Patuloy ang pagmi-mint ng bagong stablecoins tulad ng USDT at USDC ng mga issuer nito. Madalas itong ikumpara sa simula ng malalaking market rally. Pero ayon sa data, tumataas ang market caps ng mga pangunahing stablecoins na to pero hindi kasabay ang paglago ng mas malawak na crypto market.
Ang report na ito ay nagbibigay ng ilang dahilan sa hindi pagkakapareha na ito base sa pinakabagong data at pagsusuri sa industriya.
3 Dahilan Kung Bakit Naiiba ang Stablecoin Growth sa Crypto Market
Ayon sa CoinGecko, naabot ng USDT at USDC ang bagong record high noong December, nasa $185 billion at $78 billion, ayon sa pagkakasunod.
Mula simula ng taon, steady ang paglago ng dalawang stablecoins na ito. Noong December, agresibo pa rin ang pag-issue ng Circle at Tether. Pinakabagong report mula sa on-chain tracker na Lookonchain ang nag-note na nag-mint ang Tether ng $1 billion at nagdagdag ang Circle ng $500 million.
Madaling ilarawan ng mga analyst ang kapital na ito bilang “dry powder” para sa merkado. Pero ang tanong: saan nga ba napunta ito talaga?
Mas Maraming Stablecoins Pumapasok sa Derivatives Exchanges Kaysa sa Spot Exchanges
Nagpapakita ang CryptoQuant data na palaging tumataas ang USDT (ERC-20) sa derivatives exchanges mula pa noong early 2025, umakyat mula sa mas mababa sa $40 billion hanggang halos $60 billion.
Samantala, ang USDT (ERC-20) sa spot exchanges ay pababa ang trend. Kasalukuyan itong nasa malapit sa mga pinakamababang level ngayong taon.
Ang USDC sa spot exchanges ay bumaba rin nang matindi sa mga nagdaang buwan, mula $6 billion pababa na $3 billion.
Ipinapakita ng data na ito ang pagbabago sa ugali ng mga trader. Mas maraming trader ang mas gusto ang short-term opportunities na may leverage kaysa sa long-term spot accumulation. Pinapahirap ng pagkakabagong ito na umangat pataas ang presyo ng mga altcoin.
Nag-iintroduce ng mas mataas na risk ang leveraged trading. Bagaman naibibigay nito ang mabilis na kita, mabilis din nitong mabubura ang kapital. Ilang beses nang nagkaroon ng milyon-dollar liquidation events noong 2025 na nagpapakita ng nagpapatuloy na trend na ito.
Stablecoins Ngayon, Maraming Gamit Bukod sa Crypto Investing
Isa pang dahilan ay ang mas malawak na gamit ng stablecoins. Hindi lang sa internal na demand para sa cryptocurrencies ang pag-issue ng Tether at Circle. Nire-reflect din nito ang demand mula sa global finance ecosystem.
Isang bagong IMF report ang nag-highlight sa malawakang paggamit ng stablecoins tulad ng USDT para sa cross-border remittances.
Ipinapakita sa chart na umabot sa humigit-kumulang $170 billion ang cross-border flows na kasama ang USDT at USDC noong 2025.
“Pwedeng gawing mas mabilis at mas mura ng mga stablecoin ang mga bayad, lalo na sa mga cross-border at sa mga remittances, kung saan madalas na mabagal at magastos ang tradisyunal na sistema,” ayon sa IMF.
Dahil dito, kahit na dumadami ang supply, malaking bahagi ng kapital ay napupunta sa tunay na paggamit sa mundo imbes na speculation lang.
Paghina ng Kapital sa Crypto Dahil sa Pag-iingat ng Investors
Pangatlong dahilan ay ang maingat na sentiment ng investors.
Isang kamakailang report ng Matrixport ang nagde-describe sa kasalukuyang kondisyon ng market na wala masyadong retail participation at nagpapakita ng mababang trading volume. Nanatili ang mga sentiment indicator sa “fear” at “extreme fear” level.
“Sa madaling salita, kung walang volume, ang enthusiasm ay hindi ma-multiply, at kung walang enthusiasm, hindi babalik ang volume, isa itong klasikong crypto chicken-and-egg na standoff,” ayon sa Matrixport.
Dahil dito, natutulak ang mga investors na hawakan ang kanilang stablecoins imbes na gamitin sa Bitcoin o altcoins.
Pinapakita ng historical data ang pananaw na ito. Kapag kinumpara mo ang presyo ng Bitcoin at ang market cap ng USDT at USDC, makikita na sa unang half ng 2022, patuloy na tumaas ang supply ng stablecoin kahit na pumasok na sa bear phase ang market. Pagdating ng late 2022, biglang bumagsak ang supply ng stablecoin dahil maraming investors ang nag-exit sa market.
Ang pagtaas ng stablecoin market cap ay hindi ibig sabihin na automatic na tataas ang presyo ng Bitcoin o altcoins. Maraming factors ang nakakaapekto dito, tulad ng investor sentiment, daloy ng kapital, at ang mas malawak na gamit na nagdudulot ng demand para sa stablecoins.
