May mainit na gulong pulitikal ngayon tungkol sa yield ng stablecoin at mukhang babaguhin nito ang matagal nang hinihintay na US crypto market reform.
Lumabas kasi lately na malaki pala talaga ang hindi pagkakasundo sa pagitan ng mga bangko, crypto company, at policymakers kung sino ba talaga ang pinakamalaking makikinabang kapag nabago na ang regulasyon sa finance.
Stablecoin Yield Faceoff Nagpapahinto sa US Crypto Market Reform
Ang mainit na issue dito ay kung puwede bang magbigay ng reward o yield sa stablecoins ang mga crypto platform.
Sinabi ni Galaxy CEO Mike Novogratz na pwedeng mabasura ang buong legislative effort kung patuloy ang matinding pagtutol ng mga banking lobby, kahit na pinapayagan na ng mas luma na batas ang ilang stablecoin yield.
“Nakakaaliw ang dynamics ng yield sa stablecoin bill na ‘to pero baka ito pa ang magpabagsak sa bill. Halatang pulitika kaysa tunay na ayos na policy to. Ayaw ng mga bangko na makapagbigay ng reward ang crypto platforms sa users nila (at pinapahintulutan na ‘yan ngayon ng GENIUS law). Kung mamatay ang bill, parang ‘yun ang ayaw nilang mangyari,” ayon kay Novogratz sa kanyang post.
Ayon kay Novogratz, mas inaatupag daw ng mga bangko ang kompetisyon imbes na protektahan ang mga consumer. Kapag pinayagan ang crypto platforms na magbigay ng reward gamit stablecoins, puwedeng bilisan lalo ang paglabas ng pera galing traditional banks—kaya babagsak din ang kita at ikakalog ang old school business model nila.
“Kung ito talaga ang magpalihis sa market structure bill, talo dito ‘yung mga ordinaryong US consumer,” dagdag pa niya.
Nakikita na talaga ‘tong issue na ‘to sa Washington. Na-delay ng Senate Banking Committee ang proseso para sa CLARITY Act dahil sa matinding lobby ng mga banking sector. Basahin pa dito.
Higit 3,200 bankers na ang nakiusap sa mga mambabatas na isara na daw ang “payment of interest loophole.” Sabi nila, baka humina ang mga community bank at bumaba ang capacity nila magpautang ‘pag natuloy ang stablecoin rewards.
Sabi ng mga kritiko, parang lamang pa rin ang mga banko sa bill na ito. Pwede pa rin silang magbayad ng interest sa deposito, pero ang mga crypto platform may mas mahigpit na control—rewards lang for active users kagaya ng staking, liquidity, o governance.
Kaya nagtutulakan ‘yung mga kalaban ng bill at sinasabi nila na pinoprotektahan lang ng regulation na ‘to ang mga matagal na sa industriya, at nababawasan ang healthy competition at consumer freedom.
Lalong Tumitindi ang Labanan ng White House at Crypto, Magka-banggaan ang Compromise at Saloobin ng Retail
Dahil din dito, nagkakainitan ngayon ang White House at crypto industry. Napansin ni journalist Brendan Pedersen na “galit pa rin ang white house sa Coinbase,” kaya mukhang di pa tapos ang tensyon habang nagtutuloy ang closed-door na pag-uusap.
Si Coinbase CEO Brian Armstrong mismo, nilinaw na hindi naman totally sira ang relasyon at tuloy pa rin ang constructive na usapan para mag-meet halfway.
Pero hati pa rin ang views sa loob ng administrasyon. Si Patrick Witt—Executive Director ng President’s Council of Advisors for Digital Assets—nagbabala na ‘wag gawing sagabal ang pilit na pagiging perpekto para matuloy lang ang progress.
“Magkakaroon talaga ng crypto market structure bill—kung kelan lang, ‘yun ang tanong, hindi kung magkakaroon ba o hindi,” sulat ni Witt sa kanyang X post.
Sabi niya, mas maganda nang magpasa ng batas ngayon habang pro-crypto pa ang administrasyon, kesa dumaan pa sa mas mabigat na rules pagdating ng panahon.
“Baka hindi mo bet lahat ng provisions ng CLARITY Act, pero sigurado akong mas ayaw mo ang future Dem version.”
Pero hindi lahat sumasang-ayon. Tinuligsa ni crypto commentator Wendy O ang point of view ni Witt, at sinabing kahit tama sa politika, malulugi pa rin dito ang mga retail investor.
Samantala, may mga legal expert na nagsasabing mas malaki pa ang risk dito kaysa sa nakikita ng karamihan. Binalaan ni Consensys lawyer Bill Hughes na hindi na kailangan ng panibagong financial crisis para magpatupad ng mabigat na crypto regulation.
“Hindi na kailangang hintayin ang malaking financial crisis para makita ‘yung pahirap na batas,” sabi niya sa X post, habang binabalaan na baka may “maliliit pero matatalim na hiwa na tinatago sa dapat naipasa na batas.”
Maliban pa dito sa stablecoin yield, layunin din ng CLARITY Act na gawing mas malinaw ang rules para sa major crypto assets, mga protection para sa developers, at ang distinction ng DeFi vs TradFi.
Pero, sa ngayon, na-freeze pa rin ang mga reforms na ito dahil sa pulitikang hidwaan—kung saan mga bangko, mambabatas, at crypto company ay kanya-kanyang laban para mahubog kung paano tatakbo ang future ng US digital asset regulation.
