Bumagsak ang US Treasury Yields sa ilalim ng 4%, Nagpapataas ng Interes sa Bitcoin at Risk Assets

Bumaba na ang US 10-year Treasury yield sa ilalim ng 4% sa unang pagkakataon mula noong Oktubre.

Ito ay nagpapahiwatig ng posibleng pagbabago sa polisiya ng Federal Reserve (Fed), na nagdudulot ng bagong interes sa Bitcoin (BTC) at iba pang risk assets.

Treasury Yields at Bitcoin: Isang Risk-On Rotation?

Ayon sa itinampok ng financial markets aggregator na Barchart, ang pagbaba na ito ay nagpapakita ng lumalaking kawalang-katiyakan sa ekonomiya. Sa partikular, ito ay nagsa-suggest ng tumataas na takot sa recession at lumalaking spekulasyon na baka mag-pivot ang Fed sa rate cuts mas maaga kaysa inaasahan.

Ang pagbaba ng Treasury yields ay nagpapababa ng atraksyon ng tradisyonal na safe-haven assets tulad ng bonds, na madalas nag-uudyok sa mga investor na maghanap ng mas mataas na returns sa ibang lugar.

Historically, nakikinabang ang Bitcoin at altcoins mula sa mga ganitong pagbabago, dahil ang pagbaba ng real yields ay nagpapataas ng liquidity at risk appetite. Binigyang-diin ito ng crypto analyst na si Dan Gambardello. Sinabi niya na ang mas mababang yields ay bullish para sa Bitcoin, na umaayon sa inaasahan na ang isang dovish Fed ay magdadala ng liquidity sa mas riskier na assets.

“Ang irony ay kapag bumababa ang yields, mas kaunti ang dahilan para manatili sa “safe” bonds— At sa huli, mas maraming dahilan para habulin ang returns sa risk assets tulad ng BTC at alts. Ito ang dahilan kung bakit nagiging excited ang risk-on bulls kapag nagsisimulang bumaba ang 10-year yields,” sinabi niya.

Sinabi rin ng founder at dating CEO ng BitMEX na si Arthur Hayes na ang 2-year Treasury yield ay biglang bumaba matapos ang bagong tariffs ay ipinakilala. Sinabi niya na ito ay nagpapatibay sa inaasahan ng merkado ng nalalapit na Fed rate cuts.

“Kailangan natin ng Fed easing, ang 2yr treasury yield ay bumagsak pagkatapos ng Tariff announcement dahil sinasabi ng merkado sa atin na ang Fed ay magpuputol ng rates soon at posibleng i-restart ang QE para kontrahin ang -ve economic impact,” ibinahagi ni Hayes sa X (Twitter).

Nauna nang sinabi ni Hayes na maaaring umabot ng $250,000 ang Bitcoin kung babalik ang quantitative easing (QE) bilang tugon sa mga economic downturns.

Ang Trump Factor: Taripa at Pagkakaiba-iba ng Merkado

Dagdag pa, iniuugnay ng mga analyst ang pagbaba ng yield sa kawalang-katiyakan sa ekonomiya na dulot ng agresibong tariff strategy ni Trump. Ayon kay Gambardello, ang mga tariffs na ito ay nagdulot ng paglipat sa safety, na nagtutulak sa pagtaas ng presyo ng bonds at pagbaba ng yields.

Ang trend na ito ay umaayon sa mas malawak na economic approach ni Trump na pahinain ang dolyar at pababain ang interest rates, na historically ay nakikinabang sa Bitcoin. Noong kanyang unang termino, madalas naisin ni Trump ang mas mahinang dolyar at mas mababang interest rates para palakasin ang exports at economic growth. Pinilit din niya ang Fed na magputol ng rates ng maraming beses.

Isa pang analyst, si Kristoffer Kepin, ay binigyang-diin na ang M2 money supply ay lumalaki. Ito ay nagpapatibay sa inaasahan ng pagtaas ng liquidity na papasok sa merkado. Ang pagdagsa ng kapital na ito ay maaaring dumaloy sa Bitcoin at altcoins habang ang mga investor ay naghahanap ng alternatibong stores of value sa gitna ng economic turbulence.

Sa kabila ng potensyal na pagtaas ng Bitcoin, inirekomenda ng Goldman Sachs ang ginto at ang Japanese yen bilang mga preferred hedges laban sa US recession risks. Sa partikular, binanggit ng bangko ang historical performance nito sa risk-off environments.

“Ang yen ay nag-aalok sa mga investor ng pinakamahusay na currency hedge kung tataas ang tsansa ng US recession,” iniulat ng Bloomberg, na binanggit si Kamakshya Trivedi, head ng global foreign exchange, interest rates, at emerging market strategy sa Goldman Sachs.

Ipinahayag ng bangko ang parehong sentimyento patungkol sa ginto, na itinaas ang forecast nito habang bumibili ang mga investor ng yellow metal. Katulad nito, isang survey ng Bank of America (BofA) ang nagpakita na 58% ng fund managers ay mas pinapaboran ang ginto bilang trade war haven, habang 3% lang ang sumusuporta sa Bitcoin.

Samantala, itinaas ng JPMorgan ang global recession probability nito sa 60%. Gayundin, iniuugnay ng multinational banking and financial services company ang tumaas na panganib sa economic shock mula sa tariffs na inihayag noong Liberation Day.

“Ang mga polisiyang ito, kung magpapatuloy, ay malamang na itulak ang US at posibleng ang global economy sa recession ngayong taon,” isinulat ng head ng global economic research na si Bruce Kasman sa isang note noong Huwebes ng gabi. 

Gayunpaman, kinilala ni Kasman na habang posible ang senaryo kung saan ang natitirang bahagi ng mundo ay makakaraos sa US recession, mas mababa ang posibilidad nito kaysa sa global downturn.

Habang patuloy na bumababa ang Treasury yields at tumataas ang kawalang-katiyakan sa ekonomiya, nagiging mahalagang bantayan ng mga investor ang Fed para sa mga senyales ng pagbabago sa polisiya.

Kung magkatotoo ang rate cuts at liquidity injections, maaaring makakita ng matinding pagtaas ang Bitcoin, lalo na habang ang tradisyonal na assets ay sumasailalim sa re-pricing. Gayunpaman, ayon sa mga eksperto, ang short-term volatility ay nananatiling pangunahing risk factor sa gitna ng mga pagbabago sa merkado.

Ayon sa BeInCrypto data, ang Bitcoin ay nagte-trade sa halagang $82,993 sa kasalukuyan, tumaas ng bahagyang 1.42% sa nakalipas na 24 oras.