Malapit nang maranasan ng United States ang recession. Ayon kay Steve Hanke, Professor ng Applied Economics sa Johns Hopkins University, darating ito bago matapos ang taon.
Ayon sa dating advisor ni Reagan, kahit mababa ang inflation levels, ang kawalan ng katiyakan sa mga kasalukuyang patakaran sa taripa ay nagdudulot ng takot sa mga investor. Ang kasalukuyang bersyon ng Trump budget bill ay magpapalala sa fiscal deficit. Kasama ng hindi sapat na paglago sa monetary supply at mahina nang labor market, mas lalong magiging masama ang economic prospects ng US.
Parang Bumabagal ang Ekonomiya
Patuloy na lumalabas ang mga nakakabahalang economic indicators tungkol sa kalusugan ng ekonomiya ng United States. Kamakailan lang, iniulat ng Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD) na humihina ang global economic prospects.
Nagdulot ng matinding alarma ang mga numero ng United States. Inaasahan ng OECD na babagal ang GDP growth nito mula 2.8% ngayong taon hanggang 1.5% sa 2026. Ayon kay Hanke, mas mababa pa raw ito.
Ayon sa kanya, ang mga pangunahing hamon sa ekonomiya ay maraming aspeto at matagal nang umuusbong. Naniniwala rin si Hanke na ang ilang economic policies mula sa Trump administration at Federal Reserve ay magpapalala sa kasalukuyang sitwasyon o hindi sapat para baguhin ang financial trajectory ng US.
Paano Naaapektuhan ng Unpredictable Trade Policies ni Trump ang Ekonomiya?
Ang pabago-bago at hindi predictable na approach ni Trump sa tariff policy—madalas na nagbabago ng posisyon at sinusundan ng mga pagbabago—ay pangunahing dahilan ng paghina ng economic prospects ng United States.
“Ang katotohanan na parang nagtaray siya sa taripa ay malaking bagay na nagpapabagal sa economic growth,” sabi ni Hanke sa BeInCrypto.
Sa esensya, ang mga taripa sa imported goods ay katumbas ng buwis sa international transactions. Kahit na ang global trade ay inherently win-win situation para sa buyer at seller, sa pamamagitan ng pag-impose ng tariffs, ang disruption na ito ay sa huli makakasama sa ekonomiya ng United States.
“Ano ang ginagawa ng buwis? Kinukuha nito ang bahagi ng surplus mula sa market, dinadala ito sa government treasury. Bilang resulta, mas kaunti ang transaksyon. Kung bubuwisan mo ang isang bagay, mas kaunti ang makukuha mo nito, sa madaling salita. Kaya babagal ang international trade,” dagdag ni Hanke.
Sa ngayon, ang sitwasyon ay magdudulot din ng takot sa kumpiyansa ng mga investor.
Paano Apektado ng Policy Instability ang Kumpiyansa sa Market
Ayon kay Hanke, ang hindi predictable na approach ng kasalukuyang administrasyon sa policy ay nagdudulot ng “regime uncertainty.”
“Maraming bagay na binabago o pinagbabantaan ng Trump administration na baguhin, at palagi rin silang nagbabago ng isip… hindi mo alam kung gaano kalaki ang pagbabago dahil pabago-bago sila,” paliwanag niya.
Upang makamit ang market calm, pinipigil ng mga investor ang mahahalagang investments.
“Kapag ganito, ang mga investor na nag-i-invest sa, sabihin nating, bagong factory o iba pa, ay maghihintay at sasabihing, ‘teka, hintayin natin na humupa ang alikabok para makita kung ano ang mangyayari.’ Tumitigil sila sa pag-i-invest,” dagdag ni Hanke.
Ang regime uncertainty na ito ay apektado rin ang bond market. Sa nakalipas na dalawang buwan, nakaranas ito ng nakakagulat na sell-off, na kapansin-pansin na hindi tugma sa kasalukuyang stable inflation rates.
Dagdag pa sa hindi predictable na policy, ang lumalalang fiscal deficit ay ngayon isang kritikal na balakid para sa ekonomiya ng US, na nagdudulot ng pag-aalala sa mga investor at political opposition.
Trump Reconciliation Bill, Lalong Magpapalala ng Fiscal Deficit Crisis
Ayon sa Bipartisan Policy Center, ang fiscal deficit ng federal government ay umabot sa $1.1 trillion noong Abril 2025, isang 13% na pagtaas mula noong nakaraang taon.
Mas nakakabahala, ang mga tumaas na rates na ito ay lalo pang nagpapalaki sa $36 trillion national debt ng United States. Sa kabila ng mga nakakaalarmang numerong ito, kung maipasa, ang pinakabagong bersyon ng Trump’s One Big Beautiful Bill ay magdadagdag lang sa kasalukuyang deficit imbes na bawasan ito.
“Si Trump, para sa akin, ay isang fiscal nincompoop. Hindi niya pinapansin ang deficit levels… May budget tayo na may kasamang malaking utang, at nakatutok ang mga merkado dito. Kaya bahagi ito ng regime uncertainty. Ano ang mangyayari sa budget ng federal government? Bahagi ito ng nangyayari,” sabi ni Hanke sa BeInCrypto.
Maliban sa mga fiscal na alalahanin, ang monetary policy ng Federal Reserve ay may mahalagang papel din sa economic outlook.
Sapat Ba ang Pagbaba ng Interest Rate para Iwasan ang Economic Downturn?
Naniniwala si Hanke na habang bumabagal ang ekonomiya at humihina ang labor market, magiging mas hindi agresibo ang Federal Reserve at babawasan ang interest rates.
Habang inaasahan ng ilang financial market at Wall Street forecasters ang dalawang rate cuts bago matapos ang taon, tinataya ni Hanke na mas magiging agresibo ang mga pagbawas. Base sa federal funds futures market, inaasahan ni Hanke na ang mga pagbawas na ito, na posibleng nasa 50 hanggang 150 basis points, ay mangyayari na sa Setyembre.
“Nagkaroon tayo ng napakahinang labor market report [kamakailan], at nakatutok ang Federal Reserve sa labor market. Iyan ang susi. Kaya habang bumabagal ang ekonomiya at humihina ang labor market, magiging mas maingat ang Fed,” sabi ni Hanke.
Gayunpaman, binigyang-diin din niya na ang pagtutok lamang sa interest rates ay maling diskarte para sa central bank.
Binabalik-aral ang Monetary Policy
Inilarawan ni Hanke ang pagtutok ni Chairman Powell sa interest rates bilang isang “maling diskarte.” Sa halip, ang tunay na susi sa economic activity at epektibong monetary policy ay nasa money supply.
“Ang malaking problema ay hindi pinapansin ng Fed ang growth rate at money supply. Sinasabi nila na walang gaanong koneksyon ang pagbabago sa money supply at pagbabago sa economic activity, na mali,” sabi niya, dagdag pa, “Parang gasolina ito para sa ekonomiya. Kung babagalan mo ang pagpasok ng gasolina sa makina, babagal ang makina.”
Naniniwala siya na sa pamamagitan ng pagpapalago ng money supply mula sa kasalukuyang 4.1% growth patungo sa kanyang target na 6%, maibibigay ng Fed ang kinakailangang “gasolina” para sa economic expansion, na ilalayo ang US mula sa nalalapit na recession.
“Ang Fed ay patuloy pa rin sa tinatawag nilang quantitative tightening– pinapaliit ang balance sheet at binabawasan ang rate ng pagtaas ng kontribusyon nito sa money supply… ang dapat gawin ng Fed ay itigil ang quantitative tightening at pataasin ang rate ng growth,” paliwanag ni Hanke.
Sa huli, ang kanyang mga pananaw ay nagpapakita ng agarang pangangailangan para sa isang pangunahing pagbabago sa economic strategy, na nagbabala sa mga investors na maghanda para sa matinding patuloy na market adjustments.
Si Steve H. Hanke ay isang Professor ng Applied Economics sa Johns Hopkins University. Ang kanyang pinakabagong libro, kasama si Matt Sekerke, ay Making Money Work: How to Rewrite the Rules of our Financial System, at inilabas ng Wiley noong Mayo 6.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.
