Ang stablecoin market ay umabot na sa capitalization na $240 billion, na nagpapakita ng malaking paglago sa klase ng digital asset na ito.
Ayon sa data ng CoinGecko, ang Tether (USDT) at USD Coin (USDC) ay bumubuo ng 83% ng global stablecoin market share. Pero, nag-aalala ang mga Chinese economist na ang pagdami ng USD-pegged stablecoins ay maaaring lalo pang magpalakas sa dominasyon ng US dollar.
Ang Pag-boom ng Stablecoin at Papel ng USD
Ang mga stablecoin, kilala sa kanilang price stability dahil sila ay pegged sa mga asset tulad ng US dollar, ay naging mahalagang tulay sa pagitan ng tradisyonal na finance at crypto.
Ayon sa data ng CoinGecko, ang market capitalization ng stablecoins ay tumaas mula $133 billion noong 2024 hanggang $240 billion sa simula ng 2025. Ipinapakita nito ang lumalaking pagtanggap sa crypto trading, cross-border payments, at decentralized finance (DeFi).
USDT at USDC, ang dalawang pinakamalaking stablecoins, ang nangingibabaw sa market. Ang suporta ni President Donald Trump ay bahagyang nagpalakas sa kanilang mabilis na paglago. Kamakailan, hinimok ni Trump ang Kongreso na ipasa ang batas para sa stablecoin upang palakasin ang posisyon ng USD sa buong mundo.
“Hinimok ko ang Kongreso na lumikha ng simple at common-sense na mga patakaran para sa stablecoins at market structure. Sa tamang legal na framework, ang mga institusyon, malaki man o maliit, ay magkakaroon ng kakayahang mag-invest, mag-innovate, at makibahagi sa isa sa mga pinaka-exciting na teknolohikal na rebolusyon sa modernong kasaysayan,” sabi ni Donald Trump.
Alalahanin ng China: Stablecoins at Lakas sa Pananalapi
Ang dominasyon ng USD-pegged stablecoins ay may mga economic at geopolitical na implikasyon. Ayon kay Chinese economist Zhang Ming, ang stablecoins ay isang trading tool para mapanatili ng US ang economic power nito sa digital era.
“Kapag ang US dollar stablecoin ay mas malapit na nag-link sa international credit ng US dollar at sa application scenarios ng virtual world, maaaring lalo nitong mapatatag ang hegemony ng US dollar,” sabi ni Zhang Ming.
Partikular na nakakaalarma ito para sa China, na nag-develop ng Cross-Border Interbank Payment System (CIPS) para mabawasan ang pag-asa sa SWIFT at labanan ang US financial sanctions. Kung ang USD stablecoins ang mangibabaw sa international payments, maaaring ma-undermine ang pagsisikap ng China na bawasan ang impluwensya ng USD.
Sinabi rin ng mga EU Officials na ang US stablecoin push ay maaaring makasira sa stability ng Euro.
Para labanan ito, nagsa-suggest si Zhang Ming na dapat mag-focus ang China sa China Digital Yuan (e-CNY). Ito ang Chinese CBDC na inilabas ng People’s Bank of China (PBoC), na naglalayong maging direktang kakumpitensya ng USD stablecoins.
Pabilis nang pabilis ang adoption ng e-CNY. Ayon sa Atlantic Council, umabot na sa 7 trillion yuan ($986 billion) ang total transaction value ng e-CNY noong Hunyo 2024, halos apat na beses mula sa 1.8 trillion yuan ($253 billion) noong Hulyo 2023. Noong Hulyo 2024, ang e-CNY app ay nakakuha ng 180 million individual users, na may cumulative transaction value na umabot sa 7.3 trillion yuan ($1 trillion) sa pilot regions, ayon sa Euromoney.
Ayon sa Ledger Insights, ang circulation ng e-CNY ay tumaas din mula 13.61 billion yuan noong 2022 hanggang 16.5 billion yuan noong Hunyo 2023. Ipinapakita ng mga numerong ito na mabilis na itinutulak ng China ang domestic adoption habang naglalatag ng pundasyon para sa international expansion.
Ang pag-integrate ng e-CNY sa cross-border payments ay isang strategic move. Ang mga proyekto tulad ng mBridge, isang collaboration sa pagitan ng PBoC at ng Bank for International Settlements (BIS), ay pinalawak ang trials kasama ang 11 pang central banks noong 2024, na nagpapakita ng potential nito na makipagkumpitensya sa USD stablecoins sa global trade.
Pero, para magtagumpay, kailangan ng China na malampasan ang mga hamon tulad ng capital flow restrictions at mga alalahanin sa transparency sa kanilang financial system.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.