Bumagsak ng 17% ang presyo ng silver mula sa high nito noong March 3 na nasa $96 hanggang $79 lang ilang araw matapos, matapos mag-shoot up ng mahigit 31% ang presyo ng oil dahil sa gulo sa Iran.
Bumawi man ulit at nasa $86 na ngayon ang XAG/USD, tahimik nang nagbago ang 3 signal na nag-support sa rally noong February. Eto ang mga nag-iba mula sa huling analysis at kung ano ang pwedeng mangyari sa presyo ng silver moving forward.
Mukhang Pataas sa Chart, Pero Malalim Pa Rin ang Downtrend
Simula nang mag-bottom ang presyo malapit sa $64 noong February 6, nagkaroon ng recovery ang silver sa isang ascending channel sa daily chart. Kahit parang mukhang bullish ito sa una, nasa loob pa rin ito ng mas malaking downtrend na nagsimula pagkatapos ng all-time high noong January 29 na halos $121.
Madalaas na yung mga ascending channel sa loob ng downtrend ay nagiging continuation pattern lang. Ibig sabihin, panandaliang akyat lang ito bago muling bumagsak ang presyo. Kung mabasag paibaba ang channel na ito, base sa measured move, posible pang bumaba ng nasa 20% ang presyo.
Noong March 3, umabot ang presyong rally sa $96 — ito na ang pinakamataas na presyo sa channel na ‘yan. Mula diyan, bumagsak agad ang silver ng 17% sa loob lang ng isang linggo, naabot ang $79 bago muling tumaas. Yung lower boundary malapit sa $79 ay nag-hold pa nang i-retest, kaya di pa basag ang pattern. Pero, kitang-kita na grabe brinesyur ng sellers ang upper boundary malapit sa $96 — halos di nila pinapalusot pataas.
Ngayon, naglalaro ang silver sa higit $86 at nasa gitna ng channel. Pero nabibigatan na ito dahil sa mga external factor, lalo na yung epekto ng oil sa dollar. Nagko-confirm rin dito yung galaw ng gold-silver ratio.
Gold-Silver Chart Mukhang Bullish Pa Rin
Yung Gold-Silver Ratio — yun yung sukatan kung ilang ounces ng silver ang kailangan para makabili ng isang ounce ng gold — nabubuo ng inverse head and shoulders pattern sa daily chart. Madalas bullish reversal signal ito para sa ratio, kaya ibig sabihin, mukhang mas aangat ang gold kumpara sa silver kung matuloy nga yang pattern na yan.
Pababa yung slope ng neckline kaya posibleng magsignal ng breakout kapag lampas 62 na. Kapag umakyat nga sa 62, target na susunod ay 65, tapos may Fibonacci extension pa na 1.618 sa level na 73.
Kung marating ng ratio ang 67 hanggang 73, malaki yung chance na maraming funds lilipat mula silver papuntang gold. Karaniwan, nangyayari ‘to kapag kelangan ng market ng mas safe na investment imbes na industrial growth — eksakto sa nangyayari ngayon dahil sa Iran conflict at pagtaas ng oil prices.
Nag-rally ang Brent crude ng 31% nitong nakaraang buwan at halos $90 na kada bariles ngayon. Dahil dyan, lumalakas ang dollar dahil sa inflation expectations, bumababa ang chance ng Federal Reserve na mag-cut ng interest rates, at nade-delay ang demand ng mga industriya.
Para sa silver, kung saan halos 60% ng annual consumption ay para sa industrial use by 2025, triple whammy ang ito. Lakas ng dollar — bagsak agad presyo ng commodities. Mababa ang chance ng interest rate cuts — wala nang tailwind. Pati industrial demand, na-puputol. Kung ibang region lang ‘to na walang oil, baka nag-benefit pa ang silver sa safe-haven flows. Pero dahil oil-related ang gulo, panira na siya imbes magpatulong sa silver price.
Yung galaw ng dollar ang magdidikta kung magbe-breakout paakyat yung ratio na ito. At base sa latest futures at ETF data, parang hindi pa handang mag-bet ang mga institutional investors na babawi agad ang silver.
Futures Positioning at ETF Outflows, Nag-aabang ang Smart Money
Sa weekly Commitment of Traders (COT) report — ‘yun yung summary ng positions sa futures na nilalabas ng Commodity Futures Trading Commission — makikita mong manipis ang participation. Noong March 3, bumaba ng 12,128 contracts ang total open interest sa COMEX silver futures at naging 113,326 na lang. Nangyari ‘to nung naglalaro ang silver sa $96. So, nakita na short-covering lang ang nagpa-akyat sa presyo, hindi totoong bagong buying.
Yung non-commercial traders (ito yung mga hedge fund, commodity trading advisor, at iba pang speculator na nagti-trade ng futures para kumita at hindi para mag-hedge), may net long position na nasa 23,338 contracts as of March 3. Oo, tumaas ng konti compared sa week before, pero ang layo pa rin nito sa peak noong mid-2025 na halos 45,000 contracts.
Kapag tinignan mong mabuti, nasa just over 32,000 contracts lang ang gross longs ng group na ito, na pinakamababa sa loob ng 13 taon sabi ng StoneX analysis. Ibig sabihin, hindi hinatak ng rally papuntang $96 ang mga bagong institutional buyer kaya inevitableng bumagsak din ito.
Samantala, walang backwardation at flat lang ang open interest sa COMEX silver futures. Ang spot silver nasa $86 habang halos $87 naman ang front-month futures, so normal contango ang setup (mas mataas ang futures price kaysa sa spot price). Importante ito kasi yung nagdaang backwardation ang naging signal dati kaya nilabanan ng silver ang lakas ng dollar nung February. Ngayong wala na yung extra premium sa physical, exposed na ulit ang silver sa macro na pressure.
Kinumpirma rin ng iShares Silver Trust (SLV), pinakamalaking physically-backed silver ETF, ang matinding paglabas ng pondo dito. Sa nakaraang buwan, umabot na sa $1.18 billion ang net outflows ng SLV. Kahit tumaas ang silver ng halos 3% dito sa parehong yugto, umaalis pa rin ang institutional capital sa physical-backed na asset na ito.
Itong kombinasyon ng bumababang open interest, nawala na ang backwardation, plus yung ETF na binabawasan ng funds — pinapakita nito na parang tumatalbog lang ang presyo pero wala talagang kumpiyansa yung market.
Mga Presyo ng Silver na Dapat Bantayan Ngayon
Nasa 98.65 ngayon ang DXY at nagte-trade sa loob ng pababang channel matapos umakyat nung March 9. Ayon sa Fibonacci retracement mula sa latest swing, may resistance sa 99.07 (0.382), 99.61 (0.618), at yung importanteng psychological level na 100 (0.786). Kapag lumagpas ito sa 99.61, mas lalakas ang hangin na kalaban para sa presyo ng silver.
Para sa silver, yung pag-akyat-akyat sa channel ang nagtatakda ng short term range. Sa taas, nasa $91 ang unang matinding resistance, tugma sa gitna ng channel at dating support na nagiging resistance ngayon. Kailangan magsara ng daily candle above $96 para totoong mapakita ang lakas nito at maging open ulit ang daan papuntang $103 hangga’t sa possible na $121 na all-time high. Para mag-move sa $96, mga 11% pang lipad mula sa current level ang kailangan.
Sa baba naman, yung $82 ang pinakaunang critical support level ng silver. Kapag mabasag pa ito, sa $74 na ang susunod na tinutumbok. Nandiyan rin yung pinaka-cutoff sa $67. Kapag bumagsak pa lalo below $60 (yung projected 20% sagad mula sa lower trendline), pwede nang mahila pababa pa ang silver papuntang $51.
Sa apat na signal na tinutukan nitong March 3 analysis, tatlo pa rin ang bearish: wala nang backwardation, tumataas ang gold-silver ratio, at nagkaroon ng SLV outflows na nagpapakita ng institutional selling. Yung natitirang pwede pang magbago ng laro dito — ang DXY.
Kapag tuloy-tuloy na bumagsak ang DXY below 98, bababa ang macro na pressure para sa silver at pwede pang itulak pataas ng channel. Pero para mangyari iyon, kailangan munang humina ang oil rally. At para mag-cool off ang oil, syempre dapat humupa muna yung global tensions.
