Simula nang maupo si US President Donald Trump sa puwesto, ang Securities and Exchange Commission (SEC) ay nag-drop, nag-settle, o nag-pause ng mga kaso laban sa mga kilalang crypto entities. Kabaligtaran ito sa pamumuno ng nakaraang administrasyon sa ilalim ni Chair Gary Gensler, kung saan mukhang lumalayo na ang SEC sa dating crackdown nito sa digital assets.
Sa isang interview kasama ang BeInCrypto, sina Nick Puckrin, Founder ng The Coin Bureau, at Hank Huang, Chief Executive Officer sa Kronos Research, ay nag-highlight ng malaking impluwensya ng crypto industry sa kandidatura ni Trump bilang isang contributing factor sa mas maluwag na posisyon ng SEC sa crypto.
Ang Diskarte ng SEC sa Ilalim ng Pamumuno ni Trump
Nagkaroon ng malinaw na pagbabago sa approach ng SEC sa mga crypto lawsuits sa ilalim ng pamumuno ni Trump. Ang paglayo nito mula sa agresibong enforcement tactics ng nakaraang pamunuan ang pangunahing naglalarawan sa pagbabagong ito.
“Nang manalo si President Donald Trump sa US election, nagdiwang ang crypto industry. Sa wakas, ang ‘regulation by enforcement’ era, na kilala ang SEC sa ilalim ng pamumuno ni Gary Gensler, ay malapit nang matapos. At hindi nag-disappoint ang bagong administrasyon. Sa loob lamang ng ilang linggo mula sa inauguration ni Trump, nagsimulang mag-drop ng mga kaso laban sa mga crypto firms ang binagong SEC,” sabi ni Puckrin.
Dalawang linggo na ang nakalipas, opisyal na nag-drop ng appeal at XRP lawsuit laban sa Ripple Labs ang SEC, na nagtapos sa limang taong legal na laban. Inakusahan ng Commission ang Ripple ng pag-conduct ng unregistered securities offering na nagkakahalaga ng $1.3 billion sa pamamagitan ng XRP sales.
“Pagkatapos ng mahigit apat na taon sa limbo, opisyal nang nagdesisyon ang SEC na ang XRP ay hindi isang security (bagamat kung ano ito ay hindi pa malinaw). Ang kasong ito ay matagal nang bumigat sa XRP – ang pang-apat na pinakamalaking cryptocurrency na may market cap na nasa $130 billion – kaya’t ang resolusyon nito ay isang malaking panalo,” dagdag ni Puckrin.
Nagdiwang ang mas malawak na crypto community sa resulta, kung saan marami ang nagsasabi na ito ay magtatakda ng precedent kung paano ikaklasipika ang digital assets sa US. Ang prediction na ito ay warranted, dahil ang SEC ay nasa isang lawsuit-dropping spree.
Ripple at Coinbase na mga Sitwasyon ay Nagmarka ng Matinding Tagumpay
Bago matapos ang Ripple lawsuit, nag-drop din ang SEC ng legal battle nito laban sa Coinbase. Ang kaso ay nakasentro rin sa kung dapat bang iklasipika ang Coinbase bilang isang security.
“Malinaw na umatras ang SEC mula sa dating agresibong posisyon nito sa crypto, na makikita sa 2025 dismissal ng mga kaso laban sa Ripple, Coinbase, at iba pa. Ang pagbabagong ito, na pinapagana ng crypto-friendly at pro-business na Trump administration, ay nagpapahiwatig ng hinaharap na mas streamlined at transparent na US crypto regulation,” sabi ni Huang sa BeInCrypto.
Ang SEC ay nag-drop din ng ilang ongoing investigations laban sa OpenSea, Robinhood, Uniswap Labs, Kraken, at Gemini. Humiling din ito sa isang federal court na mag-issue ng 60-day pause sa litigation nito laban sa Binance. Samantala, na-settle na ng Commission ang investigation nito sa ConsenSys tungkol sa Ethereum software products nito.
Ang mga kasong ito ay lumitaw kasabay ng serye ng mga crypto-friendly measures na naglalayong magtaguyod ng mas malaking innovation at bawasan ang potensyal na regulatory suffocation na umiiral noong panahon ni Biden.
Magbibigay Ba ng Malinaw na Crypto Regulations ang Bagong Pamunuan?
Isang araw pagkatapos maupo si Trump sa puwesto, inanunsyo ni SEC Acting Chairman Mark Uyeda ang pagbuo ng isang dedicated crypto task force na pinamumunuan ni Commissioner Hester Peirce. Ang task force ay diumano’y idinisenyo upang lutasin ang matagal nang mga kalabuan sa regulatory treatment ng digital assets.
Sa lahat ng SEC crypto lawsuits, nagpatupad si Commissioner Uyeda ng isang strategy na inuuna ang industry engagement para makabuo ng regulatory frameworks na nagbabalanse ng innovation at investor protection.
Samantala, strategic na in-nominate ni Trump si Paul Atkins, isang crypto-curious, regulation-light candidate, para palitan si Gensler bilang head ng SEC. Nitong linggo, bumoto ang Senate Banking Committee para i-advance ang nominasyon ni Atkins sa full Senate.
“Pinapagana ng Republican principles, ang SEC sa ilalim ni Trump ay maaaring magpatupad ng mas malinaw na crypto guidelines pagsapit ng 2025, bawasan ang regulatory burdens, at i-roll back ang mga Biden-era policies na pumigil sa innovation pagsapit ng 2027. Ito ay maaaring magmarka ng simula ng pagtrato sa karamihan ng digital assets bilang commodities,” sabi ni Huang.
Ngayon, malapit nang maging SEC Chair si Atkins at inaasahang luluwagan ang regulatory oversight sa crypto.
“Sa pagbuo ng bagong Task Force at mga pangunahing appointees tulad ni Paul Atkins na nagpo-promote ng innovation, ang strategic na hakbang ni Trump na gumawa ng Bitcoin reserve sa loob ng gobyerno ay lalo pang nagpapakita ng kanyang commitment na suportahan ang industriya. Ang hinaharap ng crypto regulations ay magiging nakatuon sa mas kaunting oversight at simula ng isang maselan pero promising na pagluwag sa regulatory landscape,” dagdag ni Huang.
Bagamat sinasabi ng ilan na ang paghawak ni Trump sa crypto affairs ay nagresulta sa isang tagumpay na hindi pa nakikita noon, ang iba naman ay nag-aalala na ang kanyang lumalaking pakikialam sa industriya ay naging sanhi ng posibleng kapahamakan.
Ang Epekto ng Crypto Donations sa Regulasyon
Maraming mga lider ng industriya ang nagpunyagi para masigurong si Trump ang maging ika-47 na presidente ng Amerika. Milyun-milyong dolyar na donasyon mula sa mga crypto firms sa buong kampanya ni Trump ang nagpakita ng mga pagsisikap na ito.
Ayon sa isang ulat ng Public Citizen, mahigit $119 milyon mula sa mga crypto corporations ang ginamit para impluwensyahan ang 2024 federal elections, karamihan sa pamamagitan ng Fairshake, isang non-partisan super PAC na sumusuporta sa mga pro-crypto candidates at kumokontra sa mga skeptics.
Coinbase at Ripple, kasama ang iba pa na makikinabang, ay direktang nagbigay ng higit sa kalahati ng pondo ng Fairshake. Ang natitirang pondo ay karamihan mula sa mga bilyonaryong crypto executives at venture capitalists. Kabilang sa mga kapansin-pansing kontribusyon ang $44 milyon mula sa mga founder ng Andreessen Horowitz, $5 milyon mula sa Winklevoss twins, at $1 milyon mula sa CEO ng Coinbase na si Brian Armstrong.
Sa ngayon, ang spending strategy ng big crypto ay nagbubunga ng mas paborableng environment.
“Ang mga political donations mula sa crypto industry noong 2024 election, lalo na sa mga pro-crypto candidates tulad ni Trump, ay nagkaroon ng malaking papel sa paghubog ng desisyon ng SEC noong 2025 na i-drop ang mga lawsuits laban sa mga crypto firms. Ang mga kontribusyong ito ay tumulong na i-align ang administrasyon sa interes ng industriya at nakaimpluwensya sa Kongreso, na nagdulot ng mga 50-60% ng pagbabago,” sinabi ni Huang sa BeInCrypto.
Walang malinaw na framework para gabayan ang crypto industry matapos ang mga na-drop na lawsuits, ang ganitong maluwag na approach ay maaaring hindi magtagal. Sa huli, maaari itong makasira sa long-term na adoption ng crypto.
Mga Scam sa Meme Coin Nagpapakita ng Panganib ng Deregulation
Ayon kay Puckrin, ang tagumpay ng mga na-drop na lawsuits ay natabunan ng kakulangan ng regulasyon na nagdulot ng paglaganap ng mga high-profile meme coin scams.
“Parang lahat ng mga tagumpay na ito ay tila walang laman matapos masira ang reputasyon ng crypto industry dahil sa bilyun-bilyong dolyar na pinagsamang pagkalugi mula sa mga meme coin scams. Samantala, si Hayden Davis, ang utak sa likod ng LIBRA, ay patuloy na nagla-launch ng mga fraudulent meme tokens, kahit na nasa Interpol wanted list siya,” sabi niya.
Isang ulat noong 2024 ng Web3 intelligence platform na Merkle Science ang nagpakita na ang meme coin rug pulls ay nagdulot ng higit $500 milyon na pagkalugi sa mga investors. Ang insidente ng LIBRA noong Pebrero ay nagpakita kung paano ito nagpatuloy hanggang 2025. Ayon sa Nansen data, 86% ng investors ay nawalan ng $251 milyon, habang ang mga insiders ay kumita ng $180 milyon na profit.
Bagamat ang mga crypto scammers ay maaaring ma-charge ng mga kaugnay na krimen tulad ng wire fraud o money laundering, legal ang rug pulling. Mas tamang sabihin, hindi ito accounted for. Walang regulasyon na humahawak sa mga crypto insiders na responsable para sa mga meme coin scams.
“Habang ang crypto ay nagiging mas mainstream na asset class, kailangan protektahan ang mga consumers laban sa mga gumagamit nito para sa masamang layunin. Isang paraan para gawin ito ay sa pamamagitan ng edukasyon, at yan ang trabaho natin bilang industriya. Pero ang paghadlang sa scams at extractive behavior ay trabaho ng mga regulators. At oras na para kumilos sila,” sinabi ni Puckrin sa BeInCrypto.
Kung hindi gagamitin ng SEC ang pagkakataong ito para pigilan ang mga epekto na maaaring idulot ng meme coin scams, magreresulta ito sa malaking setback para sa industriya.
Komprehensibong Regulasyon Lampas sa Mga Naibasurang Kaso
Ipinakita ni Puckrin ang pangangailangan para sa mas malinaw na regulasyon sa crypto sa pamamagitan ng pagtukoy sa paraan kung paano pinaparusahan ng SEC ang insider trading sa konteksto ng tradisyonal na pag-i-invest.
“Sa tradisyonal na pag-i-invest, ang insider trading ay isang seryosong krimen. Sa US, ito ay pinarurusahan ng multa na umaabot hanggang $5 milyon para sa mga indibidwal at pagkakakulong ng hanggang 20 taon. Katulad nito, ang mga pederal na parusa para sa pakikilahok sa ilegal na aktibidad ng pagsusugal ay kinabibilangan ng hanggang limang taon sa kulungan. Ang mga gumagawa ng memecoin scams ay dapat parusahan ng parehong tindi, dahil ang resulta ay pareho: pagmamanipula ng mga merkado at panloloko sa mga walang kamalay-malay na investors mula sa kanilang ipon,” sabi niya.
Nilinaw ni Puckrin, gayunpaman, na ang isyu ay hindi lamang tungkol sa pagpaparusa sa mga manloloko. Tulad ng nakaraang sobrang regulasyon ng SEC na pumigil sa industriya, ang kasalukuyang kakulangan ng mga patakaran sa meme coin ay lumilikha ng kapaligiran kung saan madaling umusbong ang mga bagong scam at mapagsamantalang mga scheme.
“Oo, ang pagtanggal ng mga demanda ay magandang balita para sa blockchain innovation, pero kailangan itong mapalitan ng iba. Sa katunayan, ang mga seryosong cryptocurrency firms ay hindi kailanman nag-advocate para sa isang unregulated Wild West. Ang gusto nila ay kalinawan at mga patakaran na angkop para sa nagsisimulang blockchain industry – hindi lang basta kopya ng umiiral na mga regulasyon sa pananalapi na hindi naman gumagana para sa crypto,” sabi niya.
Bagaman apat na buwan pa lang ang administrasyon ni Trump, tumatakbo na ang oras at ang makabuluhang pagbabago ay nangangailangan ng panahon.
Mga Tanong na Walang Sagot na Naghihintay
Ipinahayag ni Puckrin ang kanyang pag-aalala sa kasalukuyang administrasyon na mas pinapaboran ang pagtanggal ng mga demanda imbes na mas mabilis na ipatupad ang mga makabuluhang regulasyon sa crypto.
“Ang aking pag-aalala ay baka patuloy na ipagpaliban ng mga regulator ang regulasyon sa crypto, matapos makuha ang pag-apruba ng industriya sa pagtanggal ng maraming demanda na pumipigil sa paglago nito. At ito ay lubhang mapanganib,” sinabi niya sa BeInCrypto.
Samantala, ang mga kritikal na tanong na tanging ang SEC lang ang makakasagot ay nananatiling hindi pa nasasagot.
“Ano ang mga memecoins at sino ang magtitiyak na hindi na mauulit ang LIBRA fiasco? Ang mga utility altcoins ba ngayon ay commodities at kung gayon, ang Commodities Futures Trading Commission (CFTC) ba ang magre-regulate sa kanila? At, mahalaga, ano ang gagawin natin tungkol sa pagbabayad sa mga investors na nawalan ng bilyon-bilyon dahil sa crypto fraud?” pagtatapos ni Puckrin.
Ang kasalukuyang direksyon ng SEC ay nangangako ng isang regulated renaissance o isang breeding ground para sa mga hinaharap na krisis.
Sa bilyon-bilyong nawala at mga kritikal na tanong na hindi pa nasasagot, ang kinabukasan ng crypto ay nakasalalay sa kung ang regulatory body ay maisasalin ang kamakailang pagbabago nito sa isang pangmatagalang framework na nagpo-promote ng innovation nang hindi isinasakripisyo ang proteksyon ng mga investors.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.
