat na DeFi protocol nitong March 2026, base sa data ng DeFiLlama. Ibig sabihin, hindi na sapat ang transaction fees para tustusan ang operational costs ng maraming network.
Kabilang sa mga underperforming protocol ang Zora, Blast (BLAST), HumidiFi, at Kairos Timeboost, at lahat sila ay nagreport ng revenue na mas mababa pa sa zero ngayong buwan.
Negatibo ang Kita, Mukhang May Problema sa Sistema
Kapag negative ang revenue ng isang protocol, ibig sabihin mas mataas ang gastos para paandarin at bigyan ng incentive ang network kaysa sa kinikita nila sa transaction fees at iba pang income.
Sa mga mas bago o maliit na protocols, kadalasan dulot ito ng mababang user activity, sobrang aggressive na subsidy program, o pareho.
Kapansin-pansin ang timing nito. Parehong nakatanggap ng malalaking investment mula sa mga venture capital ang Blast at Zora. Nakapag-raise ang Blast ng $20 million, habang si Zora naman ay nag-secure ng $60 million sa valuation na $600 million.
Kahit may pondo sila, hindi pa rin na-convert ng dalawa ang tiwala ng investors sa isang stable na revenue model sa puntong ito.
Mga VC, Move On Na—Naghanap na ng Next Big Thing
Ipinapakita ng pagbagsak ng revenue na may malaking pagbabago ngayon sa pananaw ng mga nag-iinvest ng kapital sa DeFi.
Mahigit $2 billion na ang na-deploy ng mga venture capital firm sa crypto simula 2026, na may average na higit $400 million na weekly inflow. Pero iba na ang trend sa mga pinapasok nilang deal pagdating sa DeFi, ayon sa BeInCrypto analysis ng early 2026 funding activity.
Nakikita na ngayon na hindi na napupunta ang kapital sa Layer 1 blockchains, decentralized exchanges, o mga community-driven protocol.
Yung stablecoin infrastructure, custody solutions, at tokenization ng real-world asset (RWA) ang dominate na tema ng investment ngayon.
Sabi ni Ryan Kim, founding partner ng Hashed, malaki na talaga ang pinagbago ng expectations ng mga VC. Mula sa mga project na base lang sa tokenomics at hype, ngayon mas hinahanap nila yung kayang magpakita ng totoong revenue, may regulatory edge, at makakuha ng institutional clients.
Habang ganito ang nangyayari, sa revenue rankings ng DeFiLlama, lumalabas na ang top earning protocols ay sina Tether, Circle, at Hyperliquid.
Nagpe-perform ang mga ito dahil malaki ang scale nila, mas maayos ang fee structure, o kaya matindi talaga ang demand sa trading nila. Halimbawa, nabalita na nakapag-move ang Circle ng $31 billion USDC gamit ang Crosschain interoperability, na may 740% YoY growth.
Malinaw ang agwat ng mga top protocols na ito kumpara sa mga naluluging gaya ng Zora o Blast, at nagpapakita ito na sobrang sumiseryoso na ang market sa sustainability.
Ipinapakita ng data na parang nagko-concentrate na uli ang market, imbes na lumawak pa. Lalong naiipit ang mga protocol na walang klarong revenue model, kasi lumiit na ang interest ng investors sa hype at speculation.
Baka magkaalaman talaga kung kayang tapatan nina Blast at Zora ang fundraising record nila ng totoong kita at fee capture, depende pa rin ‘yan kung madadagdagan ang users nila.
Kailangan ding bantayan — baka maging mas mahirap pa maabot ang mga target nila lalo na kung magpatuloy ang geopolitical risks at mag-stay risk-off ang market sa short term.
