Habang sinasabi ng gobyerno ng UK na gusto nilang maging global hub para sa digital assets, iba ang sinasabi ng realidad. Nag-aalala ang British crypto community at sinasabi nilang nahuhuli na ang bansa sa global Bitcoin race.
Ayon sa mga eksperto mula sa iba’t ibang crypto organizations sa UK, ang sobrang pag-iingat ng bansa ay pumipigil sa innovation at nagtutulak sa mga negosyo na lumipat sa ibang lugar. Kung magpapatuloy ito, mawawala ang competitive advantage ng UK sa financial innovation.
Na-iiwan na Financial Hub
Ang common na pananaw sa crypto community sa United Kingdom ay ang legislative inertia sa pagbuo ng competitive crypto hub sa rehiyon ay sobrang bagal.
Habang nag-uunahan ang mga bansa sa pag-develop ng malinaw at comprehensive na frameworks, pati ang ilang nangungunang politiko ng UK ay nagbigay na ng pahayag tungkol sa sitwasyon.
Ngayong buwan, naglabas ng opinyon si dating Chancellor at kasalukuyang Coinbase advisor George Osborne sa isang article na nagsasabing nasa panganib ang UK na mapag-iwanan sa second wave ng digital asset innovation. Nag-aalala siya na ang mabagal na regulatory progress ng bansa ay nagbibigay-daan sa ibang mga bansa na mauna.
“Nakaka-alarma ang nakikita ko. Imbes na maging early adopter, hinayaan nating mapag-iwanan tayo,” isinulat niya.
Ganito rin ang nararamdaman ng mga crypto user sa rehiyon.
Pinoprotektahan Ba ng FCA ang Consumers o Tinutulak Sila sa Offshore?
Ang regulatory stance ng UK ngayon ay mukhang sobrang maingat. Sinasabi ng mga eksperto na ang sobrang pag-asa sa regulasyon ay aktwal na nakakasira sa competitiveness ng bansa.
“Sinasabi ng UK na gusto nilang maging hub para sa digital assets, pero sa totoo lang, parang hostile ang environment. Mabagal ang approvals, maraming red tape, at laging may uncertainty kaya hindi makapagsimula ang innovation,” sabi ni Jordan Walker ng The Bitcoin Collective.
Hindi na bago ang ganitong pattern ng regulatory action. Ang playbook ng regulation by enforcement ay ginamit din noong pamumuno ni dating US SEC Chair Gary Gensler. Noong panahon na iyon, maraming nasa crypto industry ang nagsabi na ang strategy na ito ang dahilan kung bakit hindi na-maintain ng United States ang competitive edge nito sa crypto sector.
Ganito rin ang nangyayari ngayon sa UK. Ang kasalukuyang hostility ay nagdulot ng malaking debanking problem, kung saan ang mga tradisyunal na financial institutions, na sumusunod sa standards ng Financial Conduct Authority (FCA), ay pinuputol ang ugnayan sa mga crypto companies.
“Hindi pinoprotektahan ng approach ng FCA ang mga consumer, sa halip ay sinasaktan sila sa pamamagitan ng pagputol ng access at pagtulak ng oportunidad sa ibang bansa.” sabi ni Susie Violet Ward, CEO ng Bitcoin Policy UK, sa BeInCrypto.
Ang approach ng UK regulator sa pag-classify ng crypto assets ay nagpalala pa sa mga hamon na ito.
Ang Problema sa Pagkakaklasipika ng Asset
Ang FCA ay kasalukuyang gumagamit ng “same risk, same regulation” approach sa lahat ng digital assets. Ang method na ito ay hindi kinikilala ang unique na technical at economic characteristics ng iba’t ibang cryptocurrencies.
Historically, ang regulator ay nag-group ng lahat ng assets sa ilalim ng broad na “high-risk, speculative investments” label. Bagamat totoo ito sa ilang aspeto, hindi nito na-didistinguish ang Bitcoin, isang decentralized network na may fixed supply, mula sa ibang kategorya tulad ng meme coins o crypto tokens.
“Nakita naming umalis ang mga kumpanya sa UK dahil sa debanking, limitado ang retail access sa Bitcoin products, at kulang sa kalinawan mula sa FCA. Mahirap mag-operate dito kumpara sa ibang lugar na mas mabilis kumilos at nagbibigay ng space para sa innovation,” sabi ni Walker.
Sa pagtrato sa kanila ng pareho, sinasabi ng mga kritiko na ang maling classification na ito ay nag-aapply ng hindi angkop na regulasyon, na nagdudulot ng kalituhan at hindi kinakailangang hadlang para sa mga lehitimong negosyo.
Higit pa sa mga depinisyon na ito, ang ban ng regulator sa pagbebenta ng ilang crypto-related investment products ay nagpatagal din sa bilis ng innovation.
Makakahabol Ba ang UK sa US sa Retail Crypto Products?
Noong Oktubre 2020, nagpatupad ang FCA ng policy na nagbabawal sa pagbebenta, marketing, at distribution ng derivatives at exchange-traded notes (ETNs). Ang regulator ay nag-cite ng security risks, volatile prices, at kakulangan ng lehitimong investment needs.
Halos limang taon nang matibay ang ban na ito. Kamakailan lang, sa isang malaking policy reversal, in-announce ng FCA na magbubukas ito ng retail access sa crypto ETNs simula Oktubre 2025. Pero sinasabi ng mga kritiko na mabagal at kulang pa rin ito.
“Panahon na. Sa loob ng dalawang taon at kalahati, kami… ay nagtutulak na baligtarin ang illogical ban sa retail access sa exchange-traded Bitcoin products… Ang restriction na ito ay nag-disadvantage lang sa UK consumers at pumigil sa paglago ng market,” sabi ni Freddie New, Chief Policy Officer sa Bitcoin Policy UK, sa BeInCrypto.
Sa kabilang banda, ang US ay mas nauna na. Sa simula ng 2024, inaprubahan ng Securities and Exchange Commission (SEC) ang spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs), isang hakbang na nagkaroon ng malaking epekto sa merkado. Pero, may mga sariling hamon din itong dala. Ang pag-apruba ay dumating matapos ang isang dekada ng mga pagtanggi at nangyari lang matapos magdesisyon ang isang federal court na pabor sa kanilang pag-apruba.
Kasama ng mga alalahanin sa maingat na regulasyon ng UK, may mga isyu rin tungkol sa kung paano binubuwisan ng bansa ang crypto.
Gulong-gulo sa Tax at Accounting Rules
Ang approach ng UK sa crypto accounting sa ilalim ng HMRC, ang tax authority ng bansa, ay nagiging sanhi ng hindi pagkakaintindihan. Ang paparating na Cryptoasset Reporting Framework (CARF) ay isang malaking pagbabago. Simula Enero 2026, kakailanganin ng HMRC ang detalyadong ulat ng pagkakakilanlan at transaksyon mula sa mga crypto user at platform.
Bagamat idinisenyo ito para labanan ang tax evasion, sinasabi ng mga kritiko na ang CARF ay nagbibigay lamang ng hindi kumpletong larawan ng tax obligations ng isang indibidwal at nagdudulot ng seryosong alalahanin sa privacy. Ang pinagsama-samang data ay hindi nagbibigay ng detalyadong konteksto na kailangan para sa tamang kalkulasyon ng buwis, na posibleng magdulot ng hindi kinakailangang imbestigasyon.
Ang kasalukuyang mga patakaran sa buwis na ipinataw ng HMRC ay mahirap ding sundan. Tinitingnan ng regulator ang crypto bilang isang asset na sakop ng Capital Gains Tax, na nangangailangan sa mga indibidwal na masusing subaybayan ang orihinal na halaga at halaga ng bawat transaksyon, kasama na ang crypto-to-crypto swaps.
Dagdag pa sa komplikasyon, may mga partikular na regulasyon ang HMRC, tulad ng Bed and Breakfasting Rule, na pumipigil sa mga investor na magbenta ng cryptoasset sa lugi at agad na bilhin ito muli para mabawasan ang kanilang tax bill.
Ang sistemang ito ay lalo pang pabigat para sa mga aktibong trader at madalas na nangangailangan ng paggamit ng specialized software para sa pag-manage ng kanilang tax reports. Bukod pa rito, binawasan ng gobyerno ang tax-free allowance para sa capital gains, na nagdadala ng mas maraming small-scale crypto users sa tax net.
Sa kabilang banda, ang sistema ng US ay nag-aalok ng mas malinaw na benepisyo para sa long-term holding. Kung ang asset ay hawak nang higit sa isang taon, ito ay sakop ng mas mababang tax rate sa kita. Habang parehong pinapayagan ng dalawang bansa ang mga investor na gamitin ang losses para i-offset ang gains, mas simple ang sistema ng US.
Paano Makakabawi ang UK sa Crypto Space
Habang umuusad ang ibang mga bansa, kailangan ng UK na i-adapt ang mga polisiya nito para suportahan ang digital finance sector at mapanatili ang posisyon nito sa crypto race. Bagamat mahalaga ang kanilang pagbibigay-diin sa mga kinakailangang guardrails para mapanatili ang kumpiyansa ng mga consumer, kulang ang kanilang hurisdiksyon ng malinaw at balanseng framework para magtaguyod ng inobasyon.
“May talento at potential ang UK, pero nasasakal ang progreso dahil sa sobrang regulasyon,” pagtatapos ni Walker.
Palaging may pagkakataon ang UK na baguhin ang approach nito, pero kritikal ang bilis ng kanilang aksyon. Kung gaano kabilis nilang maia-adapt ang kanilang mga polisiya ang magtatakda kung makahabol sila o tuluyang maiwanan.
