Sinabi ni Tether CEO Paolo Ardoino na hindi interesado ang stablecoin issuer na mag-public. Ito ay sa kabila ng mataas na valuation ng kumpanya.
Nagsimula ang usapang ito matapos mag-IPO (Initial Public Offering) ang Circle, na market peer at karibal ng Tether, at naging live sa NYSE.
Paolo Ardoino Pinabulaanan ang Usap-usapan sa IPO
Pinag-aaralan ng market analysis na nasa $515 billion ang halaga ng stablecoin giant. Ayon kay Jon Ma, isang builder sa Artemis, sapat ito para gawing ika-19 na pinakamahalagang kumpanya sa mundo ang Tether. Sa partikular, mauuna pa ito sa mga bigatin tulad ng Costco at Coca-Cola.
“Kung mag-public ang Tether NGAYON, magiging ika-19 na pinakamalaking kumpanya ito sa mundo na may $515 billion. Mauuna pa ito sa Costco at Coca Cola,” sulat ni Ma.
Sinabi ni Jon Ma na base sa $13 billion net profits ng Tether sa 2024 at projected EBITDA na $7.4 billion para sa 2025, puwedeng umabot sa $515 billion ang valuation ng kumpanya kung mag-public ito.
“Ang valuation ng Tether na $515 billion ay magandang numero. Baka medyo bearish ito kung ikukumpara sa kasalukuyan (at tumataas) na Bitcoin + Gold treasury namin, pero talagang nakaka-humble. Excited din ako para sa susunod na phase ng growth ng kumpanya namin,” sulat ni Ardoino.
Kahit na bullish ang projection, nilinaw ni Ardoino na walang balak ang Tether na mag-public. Sa isang follow-up post, sinabi niya nang direkta, “No need to go public.” Ipinapakita nito ang kumpiyansa sa kasalukuyang private structure at direksyon ng kumpanya.
Pag-Debut ng Circle sa Wall Street, Nagbibigay-Diin sa Stablecoin Valuations
Naging usap-usapan ito matapos ang Circle, ang pinakamalapit na karibal ng Tether sa stablecoin sector, ay opisyal na nag-public sa isang landmark IPO.
Sa ilalim ng ticker na $CRCL, nag-offer ang Circle ng 34 million shares sa halagang $31 bawat isa na may target na $8.1 billion valuation. Ito ang unang beses na may stablecoin issuer na nag-list sa NYSE (New York Stock Exchange).
Ginamit ni Ma ang mataas na 69.3x EBITDA multiple ng Circle sa projected 2025 earnings ng Tether, na inaasahan ang patuloy na pagtaas ng USDT supply at stable na Fed Funds Rate sa paligid ng 4.2%.
Nilinaw ng kanyang post na hindi kasama sa model ang unrealized gains mula sa Bitcoin at gold, na umaabot sa humigit-kumulang $5 billion ng 2024 profits ng Tether.
May ilang komentaryo, tulad ni Anthony Pompliano, na mas pinalawak pa ang valuation. “$1 trillion eventually,” kanyang predict. Sinang-ayunan ito ni Jack Mallers ng Twenty One Capital na may mas optimistikong “over $1 trillion” estimate.
Gayunpaman, kasabay ng hype, may pagdududa rin. Isang user ang nagsabi na ang pag-public ay magbubukas sa Tether sa mas maraming scrutiny at audits.
Sa ganitong konteksto, nananatiling may pagdududa ang mga user na puwedeng mag-public ang Tether, na binabanggit ang patuloy na transparency concerns na matagal nang isyu para sa Tether.
Pinapatibay ng posisyon ni Ardoino ang pananaw na ito. Kahit na posibleng mas malaki pa ang halaga nito kaysa sa maraming S&P 500 giants, mukhang kontento ang Tether na magpatuloy sa pag-scale nang pribado nang walang dagdag na regulatory glare ng Wall Street.
Ang core product ng Tether, ang USDT stablecoin, ay nananatiling pinaka-traded na crypto asset base sa volume. Gayunpaman, malaki rin ang pag-diversify ng kumpanya sa kanilang balance sheet.
Ang mga recent attestation reports ay nagpapakita na ang Tether ay may hawak na bilyon-bilyon sa US treasuries, gold, at Bitcoin, mga asset na lalong nagpapalakas sa kanilang financial strength at credibility.
Habang ang stablecoin space ay pumapasok sa bagong yugto ng institutional scrutiny at public-market exposure, mukhang committed ang Tether na lumago sa sarili nitong terms.
Makakatulong ba ang strategy na ito para manatiling nangunguna sa mga public rivals tulad ng Circle? Tiwala si Ardoino na ang pananatiling pribado ay isang lakas, hindi isang setback.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.
