Sa unang pagkakataon mula 2018, ilalabas ang US Consumer Price Index (CPI) sa isang Biyernes, at sa pagkakataong ito, sa ilalim ng hindi pangkaraniwang sitwasyon.
Ang ulat ng inflation para sa Setyembre, na ilalabas ngayong Biyernes, ay dumarating sa gitna ng patuloy na government shutdown na nag-freeze sa karamihan ng iba pang federal data releases. Dahil dito, limitado ang insight ng Federal Reserve bago ang kanilang mahalagang pulong sa Oktubre 29.
CPI Report ang Bida Habang Shutdown Pigil sa Ibang Mahahalagang Economic Data
Walang ibang major reports, kasama na ang jobs at retail sales data, ang ilalabas hangga’t hindi natatapos ang shutdown. Pero may mangyayari na kakaiba, dahil ang CPI data ay lalabas limang araw lang bago ang pulong ng Fed sa Oktubre 29.
“May kakaibang nangyayari ngayong linggo… Hindi lang ito 5 araw bago ang pulong ng Fed sa Oktubre 29,” sulat ni Adam Kobeissi.
Karaniwan, ang US CPI report ay inilalabas isang beses kada buwan, kadalasan sa o malapit sa ika-10 hanggang ika-13 ng susunod na buwan. Halimbawa, ang August CPI data ay inilabas noong Setyembre 11. Samantala, ang July CPI ay lumabas noong Agosto 12.
Sa tradisyon, ang CPI data ay inilalabas tuwing Martes o Miyerkules ng 8:30 a.m. ET ng Bureau of Labor Statistics (BLS). Kaya bihira ang paglabas nito ng Biyernes; huling nangyari ito noong Enero 2018.
Pagdating sa timing kaugnay ng mga pulong ng Federal Reserve, karaniwang lumalabas ang CPI 1–2 linggo bago ang Federal Open Market Committee (FOMC) meeting ng Fed. Ito ay nagbibigay ng sapat na oras sa mga policymaker para pag-aralan ang data kasama ng iba pang indicators bago magdesisyon sa interest rates.
Dahil sa mga sitwasyong ito, nagkaroon ng spekulasyon ng bullish inflation print. Pwede itong mag-set ng stage para sa isa pang rate cut. Ang susunod na galaw ng Fed ay halos nakasalalay na sa iisang inflation reading na ito.
Habang ang mga merkado ay nagpe-presyo na ng halos tiyak na 0.25% rate cut, tutok ang mga investors kung ang mas malambot na CPI data ay maaaring magtulak sa mga policymaker na mag-isip ng mas agresibong 0.5% na bawas.
“Sa ngayon, may mga 99% na posibilidad ng 0.25% cut… Kung mas mababa ito sa inaasahan, maaaring tumaas ang tsansa ng 0.5% rate cut,” isang user ang nagkomento.
Inflation, Shutdown, at Dilemma ng Fed
Ayon sa mga analyst na sinurvey ng MarketWatch, inaasahan na ang ulat ng CPI para sa Setyembre ay magpapakita ng patuloy na pagtaas ng presyo ng consumer. Pero, maaaring mas mabagal ito kumpara noong Agosto. Ang ganitong senyales ay magpapahiwatig na baka humuhupa na ang inflationary pressures.
Pero ang mas malawak na larawan ay nananatiling hindi tiyak. Ang patuloy na government shutdown ay nagdulot ng pagkaantala sa data collection at nagdagdag ng layer ng political at fiscal tension na maaaring makaapekto sa risk calculus ng Fed.
Walang updated na readings mula sa labor at retail sectors, maaaring umasa ang mga policymaker sa partial o outdated na data kapag sinusuri kung bumabagal na ba ang inflation para magpatuloy sa easing. Ang paglabas ngayong Biyernes ay posibleng ang tanging malinaw na data point bago ang desisyon ng Fed sa susunod na linggo.
Samantala, nagbigay na ng senyales ang mga opisyal ng Fed ng lumalaking pag-aalala sa humihinang labor market, na sumusuporta sa rate cuts. Pero, kung mas mainit kaysa sa inaasahan ang CPI print, maaaring magkomplikado ito sa pananaw, pinipilit ang central bank na timbangin ang inflation risks laban sa posibilidad ng pagbagal ng paglago.
