Ang market crash noong October 11 ay nagdulot ng matinding pagkalugi para sa mga retail investor. Nag-trigger din ito ng kapansin-pansing pagbabago sa ugali ng mga Bitcoin whales. Ayon sa recent on-chain data, may tatlong major na pagbabago sa activity ng grupong ito.
Ano-ano ang mga ito, at kaya bang mag-adapt ng market sa mga bagong pattern na ito? Ang sumusunod na analysis ang magpapaliwanag.
1. Nagigising na ang mga Tulog na Whales
Pagkatapos ng crash, nagsimulang gumalaw ang mga Bitcoin mula sa mga wallet na matagal nang hindi aktibo. Ipinapakita nito na ang mga older whales ay nakakaramdam ng pressure na kumilos. Halimbawa, noong October 14, nasa 14,000 BTC na hindi gumagalaw ng 12–18 buwan ang inilipat on-chain.
Noong October 15, mahigit 4,690 BTC mula sa 3–5 taon na age band ang na-reactivate. Simula noong 2025, halos 892,643 BTC mula sa cohort na ito ang nailipat, na nagrerepresenta ng malaking bahagi ng total supply.
Ang 2–3 taong Bitcoin cohort ay nakaranas din ng matinding galaw, kung saan 7,343 BTC ang inilipat on-chain ngayong linggo. Bukod pa rito, ngayong araw, isang OG whale ang naglipat ng 2,000 BTC at may hawak pa ring halos 46,000 BTC, na nagkakahalaga ng mahigit $5 billion.
Dahil dito, ang Coin Days Destroyed (CDD) ay biglang tumaas ngayong linggo, na umabot sa pinakamataas na level sa loob ng isang buwan. Ito rin ang pinakamataas na reading mula noong early July, kung saan ang whale reactivation ay nag-ambag sa pagbaba ng Bitcoin mula $120,000 hanggang $112,000.
“Mag-ingat, baka nag-resume na ang pagbebenta…” – Babala ng Analyst na si Darkfost nagbabala.
2. Dumadami ang Whale Inflows
Ayon sa data mula sa CryptoQuant, tumaas ang inflows mula sa mga whale wallet na may hawak na mahigit 1,000 BTC pagkatapos ng October 11.
Bitcoin Whale (>1K) to Exchange Inflow. Source: CryptoQuantSinabi ni Analyst Maartunn noong October 15 na 17,184 BTC ang ipinadala sa exchanges ng mga malalaking wallet na ito — ang pinakamataas na transfer level mula simula ng buwan.
Ang pagtaas ng whale inflows ay madalas na bearish na signal sa short term. Kapag nagpadala ng BTC ang mga whales sa exchanges, maaaring naghahanda silang magbenta para kumita o mag-cut ng losses, na nagdadagdag ng selling pressure.
3. Mas Mataas na Whale Transaction Ratios sa Exchanges
Isa pang mahalagang metric ay ang Exchange Whale Ratio, na sumusukat sa proporsyon ng top 10 inflow transactions kumpara sa total inflows sa exchanges.
Mas mataas na ratio ay nangangahulugang ang mga whales ang may malaking bahagi ng trading activity, na nagpapakita na ginagamit nila ang exchanges para sa malalaking transaksyon.
Ayon sa CryptoQuant data, mula noong October 11 crash, ang ratio na ito ay umakyat sa pinakamataas na level sa loob ng isang buwan. Ang mga ganitong spike ay madalas na nagdudulot ng market volatility, dahil ang malalaking whale trades ay madaling makagambala sa liquidity.
Ang mga pagbabagong ito ay maituturing na bahagi ng normal na redistribution phase, kung saan ang Bitcoin ay lumilipat mula sa older whales papunta sa mga bagong whales — isang proseso na makakatulong sa pag-mature ng market. Ang mga bagong whales ay kinabibilangan ng ETF funds at institutional accumulators.
“Ito ay normal na redistribution lang, katulad ng nakita natin sa mga nakaraang cycles. Wala nang iba pa.” – Paliwanag ni Analyst Maartunn ipinaliwanag.
Gayunpaman, kung ang activity na ito ay maging sobrang intense — tulad ng patuloy na mataas na inflows o biglang pagtaas ng whale ratios — maaari itong maglagay ng matinding pressure sa presyo at magdulot ng mas malalim na volatility.
