Isa sa mga pinakamainit na labanan sa kasaysayan ng stablecoin ang nagaganap sa Hyperliquid: ang laban para sa kontrol ng USDH ticker, isang premyo na nagkakahalaga ng bilyon-bilyon.
Habang sumasali ang Paxos, Frax, Agora, at maging ang Native Markets team ng Hyperliquid sa karera, ang tanong ng komunidad ay: Sino ang magdidikta ng kinabukasan ng stablecoin na ito?
Apat na Kumpetitor at ang $5.5 Billion na Premyo
Ang USDH ay isang bagong stablecoin sa loob ng Hyperliquid (HYPE) ecosystem, isang decentralized exchange na mabilis na sumisikat. Kapansin-pansin, ang ticker na “USDH” — ang opisyal na label para makilala ang stablecoin sa platform — ay naging target ng matinding kompetisyon. Ang kompetisyon na ito ay sa pagitan ng mga malalaking players.
Direktang boboto ang mga validator ng Hyperliquid para magdesisyon kung aling grupo ang makakakuha ng USDH ticker. Malayo ito sa tradisyonal na stablecoins na karaniwang ini-issue ng isang kumpanya lang. Dito, ang kontrol ay democratized sa pamamagitan ng community voting, na ginagawang isa ito sa pinaka-transparent at competitive na labanan sa crypto na nakita.
Apat na opisyal na proposal ang naisumite: Paxos Labs, Frax Finance, Agora, at Native Markets ngayong linggo. Ang lawak ng kompetisyon para sa USDH ticker ay ikinagulat ng merkado, na may mahigit $5.5 bilyon na stablecoins na nasa sirkulasyon. Ayon kay Gauthamzzz, humigit-kumulang $220 milyon sa taunang kita ang nakatali sa kung sino man ang makakakuha ng USDH ticker. Hindi na lang ito tungkol sa branding — ito ay tungkol sa kontrol sa isang kritikal na financial infrastructure.
Mula Ticker Hanggang Kinabukasan ng Stablecoins
Habang marami ang nagdiriwang nito bilang “ang pinakamalaking stablecoin bidding war sa kasaysayan ng crypto”, may mga pagdududa pa rin. Ayon kay analyst Ryan Watkins argues na ang tunay na tanong ay hindi kung ang “malaking institusyon” o “native team” ang mananalo. Sa halip, nasa panalo ang responsibilidad na tiyakin ang tamang alignment sa long-term vision ng Hyperliquid.
Iba ay nagpahayag ng pag-aalala na ang kasalukuyang mga proposal ay “medyo nakakabahala.” Nagbabala sila na ang mga proposal na ito ay maaaring magpababa ng transparency at magbukas ng daan para sa mas malaking centralization. Sa kabilang banda, hindi maikakaila ang kasabikan ng komunidad. Ayon kay Zach, ang momentum sa likod ng boto ay nagpapakita na ang mga tao ay “nakikita ang oportunidad at excited sa kontrol na dala nito.” Ang ilan ay naglarawan pa sa event bilang “peak crypto” — isang bihirang sandali kung saan nagtatagpo ang tradisyonal na finance at native DeFi sa isang bukas, magulo, ngunit makabagong paligsahan.
Ang excitement ay umabot pa sa prediction markets. Nag-launch ang Polymarket ng pustahan sa “Sino ang mananalo sa USDH ticker?” Ipinapakita nito na ang USDH ay hindi lang basta isang ticker symbol, kundi simbolo ng pagbabago ng balanse ng kapangyarihan sa stablecoin space.
Ang resulta nito ay magtatakda ng mahalagang precedent. Magdo-dominate ba ang mga tradisyonal na financial institutions na may malalaking pondo sa stablecoins, o mananatili ito sa kamay ng mga native na team na pinapatakbo ng komunidad? Sa kahit anong paraan, ang laban para sa USDH ay magiging case study kung paano kayang i-democratize ng DeFi ang financial control. Susubukan din nito kung gaano kahalaga sa komunidad ang decentralization.
