Ang mundo ng cryptocurrency ay dumadaan sa malaking pagbabago. Habang nagiging mas accessible at advanced ang decentralized finance (DeFi) at Layer 2 (L2) solutions, nagbabago rin ang papel ng centralized exchange (CEX). Dati, ito ang pangunahing daan para sa karamihan ng users, pero ngayon, nasa kritikal na punto ito kung saan kailangan nilang baguhin ang kanilang core value proposition para manatiling relevant at competitive.
Hindi lang ito tungkol sa pakikipagkumpitensya sa decentralized alternatives; ito ay tungkol sa pag-navigate sa kumplikadong web ng regulatory pressures, institutional demands, at nagbabagong expectations ng users. Para mas maunawaan ang pagbabagong ito, kinausap namin ang ilang industry leaders para makuha ang kanilang pananaw sa hinaharap ng centralized exchanges.
Mula Access Point Hanggang Operating System: Bagong Value Proposition ng CEX
Sa loob ng maraming taon, simple lang ang core function ng isang centralized exchange: magbigay ng madaling gamiting platform para sa users na bumili, magbenta, at mag-trade ng crypto. Pero dahil sa pag-usbong ng DeFi, hindi na ito sapat. Kailangan ngayon ng bagong CEX na mag-offer ng higit pa sa trading interface; dapat itong maging isang kumpletong financial ecosystem.
Sinabi ni Vivien Lin, ang Chief Product Officer ng BingX, tungkol sa hinaharap ng centralized exchanges na naniniwala siyang dapat mag-offer ito ng kumpleto at integrated na experience para sa users.
“Ang platform namin ay pinagsasama ang spot at derivatives trading sa mga advanced na produkto tulad ng copy trading, yield and earn programs, at AI-powered features,” sabi ni Lin. “Nagbibigay ito ng opportunities para sa active traders, passive investors, at lahat ng nasa pagitan.”
Ibinahagi rin ni Lin na ang kumpanya ay naglalaan ng $300 million sa AI sa susunod na tatlong taon para i-embed ang intelligence sa trading, risk management, at user experience. “Ang iba’t ibang produktong ito, na pinahusay ng AI, ay dinisenyo para maglingkod sa users na may iba’t ibang goals at levels ng experience, lahat sa loob ng isang regulated at secure na ecosystem,” paliwanag niya. “Sa pamamagitan ng pag-unify ng mga kakayahang ito, hindi lang namin pinapadali ang access sa crypto markets kundi lumilikha rin kami ng maaasahang gateway na nag-uugnay sa kadalian ng centralized platforms sa innovation at possibilities ng Web3.”
Monty Metzger, CEO & Founder ng LCX, naniniwala na ang evolution na ito ay isang necessity. Sabi niya, “Kailangan mag-evolve ng CEXs mula sa access points patungo sa ecosystems, na nag-o-offer ng wallets, tokenization tools, token issuance solutions, compliance layers, at liquidity infrastructure. LCX ay nakaposisyon na bilang isang regulated financial operating system.” Ang vision na ito ay nagdadala sa CEXs lampas sa simpleng trading platforms at patungo sa papel ng isang sophisticated financial hub, na kayang humawak ng kumplikadong operations sa isang compliant na paraan.
Ang pananaw na ito ay sinusuportahan ni Dr. Han Lin, CEO at Founder ng Gate, na nagsasabing ang post-FTX era ay fundamental na nag-reset ng user expectations. “Hindi na assumed ang trust, kailangan itong patuloy na kitain at i-verify,” sabi ni Dr. Lin. Binibigyang-diin niya ang ilang key shifts na naging non-negotiable para sa CEXs, kabilang ang adoption ng Proof-of-Reserves (PoR), na mula sa optional ay naging baseline requirement. Ayon kay Dr. Lin, “Kailangang ipakita ng exchanges ang solvency nang transparent at regular, ideally sa third-party audits o ZK tech.” Dagdag pa niya na inaasahan na ngayon ng platforms na mag-implement ng risk isolation sa pamamagitan ng pag-segregate ng user assets at pag-iwas sa rehypothecation, at dapat mag-offer ng mas malawak na array ng value-added services tulad ng staking, launchpads, at payment gateways para mapanatili ang users.
Vugar Usi Zade, COO ng Bitget, nag-elaborate sa puntong ito, binibigyang-diin ang kahalagahan ng isang user-centric, all-in-one platform. Sabi niya, “Ang hinaharap ng exchanges ay hindi tungkol sa pakikipagkumpitensya sa DeFi kundi sa pagbuo ng tulay patungo rito. Kailangan naming mag-offer ng one-stop-shop para sa buong crypto journey ng user.” Binibigyang-diin ni Vugar na ang halaga ng isang exchange ngayon ay nasa kakayahan nitong magbigay ng seamless at secure na experience na nag-iintegrate ng iba’t ibang functionalities, mula sa trading hanggang sa social trading at Web3 solutions. “Gusto ng users ng convenience at security. Ayaw nilang lumipat-lipat sa CEX, self-custodial wallet, at maraming DeFi protocols. Ang goal namin ay i-unify ang experience na ito.”
Specialization o Ecosystem: Saan Ka Babagay?
Sa isang mahalagang debate sa crypto space, ang focus ay lumipat mula sa kung dapat bang bumuo ng all-in-one platforms o specialized services patungo sa pag-unawa kung paano makakabawas ng barriers ang platforms, hindi lumikha ng mga ito, ayon kay Vivien Lin, ang Chief Product Officer ng BingX.
Si Lin ay nagsusulong ng all-in-one solutions na nagpapahintulot sa users na ma-access ang kumpletong suite ng services nang hindi na kailangang umalis sa ecosystem. Ang approach na ito, ayon sa kanya, ay lumilikha ng “smooth, connected user journey” na hindi lang nagpapabuti ng efficiency kundi “nagpapalakas ng loyalty” sa pamamagitan ng pagbibigay ng lahat ng kailangan ng user sa loob ng isang trusted na environment.
Binibigyang-diin niya na ang BingX ay itinayo sa prinsipyong ito, na naglalayong magbigay ng trading experiences na “parang effortless mula simula hanggang matapos.” Para mas mapersonalize ang user experience, pinalalawak ng BingX ang kanilang AI capabilities.
Sinabi ni Lin na ang focus na ito sa AI ay nagpapahintulot sa platform na maglingkod sa mas diverse na range ng users sa pamamagitan ng “pag-tailor ng platform sa individual needs, skill levels, at goals, kaya ang bawat journey ng trader ay parang personal at intuitive.”
Griffin Ardern, Head of Research & Options Desk sa BloFin, binibigyang-diin na ang CEXs ay may hindi mapapalitang papel, lalo na para sa “trust-based trades.” Napansin niya na maraming decentralized exchanges (DEXs) ang nahihirapan sa “trust problem” at significant counterparty risk, na madaling magresulta sa matinding losses para sa investors. Dahil dito, naniniwala si Ardern na para sa mga transaksyon na may malaking halaga ng pondo, partikular ang “block trades,” nananatiling mahalaga ang papel ng CEXs. “Ang centralized exchanges ay maaari pa ring magbigay ng guarantees at clearing at settlement para sa counterparties, na mahirap makamit ng DEXes,” paliwanag niya. Itinuro rin niya na para sa mga complex derivatives tulad ng options, ang decentralized trading ay madalas na nahaharap sa mas malaking counterparty risk at pricing inefficiencies dahil “ang bilis ng chain ay hindi pa rin matugunan ang pricing at hedging needs ng non-linear derivatives.”
Ang pananaw na ito ay nagmumungkahi ng hinaharap kung saan maaaring mag-coexist ang CEXs at DEXs, kung saan ang CEXs ay nag-specialize sa mga areas na nangangailangan ng mataas na trust, institutional-grade security, at sophisticated financial tools na mahirap i-replicate on-chain.
Sinusuportahan ni Vugar ang ecosystem approach pero may matinding diin sa patuloy na innovation. Nakikita niya ang all-in-one model bilang necessity para sa survival. “Ang pagbuo ng comprehensive ecosystem ay usapin ng pananatiling nauuna,” sabi niya. “Kailangan nating mag-innovate hindi lang sa trading, kundi pati sa mga bagong areas tulad ng AI-driven tools, at pagbibigay ng matibay na Web3 solutions, kabilang ang sarili naming chain o wallet.” Ang pananaw na ito ay tinitingnan ang specialization bilang potential trap, na nagsasabing masyadong mabilis ang galaw ng market para mag-focus ang exchanges sa isang serbisyo lang.
Paano Mag-Navigate sa Regulasyon: Banta o Oportunidad?
Sa tanong tungkol sa pinakamalaking competitive threats na kinakaharap ng crypto industry, nagbigay ang mga eksperto ng nuanced na pananaw. Habang ang pag-usbong ng decentralized finance (DeFi) ay hindi maikakaila, marami, kabilang ang Chief Product Officer ng BingX na si Vivien Lin, ang nakikita ang evolving global regulatory pressure bilang pinaka-agad at matinding hamon.
Sinabi ni Lin na habang ang DeFi ay “walang dudang binabago ang competitive landscape,” ang “mas agarang at pressing na hamon ay nasa pag-navigate sa increasingly complex global regulatory environment.”
Ayon sa kanya, ang mga crypto companies ay nakikipagkumpitensya hindi lang sa innovation at user adoption kundi pati na rin sa kanilang “kakayahang sumunod sa evolving rules sa iba’t ibang jurisdictions.” Binibigyang-diin niya na ang mga kumpanyang pinakamahusay na nakaposisyon para sa sustained growth at para mapanatili ang tiwala ng parehong users at institutional partners ay ang mga kayang “mag-adapt nang mabilis, magpanatili ng matibay na compliance frameworks, at mag-anticipate ng regulatory shifts.”
Eugen Kuzin, CMO/Board member ng Cryptopay, tinutukoy ito bilang pangunahing hamon. Pinaliwanag niya na mas nagiging tutok ang mga gobyerno sa pagpapalakas ng kontrol sa customer verification, anti-money laundering (AML), at market integrity. “Ibig sabihin nito, kailangan mag-invest ang mga exchanges sa pagbuo ng mga sistema at team na susuporta sa compliance, lalo na sa mga lugar tulad ng US at Europe,” sabi ni Kuzin. Dagdag pa niya, ang mga regulasyong ito ay “hindi lang nagdadagdag ng gastos, kundi kailangan din ng exchanges na maging adaptable sa pamamagitan ng regular na pag-update ng internal policies at procedures para umayon sa legal na obligasyon at mabawasan ang compliance risks.”
Pero, si Dr. Lin ng Gate ay nakikita ang regulasyon hindi lang bilang limitasyon, kundi bilang competitive edge. Habang totoo ang gastos sa compliance, sinasabi niya na ang mga exchanges na maagang yumakap sa regulasyon ay makakakuha ng malaking advantage, makakapasok sa mga merkado at makakabuo ng partnerships sa mga tradisyunal na financial institutions na sarado sa iba. “Nakikita ng Gate ang compliance bilang long-term moat,” sabi niya. “Proactive kaming nagpapalawak ng aming compliance footprint… para masigurong mas maraming users ang makakagamit ng crypto nang ligtas at legal.” Ang pananaw na ito ay nagsasaad na ang regulatory pressure, habang hamon para sa marami, ay maaaring maging malakas na pagkakaiba para sa mga CEXs na handa at proactive.
Sinang-ayunan ni Vugar ng Bitget ang pananaw na ito, na tinitingnan ang regulatory compliance bilang mahalagang factor para sa long-term growth at tiwala. Binibigyang-diin niya na ang matibay na regulatory framework ang sa huli ay nagtatangi sa seryosong player mula sa short-term na proyekto. “Hindi hadlang ang regulasyon; ito ay pundasyon ng tiwala at kaligtasan para sa aming mga users. Sa pamamagitan ng pakikipagtulungan sa mga regulators at pagkuha ng mga lisensya, hindi lang namin pinoprotektahan ang aming mga users kundi nagbubukas din kami ng pinto sa mga bagong merkado at institutional partners na nangangailangan ng ganitong level ng seguridad at lehitimasyon.”
Hybrid na Hinaharap: Pagsasama ng CEXs at DeFi bilang Composable Layers
Pagdating sa kung paano magsasama ang centralized exchanges (CEXs) at decentralized finance (DeFi), sang-ayon ang mga eksperto na hindi ito tungkol sa pagpili ng isa sa dalawa. Imbes, inaasahan na ang hybrid na approach ang mangunguna.
Ayon kay Vivien Lin, Chief Product Officer sa BingX, ang kinabukasan ng finance ay tungkol sa “pag-bridge ng dalawa.” Ipinaliwanag niya na ang centralized platforms ay nagbibigay ng seguridad, regulatory compliance, at trusted infrastructure, habang ang DeFi ay nag-aalok ng innovation, transparency, at open access.
Naniniwala si Lin na ang mga exchanges na matagumpay na makakapag-integrate ng mga lakas na ito ay fundamental na babaguhin kung paano nakikipag-ugnayan ang mga users sa digital assets. Sa pamamagitan ng pagsasama ng pinakamahusay na aspeto ng parehong centralized at decentralized finance, makakabuo ang industriya ng mas matibay at user-friendly na ecosystem.
Inilalarawan ni Dr. Lin ang hybrid model na ito, kung saan ang CEXs ay nagsisilbing mahalagang gateway sa on-chain services, na nag-aalok ng pamilyar na user experience para ma-access ang mundo ng DeFi. Kasama rito ang pagbibigay ng custodial front-ends sa DEXs, lending markets, at RWAs, lahat may kasamang layer ng compliance. Puwede ring magsilbing bridging at liquidity hubs ang CEXs para ligtas na mailipat ang assets sa L1s at L2s. Pinakamahalaga, maaari silang mag-alok ng user education at fiat access para matulungan ang mga bagong users na makapasok sa crypto nang ligtas at sa huli ay makapag-transition sa DeFi sa kanilang sariling bilis.
“Hindi magka-kompetensya ang CEXs at DeFi, nagiging composable layers sila ng parehong user journey,” sabi ni Dr. Lin. Ang Gate ay nagsisimula nang ipatupad ang vision na ito sa pamamagitan ng mga produkto tulad ng Gate Alpha, isang on-chain portal na nag-iintegrate ng DeFi protocols sa CEX environment, at Gate Wallet, isang self-custodial wallet na may dApp access.
Dagdag pa ni Vugar na dapat ding gampanan ng exchanges ang direktang papel sa pag-foster ng community growth. Naniniwala siya na sa pamamagitan ng paglista ng quality projects at pagbibigay ng suporta sa pamamagitan ng mga inisyatiba tulad ng Bitget’s Launchpad, maaaring maging mahalagang partners ang exchanges para sa mga bagong protocols. “Ang papel namin ay tukuyin at suportahan ang mga high-quality projects na nag-aambag sa ecosystem. Hindi lang kami naglilista ng token; nag-iinvest kami sa komunidad nito at sa long-term na tagumpay.” Kasama rito ang pagbibigay ng robust data at educational resources para matulungan ang mga users na makagawa ng informed decisions.
Sa huli, ang kinabukasan ng centralized exchange ay hindi tungkol sa pagwawagi sa zero-sum game laban sa DeFi. Imbes, ito ay tungkol sa pag-adapt sa mas kumplikado at multi-layered na ecosystem. Sa pamamagitan ng pagyakap sa compliance-first mindset, paggamit ng kanilang core strengths sa seguridad at tiwala, at pagbuo ng tulay sa decentralized world, ang CEXs ay nakahanda nang mag-evolve mula sa simpleng gateways patungo sa comprehensive financial operating systems. Ang susunod na kabanata ng crypto ay malamang na maipapakita ng isang konstruktibong pagsasama, kung saan ang centralized at decentralized platforms ay nagko-complement sa isa’t isa para makabuo ng mas matibay at accessible na financial future para sa lahat.
