Sinabi ni President Donald Trump sa World Economic Forum sa Davos nu’ng Miyerkules na gusto niyang mapirmahan na agad ang crypto market structure legislation. Pero, naiiipit pa rin ito sa Congress at lumalaki lalo ang gap sa pagitan ng ambisyon ni Trump at ng nangyayari talaga sa batas.
Umiinit ngayon ang laban ng Coinbase at mga banking lobbyist tungkol sa stablecoin yield, na posibleng maka-delay sa tinatawag ng mga mambabatas na once-in-a-generation na chance para sa bagong crypto regulation. Kapag nagkaaberya pa ito, baka ma-delay ng dalawang taon at baka mapilitan pa lumipat sa ibang bansa ang mga crypto business.
Trump: “Bitcoin, pati na lahat ng iba pa”
“Ngayon, todo kayod ang Congress para maipasa ang crypto market structure legislation na sana ay mapirmahan ko na sa lalong madaling panahon. Kapag nagawa ‘yan, mas madali na magkakaroon ng financial freedom,” sabi ni Trump sa kanyang Davos speech. Habang binabasa niya ang nakahandang speech, lumingon muna siya sandali sa teleprompter at dinagdagan pa: “Bitcoin, lahat ng iyan.”
Nangyari ito ilang araw lang matapos biglang kanselahin ng Senate Banking Committee ang inaasahang markup session nito. Halatang pinipressure ni Trump mismo ang mga lawmakers para ipasa agad ang bill.
Na-delay ang Banking Committee, Tuloy-Tuloy ang Agriculture Committee
Kasalukuyang hawak ng dalawang Senate committees ang crypto market structure bill. Ang Banking Committee ang bahala sa mga regulasyon tungkol sa securities, habang sa Agriculture Committee naman ang para sa commodity regulation. Kailangan pumasa pareho ang mga bill na ito at pag-isahin muna bago dalhin sa buong Senate para botohan.
Na-delay ang markup ng Banking Committee nu’ng isang linggo pagkatapos umurong ang suporta ng Coinbase. Ngayong linggo, inatupag muna ng committee ang campaign ni Trump para sa mas abot-kayang pabahay. Inaasahan na late February o baka March na ipapalabas ang crypto bill.
Samantala, si Senate Agriculture Committee Chairman John Boozman naglabas na ng text ng Digital Commodity Intermediaries Act nu’ng Miyerkules at tuloy pa rin ang plano nilang mag-markup sa Jan. 27. Kinumpirma ni Boozman na hindi nagwork ang bipartisan deal nila ni Sen. Cory Booker.
Pinag-aawayan Ngayon: Kita sa Stablecoin
Nakatuon ang tutol ng Coinbase sa parte ng batas na may kinalaman sa stablecoin yield. Kasi, dahil sa GENIUS Act na pinirmahan ni Trump nu’ng nakaraan taon, pwede na kumita ng reward (parang interest) ang mga may hawak ng stablecoin. Madalas, mas mataas pa ang kita dito kumpara sa regular bank deposit rates, kaya nagsu-sulong ang mga bank lobbyist na higpitan ‘yung provisions sa bagong bill.
Bumawi ng suporta si Coinbase CEO Brian Armstrong at sinabi, “Mas okay na walang batas kesa naman masasamang batas.” Sa interview niya sa Bloomberg habang nasa Davos, mas pinanindigan pa niya: “Yung mga bank lobbying group nagtatangka lang tanggalin ang kalaban nila, at wala talaga akong pasensya sa ganyang moves. Sa tingin ko, hindi iyan American.”
Sinagot ng White House ang Coinbase
Agad namang sumagot ang White House. Si Patrick Witt, executive director ng Trump digital assets council, pinuna sa publiko ang statement ni Armstrong.
“‘No bill is better than a bad bill.’ Ang swerte mong masabi iyan dahil sa panalo ni President Trump at sa pro-crypto na admin na binuo niya,” ayon kay Witt.
Babala niya, kapag ngayon pa magkaisa-laban ang mga crypto industry player sa pagpasa ng bill, parang sila pa ang sisira sa sarili nilang game — at pwedeng matindi ang maging epekto nito.
Mambabatas Nag-aalala na Maiwan sa Uso
Sa mga interview kay Fox Business, lumalakas na ang irita ng mga mambabatas sa trapik sa legislation na ito. Inamin ni Sen. Cynthia Lummis (R-WY), isa sa mga nangungunang crypto supporter na magreretiro na next year, na nadismaya siya: “Parang si Flat Stanley ako matapos madiin ng Mack Truck. Meron pa akong 11 months para ayusin ito at maipasa.”
Sinabi rin ng Blockchain Association CEO na si Peter Smith na grabe ang magiging epekto kapag hindi ito umabot: “Kapag hindi napasa ‘to ngayon — isang taon at kalahati na itong tinrabaho — siguradong may malaking delay. Posibleng madelay pa ng dalawang taon pagkatapos ng midterms.”
Pinunto ni Rep. William Timmons (R-SC) kung gaano kalaki ang usapan dito: “Tens of billions of dollars pa ang babalik sa US kung maganda ang framework na gagawin ng Congress. Pero kung wala, baka lahat ng bagay tungkol sa crypto lumipat na lang sa ibang bansa.”
Habang tinatalakay ng mga mambabatas ang bill, abante na rin ang market. Nag-announce na ang New York Stock Exchange na magla-launch sila ng blockchain-based na tokenized securities trading platform na may instant settlement at bukas 24/7.
Nagbigay-diin si Sen. Thom Tillis (R-NC) kung gaano ito kahalaga: “Kung gusto pa rin nating maging gold standard pagdating sa banking sa buong mundo, kailangan din nating ayusin ang crypto. Hindi maikakaila na parte na rin ito ng future ng mga malalaking bangko.”
Ano’ng Susunod?
Klaro ang banggaan dito: Gusto ng Trump administration na mapilis ang pagpasa ng bill, hindi pumapayag ang Coinbase na ipasa yung may limitasyon sa stablecoin yield, habang gusto naman ng mga bank lobbyist na manatili ang restrictions.
Yung bill ng Agriculture Committee, nakatutok ‘yun sa CFTC jurisdiction sa digital commodity spot markets, at di saklaw directly ang isyu ng stablecoin yield — kaya tuloy ang Jan. 27 markup. Pero, para maging buo ang market structure framework, kailangan pa rin maipasa ang bill ng Banking Committee at mapagsama ito sa isa.
Ang magiging solusyon sa hidwaan ng Coinbase at banking lobby tungkol sa stablecoin yield ang pinakasusi dito. Kahit sabay-sabay na pinipressure ng White House, kitang-kita na hindi uurong si Armstrong.
