Matindi ang naging bagsak ng stock ng Strategy (dating MicroStrategy) o MSTR nitong 2025, bumaba ng 49.3% dahil sa tuloy-tuloy na bentahan, at naabot pa nito ang pinakamababang level mula noong September 2024.
Pagsapit ng 2026, talagang mahirap pa rin ang outlook para sa company dahil lumalala ang uncertainty kung tatanggalin ito sa MSCI index — at papalapit na ang deadline ng desisyon sa January 15.
Bakit Hirap ang Stock ng MicroStrategy Noong 2025
Laging challenging nitong 2025 para sa crypto market, at pati mga company na maraming digital asset sa kanilang treasury ay nadamay. Makikita agad ito sa performance ng stock ng Strategy.
Ayon sa market data, nabawasan ng 49.3% ang value ng MSTR ngayong 2025, at mas bumilis pa ang pagkalugi sa second half ng taon.
Ikinuwento ng analyst na si Ted Pillows kung gaano kababa ang binagsak, at nabanggit niyang 66% ang ibinagsak ng MSTR nitong huling anim na buwan. Ayon kay Pillows, halos $90B ang sunog na market cap ng company.
Maraming factor kasi ang nagsama-sama, sabi ni Pillows, at nagsimula ito sa parang bitin na price performance ng Bitcoin. Yung pinakamalaking crypto, nagtapos ang 2025 na bumaba ng 5.7%, at hindi natupad ang maraming bullish na prediction. Dahil dito, mas nabigatan lalo ang stock ng Strategy.
Sobrang dikit kasi ni Strategy sa Bitcoin bilang pinakamaraming BTC na hawak ng isang private company — nasa 672,497 BTC ito, na halos 3.2% ng total supply ng Bitcoin.
Ayon sa dating report ng BeInCrypto, ginastos na ng Strategy ang lampas $50B para bumili ng Bitcoin, karamihan utang at benta ng shares ang pinanggalingan ng pondo. Samantala, yung software business nila, nasa $460M lang ang kita kada taon — halatang maliit kumpara sa laki ng digital asset exposure nila.
Kahit may hawak pa silang BTC na worth mga $59B, ang total market cap nila ngayon ay nasa $46B lang, kaya umuugong ang mga tanong tungkol sa valuation nila at risk sa kanilang balance sheet.
“Nagte-trade ito sa 20% hanggang 25% discount, nasa 20% hanggang 25% sa baba ng value ng current Bitcoin holdings nila,” sabi ni Pillows.
Bukod sa presyo ng BTC, sinabi ni Pillows na may ilan pang issues dito, gaya ng:
“Matindi ang share dilution, risk na matanggal sa indexes, posibleng madelist, at biglang mag-collapse ang NAV premium.”
Kahit ganito, tuloy pa rin sa pagdagdag ng Bitcoin ang Strategy. Sinabi rin ng company na sapat ang lakas ng kanilang balance sheet para ma-survive ang matitinding bagsak ng presyo ng Bitcoin.
“Kung bumaba ang BTC sa average cost namin na $74,000, meron pa rin kaming 5.9x na assets kumpara sa convertible debt — yan ang tinatawag naming BTC Rating ng utang. Pag nasa $25,000 ang BTC, magiging 2.0x pa rin,” post ng company.
Desisyon ng MSCI, Pwedeng Maging Matinding Risk sa Strategy
Habang puwede pang magbago ang kondisyon ng malaking market, mas immediate ang malaking pagsubok na hinaharap ngayon ng Strategy dahil sa pending na desisyon ng MSCI.
MSCI nagsa-suggest na i-reclassify ang mga company na sobrang laki ng holdings ng digital assets (lampas 50% ng kabuuang asset) bilang “funds.” Posibleng malaglag sila sa major equity indexes dahil dito.
Dito kay Strategy, malaki ang epekto nito. Pag nag-final decision na, na inaasahang lalabas sa January 15, puwedeng matanggal siya sa MSCI indexes.
Bilang estimate ng JPMorgan, kapag na-exclude si Strategy, puwede raw umabot sa $8.8B ang lalabas na pondo sa stock. Mas lalo pa nitong pabibigatin ang presyo ng shares, lalo na ngayong magulo pa ang mood ng mga investor. Kaya halos lahat ng mata, nakaabang na sa desisyon ng MSCI dahil dito dedepende kung paano gagalaw ang stock ng Strategy sa short term.
