Sobrang daming tutol na ang lumalaban sa plano ng Bank of England na lagyan ng limit sa stablecoin holdings. Nagpapahayag ng concerns ang UK founders, global CEOs, at mga politiko na baka totally ma-paralyze ang payments, ma-block ang business growth, at mapilitang pumunta sa ibang bansa ang mga crypto talent.
Ayon sa proposal na inilabas nila noong November 2025, gusto nilang maglagay ng temporary limit na £20,000 kada individual at £10 million kada negosyo para sa mga sterling-denominated na systemic stablecoin. Sa dami ng bansa sa buong mundo, UK lang ang nagpaplanong maglagay ng ganitong cap.
Bakit Gusto Lagyan ng Limit ng Bank of England
Gusto ng central bank na gawing panangga pansamantala ang mga limit na ‘to para hindi biglang maglipatan ang pera mula sa bangko papuntang stablecoin. Kasi kung walang cap, natatakot ang mga opisyal na baka maraming mag-decide na ilipat agad ang savings nila mula sa old school na bangko papunta sa digital tokens.
Puwedeng magulo ang lending at availability ng credit sa UK kung mangyari ‘to, lalo na’t mga bangko ang nagbibigay ng nasa 85% ng lahat ng consumer loan sa bansa. Basahin dito kung paano puwedeng maapektuhan ang lending sa bear market.
Nakasaad din sa proposal na kailangan ng mga issuer ng systemic stablecoin maglaan ng 40% ng reserves nila sa Bank of England account na walang tubo. Malaking kabawasan ‘to sa kita ng issuers dahil ang normal na setup, kumikita sila ng interest sa short-term government securities nila.
Pinaliwanag ni Adriana Ennab, UK Director ng Stand With Crypto, ang dahilan ng Bank of England sa isang BeInCrypto Expert Council event kamakailan.
“Bale, tinitingnan ng Bank of England na magkaroon ng £20,000 cap sa bawat individual at £10 million per business habang nasa transition period para raw sa stability ng finance at maiwasan ang biglaang paglipat ng pera,” ayon kay Adriana.
Bakit Sabi ng mga Founder, Walang Pag-asa ‘To
Ilang buwan na nag-ikot ang Stand With Crypto at nag-organize ng mga roundtable sa mga builders sa UK. Consistent ang sentiments: mababangga agad ng mga cap na ‘yan ang mga operasyon nila — lalo na sa cross-border payments, supply chain transactions, at salary processing. Lalo ‘tong ramdam ng mid-sized na companies dahil madalas lumalagpas sila sa £10 million ang transaction volume, kahit hindi naman sila super laking enterprise.
“Sabi ng mga nakausap namin, literally hindi na workable ang business nila. Limited ang payments, limitado ang transfers, at para sa marami, hindi talaga enough ang £10 million. May mga founder na nag-decide nang magtayo ng headquarters sa Isle of Man, at yung iba naman, kung magsisimula pa lang sila ngayon, siguradong sa ibang bansa na sila magbibuild,” paliwanag ni Adriana.
Dagdag pa, may malaking tanong din kung paano ipapatupad ang rule na ito. Halimbawa, ang self-custodial wallets ay wala sa ilalim ng centralized platforms, kaya mahirap i-monitor at i-enforce ng regulators ang mga cap.
Sa BeInCrypto Expert Council, sinabi ni Ennab na parang hindi talaga naiintindihan ng regulators kung paano gumagana ang mismong crypto tech.
Si Freddie New, Director ng Bitcoin Policy UK, may ibang concern pa. Madalas nag-iinvest ang stablecoin reserves sa government debt, kaya parang large-scale buyer na ng UK government bonds ang mga issuer.
Ginawang halimbawa ni Freddie ang US kung saan ang Tether ay naging isa na sa mga pinakamalaking buyer ng US government debt — mas mataas pa kaysa sa ilang bansa.
Kung lilimitahan ng sobra ang paglaki ng stablecoin, bababa rin ang demand sa government bonds. Sa panahon ng need ng gobyerno ng maraming buyer, dagdag pahirap pa ‘to.
“Actually mahirap ipaliwanag sa Bank of England na hindi naman masama kung may guaranteed buyer ng government debt,” sabi ni Freddie New sa council.
Kumakalat na Worldwide ang Backlash
Hindi UK founders lang ang umaalma. Sina Coinbase CEO Brian Armstrong mismo nagsabi na “innovation blocker” daw ang cap, at malaking risk na hindi na makalaban globally ang UK.
Si Nigel Farage naman tinawag rin ang proposal na ‘poison pill’ para sa UK finance sector. Dagdag pa ng Aave founder na si Stani Kulechov, kung pagsasabayin ‘yung cap at reserve rules parang UK na ang pinaka-walang appeal na bansa para sa stablecoin issuers.
Ayon sa sariling research ng Stand With Crypto, habang umabot na ng $300 billion ang laki ng US stablecoin market, tumaas din ang halaga ng bangko deposits sa US.
Ibig sabihin, parang dagdag na storage ng value ang stablecoins at ‘di naman talaga ipinapalit sa traditional deposits — kaya hindi tugma ang basehan ng Bank of England para i-cap ang stablecoin holdings.
Mas lumalakas pa ang political pressure. Umani ng 84,276 signatures ang petition ng Stand With Crypto laban sa cap bago ito isinara noong March 3.
Noong January, nag-launch ng sarili nilang imbestigasyon ang House of Lords sa stablecoins, at nagsulat sila sa lahat ng signatory para humingi ng ebidensya.
Sinabi naman ng Reform Party ni Farage na ibababa nila sa flat 10% ang capital gains tax sa crypto — dagdag pressure ‘to sa ruling Labor Party para mag-react.
Anong Mangyayari Kasunod Nito
Sinabi ni Bank of England Deputy Governor Sarah Breeden sa House of Lords noong March na open din daw talaga ang central bank sa ibang paraan kung paano ima-manage ang mga risk na dala ng stablecoin.
Kinilala rin niya na mahirap i-enforce ang mga cap na ito at nagtanong siya kung sulit ba ang gastos para gumawa ng mga monitoring system para lang sa pansamantalang limitasyon.
Inaabangan na maglalabas ng updated draft rules sa June at inaasahan na matatapos na ang final regulations bago magtapos ang taon. Pero mas malawak na crypto asset regulation ng UK ay malamang lalabas pa sa October 2027.
Sa Europe, tuloy-tuloy ang EU sa pag-roll out ng ika-28 nilang regime para mas madali ang cross-border na business registration, at sa US naman, implemented na ang GENIUS Act at tinutulak na rin ang CLARITY Act para sa approval. Maraming UK founders ang nagsasabi na sumisikip na ang oras para makahabol ang UK sa paggawa ng sariling competitive na rules.
May mga talent naman sa UK — ang tanong lang, aabot ba agad ang bagong regulation para hindi umalis ang mga ito papuntang ibang bansa?
