Matindi ang pagbawas ng Tether, ang issuer ng $185 billion na USDT stablecoin, sa plano nilang mag-fundraise ng malaki mula sa private investors.
Nagdudulot ito ng duda kung mangyayari pa ba ang inaasahang IPO na matagal nang pinaghihinalaan ng ilang crypto insider tulad ni BitMEX co-founder Arthur Hayes.
Dahil sa Tutol ng Mga Investor, Napilitan ang Tether na I-review ang Plano sa Funding
Noong una, pinag-aaralan pa ng Tether na mag-raise ng nasa $15–20 billion sa valuation na $500 billion. Kung natuloy ito, mapapasama ang Tether sa mga pinakamatataas ang value na private company sa buong mundo.
Pero ayon sa Financial Times, mukhang hanggang $5 billion na lang ang naiisip ng Tether – o baka nga wala nang fundraising na mangyari.
Nangyari ang latest na pag-pullback na ito matapos ang isang taon ng matinding usapan sa market. Noong September 2025, muling binuhay ni Hayes ang Tether IPO speculation, at sinabi niyang puwedeng mas malaki pa ang impact ng public listing ng stablecoin issuer kumpara sa debut ng USDC ng Circle na naging successful.
Sa panahon na iyon, nasa mahigit $500 billion ang valuation ng Tether, kaya napasama siya sa mga bigating tech at finance company tulad ng SpaceX, OpenAI, at ByteDance.
Tinawag ni Hayes ang posibleng IPO bilang isang strategic na move, dahil ang $185 billion na sirkulasyon ng USDT ng Tether at ang kakayahan nitong mag-generate ng revenue ay nagbigay dito ng lamang kontra sa Circle.
Pero naging mas maingat ang mga investor. Maraming backer ang nagdalawang-isip sa sobrang taas na $500 billion na valuation at binanggit ang mga isyu tulad ng:
- Regulatory na pagsusuri
- Kakulangan ng malinaw na detalye sa reserves
- Mga lumang alegasyon ng illegal na paggamit.
Tuloy ang Kita ng Tether Kahit May Unos sa Market, IPO Hindi Pa Priority
Lalo pang naging maingat ang market matapos mag-downgrade ang S&P Global Ratings at tawaging risky ang ilang hawak ng Tether tulad ng Bitcoin at gold.
“Sabi ng S&P, tumaas ang high-risk assets sa reserves ng Tether nitong nakaraang taon, kabilang ang bitcoin, gold, secured loans, corporate bonds, at iba pang investments — na kulang ang impormasyon at delikado kapag pinag-usapan ang credit, market, interest-rate, at foreign-exchange risks. Limitado pa rin ang info ng Tether tungkol sa credit standing ng mga nag-aalaga ng funds nila, mga ka-transaksyon, at mga bangko,” ayon sa Reuters base sa S&P.
Pati ang broader crypto market ay bumagsak na rin talaga nitong nakaraang anim na buwan, kaya bumaba rin ang hype sa sobrang taas na valuation—kahit sa pinakamalakas na player sa sector.
Kahit ganun, kumpiyansa pa rin si Ardoino sa fundamentals ng Tether. Sabi niya, mali ang tingin ng iba na $15–20 billion ang target nila. Ayon kay Ardoino, “masaya” na sila kahit wala silang ma-raise na capital.
“Hindi naman ‘yun talaga ang target naming number. Pinakamalaking amount lang ‘yon, ready naman kaming magbenta…Pero kung zero ang mabenta namin, masaya pa rin kami,” makikita sa excerpt ng report ayon kay Ardoino.
Nakapag-report ang Tether ng $10 billion na profit para sa 2025, na nasa 23% na mas mababa kumpara last year dahil bumaba ang presyo ng Bitcoin, pero nabalanse naman ito sa lakas ng returns mula sa gold holdings nila. Basahin pa dito.
Dahil dito, hindi naman talaga kailangan ng Tether ng dagdag na pondo para sa operations nila. Mukhang ang tunay na dahilan ng fundraising ay mas para makakuha ng credibility at makipag-partner sa mga strategic na player, imbes na kailanganin ng cash right now.
Tether IPO, Malabo Ba Talaga Mangyari?
Dahil sa pagbawas ng Tether sa private fundraising, nagbabago na rin ang expectations ng mga tao para sa Tether IPO. Hindi na rin ito mukhang mangyayari agad-agad, pero dahil sa galaw ng regulasyon at strategic moves ng kumpanya, hindi pa rin totally nawawala ang chance ng IPO.
Puwedeng makabigay ng legitimacy sa US market ang mga bagong stablecoin rules sa ilalim ni President Trump, pati na rin ang USAT token ng Tether na compliant sa US rules.
Kaya posibleng maihanda na ngayon pa lang ang mga kailangan para sa potential 2026 IPO kung gaganda ang market, pero kailangan na siguro i-adjust pababa ang expectation sa kung magkano ang valuation.
Makikita rin sa pivot ng Tether na may mas malawak na epekto ito sa buong crypto market. Bilang parang “reserve currency” sa crypto na hawak ang napakalaking amount ng Treasury at gold, ipinapakita ng galaw nila na mas pinapahalagahan na ngayon ang profitability at transparency keysa sa puro hype lang. Basahin pa dito.
Para sa iba pang crypto companies na mataas din ang valuation at gustong pumasok sa public market, mukhang puwedeng gawing blueprint ang experience ng Tether: mas mahalaga na sustainable ang business at malakas ang fundamentals kung gusto mo ng tiwala ng investors — kahit bigating pangalan pa ang company mo.
Isa pang noteworthy na bagay: Dati nang sinabi ng Tether CEO na si Paolo Ardoino na hindi naman nila kailangan talagang mag-public. Pero hindi din ito isinasara bilang option.
