Pinili ni President Donald Trump si Kevin Warsh bilang susunod na Chair ng US Federal Reserve, kaya’t malapit nang magkaroon ng bago sa liderato ng pinakamakapangyarihang central bank sa mundo pagdating ng May 2026.
Dumating ang announcement na ‘to sa panahong medyo hindi sigurado ang lahat. Medyo matigas pa rin ang inflation, nagpa-panic ang mga markets, at ang crypto, nababawasan ang confidence dahil sa di tiyak na macro environment. Kaya sobrang importante ngayon kung sino ang magiging Fed Chair, siguro nga pinakamahalaga simula nung pandemic.
Kaya sino ba si Kevin Warsh, paano siya naiiba kay Jerome Powell, at anong pwedeng mangyari sa interest rates — at sa crypto market — kung siya na ang upo pagdating ng second half ng 2026?
Sino si Kevin Warsh?
Hindi bago si Kevin Warsh sa Federal Reserve. Kailangan pang magka-Senate confirmation ang appointment niya, pero ngayon pa lang nararamdaman na ng markets ang magiging direction ng polisiya dahil sa pagpili sa kanya.
Naging Fed Governor si Warsh mula 2006 hanggang 2011, at siya ang pinakabatang governor sa history ng institution.
Malapit siyang nagtrabaho kasama si Chairman Ben Bernanke noong global financial crisis at naging representative rin ng Fed sa mga G20 meetings.
Pagkatapos ng Fed, pumasok si Warsh sa academia at policy work. Senior fellow siya ngayon sa Hoover Institution ng Stanford at isa sa madalas na kritiko ng mga bagong policy ng central banks ngayon.
Kilala si Warsh na Mahigpit sa Inflation: Anong Napatunayan N’ya sa Monetary Policy?
Mas kilala si Warsh bilang isang inflation hawk.
Noong 2008–2009 crisis, paulit-ulit niyang paalala na pwede talagang magpalala ng inflation ang sobra-sobrang easing. Tinutulan niya yung matatagal na quantitative easing at mas gusto niya ng mas maliit na Fed balance sheet — kahit noong hindi pa masyadong mataas ang inflation.
Kaya, iba talaga ang paniniwala niya kumpara sa mga policy ng Fed pagkatapos ng 2020.
Pero nagbago-bago na rin ang take ni Warsh. Sabi niya nitong mga dulo ng taon, puwedeng mapababa ang inflation ng deregulation at fiscal restraint — balik sa basics, para makapag-cut ng rates ang Fed na hindi naman gumagastos ng sobra o nagpapataas ng presyo ng bilihin.
Mahalaga ang change na ito para sa cycle ngayon.
Paano Nagkakaiba si Warsh at Jerome Powell sa Style Nila
Sobrang obvious ng pagkakaiba nila ni Jerome Powell.
Si Powell sobrang bilis mag-stimulus nung pandemic at noong 2021 hindi masyadong pinansin ang inflation risk. Dahil dito, napilitan ang Fed na gumawa ng pinakamatinding rate hike cycle sa recent history para habulin ang inflation.
Diretsahang tinawag ni Warsh na policy failure yun, at sabi niya nawala tuloy ang credibility ng Fed dahil sa sobrang late na reaction.
Pinupuna rin niya yung pinalawak na role ng Fed. Kontra si Warsh sa central bank na sumasawsaw sa climate policy, social issues, o political na galawan. Si Powell, mas ok lang sa kanya yung mga ganitong inisyatiba.
Sa madaling salita, gusto ni Warsh na bumalik ang Fed sa basics — mas focused, traditional, at tutok sa inflation, employment, at financial stability lang.
Anong Pwedeng Mangyari sa Interest Rates sa 2026?
Yung latest na decision ng Fed nitong linggo, hindi muna gumalaw ang rates at nananatili sa 3.50%–3.75%, bilang tanda na nag-iingat sila matapos ang ilang sunod-sunod na cuts noong 2025.
Ngayon, ini-expect ng markets na baka sa mid-2026 pa ulit mag-cut ng rates ang Fed.
Pero lalo pang nagiging kumplikado ang forecast dahil kay Warsh.
Sa isang banda, kilala siya sa pagiging inflation hawk — kaya malamang, hindi siya agad-agad papayag mag-cut ng rates kapag wala pang sapat na ebidensya na kontrolado na ang inflation.
Pero sa kabilang banda, sumusuporta rin si Warsh sa pananaw ni Trump na sobra-sobrang regulation at magarbong government spending ang nagpapataas ng inflation. Kung bumaba o nawala yung mga pressure na yan, puwede siyang maging open sa mas mabilis na return sa normal levels.
Kaya pwedeng magka-scenario na bumalik ang rate cuts sa second half ng 2026 — pero tiyak, mas mahigpit na justification ang hihingin.
Neutral Si Warsh Sa Crypto—‘Di Against, Pero ‘Di Rin Fan
Medyo komplikado rin ang relasyon ni Warsh sa crypto.
May mga investment si Warsh sa ilang crypto-related na kumpanya — tulad ng algorithmic stablecoin project na Basis at sa crypto asset manager na Bitwise. Malaking bagay ito kumpara sa traditional na policymakers na kadalasan malayo sa crypto.
Kahit ganun, super duda pa rin si Warsh kapag pinag-uusapan ang crypto bilang pera.
Sinabi niya na dahil sa sobrang volatile ng Bitcoin, hindi ito bagay gamitin bilang pang-araw-araw na pambayad. Pero kinilala rin niya na puwedeng maging store of value ang Bitcoin, parang ginto din.
Pinakamalakas na stand niya ay laban sa mga private na pera na walang regulation. Paulit-ulit niyang hiniling na dapat mas malinaw ang rules para sa mga stablecoin at suportado niya ang wholesale na US CBDC na para lang gamitin ng mga bangko at hindi ng ordinaryong tao.
Kung tutuusin, mas malapit ang posisyon niya sa klarong regulation kesa outright na pagiging anti-crypto.
Pwede Bang Magdala ng Bullish Vibes si Warsh Para sa Crypto?
Short term, mukhang hindi pa.
Kasalukuyan pa ring na-a-apektohan ng liquidity, interest rate, at macro risk ang crypto market. Hindi pa rin mag-o-office si Warsh hanggang May, at magdedepende pa rin sa data ang direction ng interest rates.
Pero sa medium to long term, posible na magbago ang sitwasyon.
Dahil mahalaga kay Warsh ang credibility, malinaw na rules, at hindi OA ang galaw ng Fed, puwedeng mabawasan ang policy uncertainty — problemang matagal nang kinakaharap ng crypto market.
Kung patuloy bumaba ang inflation at suportahan ni Warsh ang rate cuts pagdating ng 2026, panalo dito ang risk assets tulad ng crypto. Since sensitive ang crypto sa real yields at liquidity, malamang positive ang maging reaction.
Ang pinaka-importante: hindi talaga totally anti-crypto si Warsh. Naniniwala siyang useful ang blockchain technology at mas gusto niya yung i-regulate imbes na pigilan.
Sapat na yung ganitong pananaw para gumanda ang market sentiment.
Hindi natin inaasahan na magli-lift-off agad ang market dahil lang kay Warsh. Pero kung maging mas malinaw ang regulation, bumaba ang inflation, at magbukas ng opportunity para sa tuluy-tuloy na rate cut sa panahon niya, malamang mas maganda ang takbo ng crypto market sa second half ng 2026.
