Habang karamihan ng analyst ay naka-focus sa Bitcoin o sa mga specific na altcoin, mukhang umaabot na sa critical na level ang total crypto market cap ngayong January.
May mga senyales na humihina ang liquidity, na parang babala na mas nagiging marupok na ang market structure ngayon.
Bagsak ang Crypto Trading Volume Habang Nag-ca-cash Out ang mga Investor
Ayon sa data mula sa Newhedge, umabot sa $1.118 trillion ang total trading volume sa mga centralized exchange nitong January. Mahigit $490 billion dito ay galing sa Binance.
Kapansin-pansin dito, kung walang matinding pagbalik sa natitirang araw ng January, ito na ang magiging pinakamababang volume simula July ng nakaraang taon. Ibig sabihin, mas nag-iingat na talaga ang mga investor base sa matinding pagbaba ng trading volume ng buong market.
Dahil sa takot, mas nagiging hesitant ang mga investor bumili kahit marami pa ring altcoin na bagsak ng 70–90% mula sa all-time high nila.
May dagdag na linaw mula sa isa pang dataset ng CryptoQuant. Yung “Retail Investor Demand”, na sumusukat sa mga small-time na on-chain transaction (below $10,000), bumagsak nang husto mula August ng isang taon.
Sabi ni analyst Caueconomy, yung risk ng posibleng US government shutdown tapos dagdag pa yung pag-aalala sa yen carry trade, kaya mas naging defensive ang mga investor. Nabawasan ang trading at pati mga bagong malaking investment, naghihintay muna sila ngayon.
“Para sa solid na recovery, kailangan ng mas buhay na crypto sentiment at mas maraming small-time traders na back sa on-chain volume,” sabi ni Caueconomy.
Pansin din na hindi lang mas nag-iingat ang mga investor sa pagpasok ng pera, parang nagca-cash out na talaga sila sa market. Makikita ito sa galaw ng mga stablecoin.
Sa data ng CryptoQuant para sa ERC-20 stablecoins, bumaba ang market cap ng mga stablecoin nitong January. Bumagsak din nang malaki ang stablecoin reserves na naka-hold sa exchanges.
Ang total supply ng mga ERC-20 stablecoin at yung naka-hold sa exchanges, parang nagsisilbing waiting money ng crypto market. Kapag sabay na bumababa pareho, ibig sabihin talaga na umaalis na ang pera sa market, hindi lang umiikot sa loob.
Sa ulatin ng BeInCrypto kamakailan, kapag walang pumapasok na bagong liquidity, may chance pa na bumaba ng below $70,000 ang Bitcoin.
Paano Nanganganib ang Market Cap Structure Ngayon?
Bumagsak below $3 trillion ang total crypto market cap ngayong January. Maraming analyst na nagbabantay kung masusustain ang support level sa bandang $2.86 trillion. Kapag nabasag pa ang support na yan, pwede pang bumagsak ang market cap.
Sa TradingView data, lumalapit na sa trendline (na gumana simula 2024) yung market cap. Kapag nabasag pa yan, posibleng umulit ang bear market na parang noong 2022.
Dahil dito, yung sama-samang negative signal ng mababang trading volume at yung magca-cash out na investors, mas malaki yung chance na mabasag yung trendline na yan.
Pero, papasok din ang market sa isang linggong punong-puno ng malalaking macroeconomic event na pwedeng magpabago ng takbo. Lava din, bumagsak na sa lowest level niya sa apat na taon ang US dollar dahil na rin sa expectation ng rate cut ng Federal Reserve at bagong uncertainty sa trade policy.
Kung titignan ang history, kapag mahina ang dollar, nakakatulong ito sa risk assets gaya ng crypto dahil mas nagiging maluwag ang global liquidity, kaya mas attractive sa mga international investor ang mga asset na naka-dollar. Kapag nagpatuloy yan, pwede itong maging dahilan para bumalik ang pera sa crypto market at maiwasan ang sunod-sunod na outflow ng capital.
Pero, hindi pa rin sigurado kung saan talaga papunta ang market. Para maka-recover nang tuloy-tuloy, kailangan hindi lang na okay ang macro backdrop — kelangan din bumalik ang mga retail investor at pumasok ulit ang mga bagong stablecoin sa merkado. Sa ngayon, wala pa dito ang dalawang ito.
Mahalaga ang mga susunod na araw para sa market. Kung kakayanin ng market na panindigan yung $2.86 trillion na support level at manatiling maganda ang macroeconomic conditions, pwedeng mag-stabilize ulit ang market. Pero kung magtutuloy-tuloy pa ang pagbaba ng trading volume at tuloy-tuloy na mag-pullout ang mga investor ng pera nila, posible pang mas bumaba at magkaroon ng matinding correction.
