Inulit ng central bank ng South Africa ang babala mula sa Standard Chartered, na nagsasabi na ang mabilis na pagdami ng stablecoins ay pwedeng magdulot ng problema sa mga bangko sa emerging market (EM).
Ayon sa projection ng Standard Chartered, pwedeng mawala ng hanggang $1 trillion mula sa mga deposito ng EM banks sa susunod na tatlong taon dahil sa pag-shift ng mga consumers at businesses sa mas stable na USD-pegged na mga alternatibo.
Babala ng Standard Chartered: Mga Bangko sa Emerging Market Nanganganib
Sa isang research note kamakailan, tinukoy ng Standard Chartered ang 48 bansa sa isang opportunity–vulnerability continuum.
Ayon sa BeInCrypto, kinilala ni Geoff Kendrick, Global Head ng Digital Assets Research ng bangko, ang Egypt, Pakistan, Bangladesh, at Sri Lanka na pinakaapektado sa pag-alis ng mga deposito.
“Habang lumalaki ang stablecoins, tingin namin ay magkakaroon ng ilang hindi inaasahang resulta, una na rito ang posibilidad na umalis ang mga deposito mula sa EM banks,” sinabi nila sa BeInCrypto.
Kahit sa mga ekonomiya na high-risk, ang pag-alis ng mga deposito ay pwedeng umabot sa halos 2% ng total deposits. Bagamat maliit ito kung titingnan nang mag-isa, maaari nitong guluhin ang mga bansa na hirap na sa mahihinang currency at fiscal deficits.
Pareho, sinabi rin ni Madhur Jha, Head ng Thematic Research, na ang stablecoins ay nagpapabilis sa pagbabagong struktural: ang mga banking functions ay unti-unti nang napupunta sa non-bank digital platforms.
South Africa Kinumpirma ang Lumalalang Panganib
Itinampok ng Reserve Bank ng South Africa (SARB) ang panganib sa financial stability na dala ng stablecoins at iba pang crypto assets.
Ayon sa 2025 Financial Stability Review, malaki ang itinaas ng stablecoin adoption, at umabot na ang trading volumes mula 4 billion rand noong 2022 hanggang halos 80 billion rand ($4.6 billion) pagsapit ng Oktubre 2025.
Binalaan ng central bank na ang pagiging digital at borderless ng crypto ay nagpapahintulot na maiwasan nito ang exchange control laws.
Binigyang-diin ni Herco Steyn, lead macroprudential specialist ng SARB, ang kahalagahan nito. Sinabi niya na walang comprehensive regulations, kulang ang kakayahan ng awtoridad na kontrolin ang mga mabilis na merkado na ito.
Mga Butas sa Regulasyon at Epekto nito sa Merkado
Aktibong gumagawa ang South Africa ng bagong mga patakaran para maisailalim sa regulasyon ang cross-border crypto transactions. Kahit ganun, ang mga major platforms tulad ng Luno, VALR, at Ovex ngayon ay nagsisilbi sa 7.8 milyong users at may hawak na humigit-kumulang $1.5 bilyon.
Ang trend sa USD-pegged stablecoins ay nagpapakita ng preference ng merkado para sa mababang volatility kumpara sa traditional crypto assets, tulad ng Bitcoin o Ether.
Ang babala ng Standard Chartered, kasabay ng confirmation ng South Africa, ay nagha-highlight ng mas malawak na panganib sa EM banking systems.
Ang mga ekonomiya na may mga twin deficits, tulad ng Türkiye, India, Brazil, South Africa, at Kenya, ay partikular na vulnerable sa capital flight na dala ng stablecoins.
Dahil dito, maaaring nasa alanganin ang mga policymakers sa emerging markets. Habang bumibilis ang adoption ng stablecoins, kailangang makahanap ng balanseng paraan ang mga bansa sa pagitan ng inobasyon at stability, gamit ang mga framework na pumipigil sa systemic risks habang sinusuportahan ang paglago ng digital finance.
