Nag-file ang REX Shares sa US Securities and Exchange Commission (SEC) para mag-launch ng dalawang bagong exchange-traded funds (ETFs) na nakatuon sa Ethereum at Solana.
Ang filing na isinumite noong May 30 ay may markang “immediately effective,” na nangangahulugang malapit na itong mag-launch.
Bagong ETF Filings ng REX, Ite-test ang Paninindigan ng SEC sa Staking
Ayon sa SEC filing, ang mga ETFs na ito ay magho-hold ng underlying crypto assets at mag-stake ng bahagi nito.
Bawat fund ay nagbabalak na mag-invest ng hindi bababa sa 80% ng assets nito sa Ethereum o Solana. At least 50% ng mga hawak na ito ay i-stake para kumita ng on-chain rewards, na matatanggap ng mga investor bilang dividend income.
Itinampok ng Bloomberg ETF analyst na si Eric Balchunas ang kahalagahan ng filing, na nagsa-suggest na pwede itong magresulta sa pag-launch ng unang spot Solana ETF, dahil ang kasalukuyang offerings ay nagta-track lang ng Solana futures.
Dagdag pa niya, ginamit ng REX ang Investment Company Act of 1940 (40 Act) para mapabilis ang pag-lista. Pinapayagan nito ang kumpanya na iwasan ang mas mahaba at mas komplikadong proseso na konektado sa Securities Act of 1933 (33 Act).
Sinabi rin na ang mga funds na ito ay mag-ooperate bilang C corporations imbes na sundin ang tradisyonal na structure ng regulated investment companies (RICs). Ang structure na ito ay nagbibigay ng specific na tax advantages, lalo na para sa staking-related activities.
Si James Seyffart, isa pang Bloomberg ETF analyst, ay tinawag ang hakbang na ito bilang isang “clever legal and regulatory workaround” para maipasok ang staking-based ETFs sa market.
“Ang mga ETFs na ito ay naka-structure bilang c-corps na bihira sa ETF world. Kadalasan ginagamit lang ito para sa ilang MLP ETFs na naiisip ko. May pros and cons sa structure pero mukhang isang pro ay ito ang paraan para makakuha ng signoff mula sa SEC,” pahayag ni Seyffart sa kanyang statement.
Gayunpaman, binalaan niya na ang long-term viability ng approach na ito ay nananatiling hindi tiyak. Ito ay dahil mas efficient na structures, tulad ng grantor trusts, ay posibleng pumalit sa C-corp ETFs.
“Maaaring may mas efficient na vehicles/structures para sa ganitong uri ng exposure na darating sa market sa hinaharap. Baka ngayong taon. Baka mas matagal pa. Maraming tanong tungkol sa grantor trusts at ang kakayahan nilang mag-stake na malamang ay mangangailangan ng input mula sa IRS. (Ang grantor trusts ang structure sa likod ng kasalukuyang spot bitcoin at ethereum ETFs at ang structure sa likod ng lahat ng iba pang spot crypto ETP filings),” dagdag ni Seyffart sa kanyang pahayag.
Samantala, napansin ng mga market observer na ang filing ay dumating matapos maglabas ng updated guidance ang SEC tungkol sa crypto staking.
Noong Huwebes, nilinaw ng financial regulator na ang staking models ay hindi automatic na kwalipikado bilang securities. Sinabi rin nito na ang mga karagdagang features tulad ng early withdrawal options o bundled services ay hindi nagbabago sa regulatory status.
“Nilinaw ng Division of Corporation Finance ang kanilang pananaw na ang ilang proof-of-stake blockchain protocol “staking” activities ay hindi securities transactions sa ilalim ng federal securities laws,” ayon kay SEC Commissioner Hester Peirce sa kanyang pahayag.
Naniniwala ang mga industry expert tulad ni Nate Geraci ng ETF Store na ang regulatory clarity na ito ay maaaring magbukas ng pinto para sa mga bagong crypto investment products. Maaaring mag-offer na ngayon ang mga ETF issuers ng direct exposure sa yield-generating digital assets sa pamamagitan ng pamilyar na financial wrapper.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.
