Kahit pina-hinto ni President Donald Trump ang pag-atake sa Iran ng 10 araw, hindi pa rin naging malinaw ang galaw ng crypto markets. Sa halip, lalo pang naging magulo ang sitwasyon — at agad nagreact ang Bitcoin.
Umikot ang presyo ng Bitcoin malapit sa $68,900 noong March 26, bumaba ng halos 3% sa loob ng isang araw, at makikita sa chart na tuloy-tuloy ang bentahan buong araw. Hindi lang ito tungkol sa crypto—sumasabay ito sa mas malawak na galaw sa global markets.
Ang totoong epekto ay galing sa bond market.
Umakyat ang US Treasury yields sa nasa 4.42%, na nag-sesenyas na umaasa ang mga investors ng mas mataas na inflation at mas maliit na chance ng rate cuts sa malapit na panahon.
Mahalaga ‘to kasi ang crypto, lalo na ang Bitcoin, ay sobrang sensitive kapag nababago ang liquidity. Kapag tumataas ang yields, mas nagiging mahal ang capital at mas kaunti ang pumapasok na pera sa mga risky na assets.
Sa madaling salita, kapag mas mataas ang yields, mas nababawasan ang liquidity sa crypto.
Kasabay nito, tuloy pa rin ang conflict sa Iran na nagpaangat ng presyo ng langis. Pinapataas nito ang inflation risk, at lalong bumababa ang posibilidad na magsimula agad ng rate cuts ang Federal Reserve.
Nagsimula na ring burahin ng markets ang inaasahang rate cuts, kaya mas humihigpit pa ang kalagayan ngayon.
Nagiging mahirap lalo ang sitwasyon ng Bitcoin sa short term.
Iba ngayon kumpara noon, kung saan ginagamit ang Bitcoin bilang hedge. Sa kasalukuyan, umaasta ito parang high-risk asset na kasabay ng tech stocks.
Habang tumataas ang yields at hindi pa rin nawawala ang uncertainty, madalas inuuna ng mga investors na bawasan ang hawak nilang mga volatile na asset.
Ang pause ni Trump, tinanggal lang yung immediate na risk ng pagsiklab pero hindi pa rin nito naayos ang problema sa macro level.
Para sa crypto, ibig sabihin nito: hangga’t hindi bumababa ang yields at bumabalik yung liquidity, malabong makita ng Bitcoin ang tuloy-tuloy na paglipad; baka nga maipit o dumausdos pa sa short term.
